Co to jest M3?
M3 jest miarą podaży pieniądza, która obejmuje zarówno M2, jak i duże depozyty terminowe, instytucjonalne fundusze rynku pieniężnego, krótkoterminowe umowy odkupu i większe aktywa płynne. Pomiar M3 obejmuje aktywa, które są mniej płynne niż inne składniki podaży pieniądza i są określane jako „bliskie, bliskie pieniądza”, które są bardziej związane z finansami większych instytucji finansowych i korporacji niż z finansowaniem małych firm i osób fizycznych.
Zrozumienie M3
Podaż pieniądza, zwana czasem zasobem pieniężnym, ma wiele klasyfikacji płynności. Całkowita podaż pieniądza obejmuje całą walutę w obiegu, a także płynne produkty finansowe, takie jak certyfikaty depozytowe (CD).
Klasyfikacja M3 jest najszerszym miernikiem podaży pieniądza w gospodarce. Kładzie większy nacisk na pieniądz jako magazyn wartości niż na środek wymiany - stąd włączenie mniej płynnych aktywów do M3. Tradycyjnie używali go ekonomiści do szacowania całej podaży pieniądza w gospodarce, a rządy do kierowania polityką i kontrolowania inflacji w średnim i długim okresie. Od tego czasu M3 zostało przyćmione przez zerową dojrzałość pieniądza (MZM) jako preferowaną miarę podaży pieniądza. MZM jest postrzegane jako lepsza miara łatwo dostępnych pieniędzy w gospodarce i wyraźniejsza ilustracja wzrostu i spadku tej podaży.
Kluczowe dania na wynos
- M3 to zbiór innych klasyfikacji pieniądza M. M3 został w dużej mierze zastąpiony przez MZM jako miarę podaży pieniądza. M3 jest wciąż publikowany jako źródło danych ekonomicznych, ale głównie w celu ułatwienia historycznych porównań.
M3 i inne M. Klasyfikacje
M3 można traktować jako zbiór wszystkich innych klasyfikacji pieniądza (M0, M1 i M2) oraz wszystkich mniej płynnych składników podaży pieniądza. M0 odnosi się do waluty w obiegu, takiej jak monety i gotówka. M1 obejmuje M0, depozyty płatne na żądanie, takie jak rachunki czekowe, czeki podróżne i gotówka, która jest w obiegu, ale jest łatwo dostępna. M2 obejmuje wszystkie M1 (i wszystkie M0) oraz lokaty oszczędnościowe i certyfikaty depozytowe, które są mniej płynne niż rachunki czekowe. M3 obejmuje wszystkie M2 (i wszystkie M1 i M0), ale dodaje najmniej płynne składniki podaży pieniądza, które nie są w obiegu, takie jak umowy odkupu, które nie są wymagalne przez kilka dni lub tygodni.
Obliczanie M3
Każdy składnik M3 ma taką samą wagę podczas obliczeń. Na przykład, depozyty M2 i depozyty długoterminowe są traktowane tak samo i agregowane bez żadnych korekt. Chociaż tworzy to uproszczone obliczenia, zakłada się, że każdy składnik M3 wpływa na gospodarkę w ten sam sposób. Można to uznać za wadę tego pomiaru podaży pieniądza. Bank Rezerw Federalnych w St. Louis i niektóre inne źródła nadal publikują dane M3 do celów danych ekonomicznych. Na przykład pod koniec 2018 r. M3 dla Stanów Zjednoczonych wyniosło 14, 45 biliona dolarów.
Rezerwa Federalna i M3
Od 2006 r. M3 nie jest już monitorowane przez amerykański bank centralny, Rezerwę Federalną (Fed). Fed nie wykorzystywał M3 w decyzjach dotyczących polityki pieniężnej nawet przed 2006 r. Wydaje się, że dodatkowe mniej płynne składniki M3 nie przekazują więcej informacji ekonomicznych niż zostały już przechwycone przez bardziej płynne składniki M2.
