Kiedy większość z nas myśli o inflacji, myślimy o rosnących cenach, które obciążają budżety i odbierają naszą siłę nabywczą. Na przełomie lat 70. i 80. inflacja wzrosła w USA aż do 14, 8%, a stopy procentowe wzrosły do podobnych poziomów. Niewielu żyjących Amerykanów wie, jak to jest stawić czoła zjawisku przeciwnemu - deflacji.
TUTORIAL: Wskaźniki ekonomiczne do poznania
Ponieważ zbyt duża inflacja jest ogólnie uważana za coś złego, czy nie wynika z tego, że deflacja może być dobra? Niekoniecznie, ponieważ wiele zależy od przyczyny i okoliczności cyklu deflacyjnego i czasu jego trwania. (Deflacja wciąż pojawia się w historii gospodarki - ale czy to taka zła rzecz? Dowiedz się więcej w The Upside Of Deflacja .)
Co to jest? Deflacja to ogólny spadek cen w zależności od podaży i popytu na produkty oraz pieniądze wykorzystane na ich zakup. Deflacja może być spowodowana spadkiem popytu na produkty, wzrostem podaży produktów, nadwyżką mocy produkcyjnych, wzrostem popytu na pieniądz lub spadkiem podaży pieniądza lub dostępności kredytu.
Zmniejszony popyt na produkty może przejawiać się w postaci mniejszych wydatków osobistych, mniejszych inwestycji i mniejszych wydatków rządowych. Chociaż deflacja często wiąże się z recesją gospodarczą lub depresją, może wystąpić w okresach względnego dobrobytu, jeżeli istnieją odpowiednie warunki.
Praktyczne zastosowanie Jeśli ceny spadają, ponieważ produkt może być produkowany bardziej wydajnie i taniej w większej ilości, jest to uważane za dobrą rzecz. Przykładem tego jest elektronika użytkowa, która jest znacznie lepsza i bardziej wyrafinowana niż kiedykolwiek wcześniej. Jednak ceny konsekwentnie spadały, gdy technologia uległa poprawie i spowodowała większy popyt. (Dowiedz się więcej w naszym samouczku z podstaw ekonomii).
Wpływ na ceny wahań popytu na pieniądz jest zwykle funkcją stóp procentowych. W miarę wzrostu popytu na pieniądz w okresie inflacji stopy procentowe rosną, aby zrekompensować wzrost popytu i powstrzymać dalszy wzrost cen. Natomiast deflacja spowoduje obniżenie stóp procentowych wraz ze spadkiem popytu na pieniądz. W takim przypadku celem jest pobudzenie popytu kupujących w celu stymulowania gospodarki.
Wielki kryzys Poważny spadek gospodarczy w okresie wielkiego kryzysu doprowadził do deflacji średnio -10, 2% w 1932 roku. Gdy giełda zaczęła krater pod koniec 1929 roku, podaż pieniądza spadła wraz ze spadkiem płynności z rynku.
Kiedy zaczęła się spirala opadająca, zaczęła się żywić. Gdy ludzie stracili pracę, zmniejszyło to popyt na towary, powodując dalsze utratę pracy. Spadek cen nie był wystarczający, aby pobudzić popyt, ponieważ rosnące bezrobocie znacznie podcinało siłę nabywczą konsumentów. Efekt kuli śnieżnej nie poprzestał na tym, ponieważ banki zaczęły spasować, gdy niespłacone kredyty gwałtownie wzrosły.
Gdy banki przestały pożyczać pieniądze i kredyty wyschły, podaż pieniądza zmalała i popyt zaczął rosnąć. Chociaż popyt na pieniądz pozostawał wysoki, nikt nie mógł sobie na to pozwolić, ponieważ podaż się zmniejszyła. Kiedy ten błędny cykl się utrzymał, trwał dziesięć lat, aż do wybuchu drugiej wojny światowej.
Możliwe skutki Istnieje wiele powodów do obaw związanych z przedłużającym się okresem deflacji, nawet bez zdarzenia tak niszczącego jak Wielki Kryzys:
1. Popyt na towary spada, ponieważ konsumenci opóźniają zakupy, oczekując niższych cen w przyszłości. Sytuacja ta pogarsza się w miarę dalszego spadku cen w odpowiedzi na malejący popyt.
2. Konsumenci oczekują, że zarabią mniej i będą chronić aktywa, a nie je wydawać. Ponieważ 70% gospodarki USA jest napędzane przez konsumentów, miałoby to negatywny wpływ na PKB.
3. Kredyty bankowe spadają, ponieważ pożyczanie pieniędzy ma mniej sensu w odniesieniu do rzeczywistych kosztów. Wynika to z faktu, że pożyczka zostałaby spłacona pieniędzmi, które są warte więcej niż obecnie.
4. Deflacja zapewnia, że kredytobiorcy, którzy zdobywają przedmioty, tracą, ponieważ aktywa stają się w przyszłości mniej warte niż w momencie zakupu.
5. Im bardziej jesteś zadłużony, tym gorsza jest twoja kondycja, ponieważ Twoje wynagrodzenie prawdopodobnie spadnie, a spłaty kredytu pozostaną takie same.
6. Podczas inflacji nie ma górnego limitu stóp procentowych do kontrolowania inflacji. Podczas deflacji dolna granica wynosi zero. Kredytodawcy nie będą udzielać pożyczek na zero procent. Przy stopach powyżej zera pożyczkodawcy zarabiają pieniądze, ale kredytobiorcy tracą i nie pożyczą tyle.
7. Zyski przedsiębiorstw zwykle spadają w okresie deflacji, co może spowodować odpowiedni spadek cen akcji. Ma to falujący wpływ na konsumentów, którzy polegają na aprecjacji zapasów i dywidendach w celu uzupełnienia swoich dochodów.
8. Bezrobocie rośnie, a płace maleją, gdy spada popyt, a firmy walczą o zysk. Ma to złożony skutek w całej gospodarce.
Co robić Od czasu Wielkiego Kryzysu trwa debata na temat najlepszych sposobów walki z recesją i deflacją. Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Ben Bernanke, przyjął politykę „luzowania ilościowego”, która zasadniczo polega na drukowaniu pieniędzy na zakup amerykańskich papierów skarbowych. Zgodnie z keynesowską teorią ekonomiczną wykorzystuje podaż pieniądza, aby zrównoważyć kurczenie się gospodarki wynikające z krachu finansowego w 2008 r. I pęknięcia bańki mieszkaniowej. Jak to się potoczy, okaże się, ponieważ polityka ta ma na celu spowodowanie inflacji.
Jeśli Stany Zjednoczone miałyby wejść w trwały cykl deflacyjny, najlepszą ochroną jest utrzymanie pracy i możliwie jak najmniejsze zadłużenie. Nie chcesz być uwięziony w spłacaniu pożyczki pieniędzmi, które zyskują na wartości każdego dnia. Zaoszczędź jak najwięcej pieniędzy i odkładaj zakupy uznaniowe, dopóki ceny nie będą niższe. Na koniec zastanów się nad sprzedażą aktywów, których nie potrzebujesz, dopóki mają one wartość.
