Jeśli chodzi o inteligentne strategie beta, niewiele jest tak starych lub tak popularnych, jak jednakowa waga. Jak sugeruje to termin, równa waga oznacza przypisanie tych samych wag każdemu składnikowi w określonym indeksie. Na przykład hipotetyczny fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego (ETF), który waży równomiernie swoje 100 udziałów, przypisywałby każdemu z nich wagę 1% w momencie przywrócenia równowagi funduszu.
Obecnie w USA działa wiele ETF-ów o równej wadze, śledzących szersze indeksy akcji, sektory i inne aktywa. Mając 14, 95 miliarda USD w zarządzanych aktywach, ETF Guggenheim S&P 500 o równej wadze pozostaje jedną z największych takich funduszy ETF. RSP, który jest zgodny z indeksem równej wagi S&P 500, w kwietniu kończy 15 lat.
„Inwestowanie w równą wagę to inteligentna strategia beta, która robi dokładnie to, co sugeruje jej nazwa - waży jednakowo wszystkie akcje w strategii bez względu na kapitalizację rynkową”, powiedział S&P Dow Jones Indices. „W przeciwieństwie do tradycyjnych podejść ważonych limitem - gdzie każdy udział jest ważony na podstawie jego wielkości (lub kapitalizacji rynkowej), co potencjalnie może skutkować zwiększonym ryzykiem koncentracji - inwestowanie w równą wagę powoduje obiektywną ekspozycję na wszystkie zapasy. Żaden zapas nie jest ważniejszy niż jakikolwiek inny."
Krytycy inteligentnych funduszy ETF w wersji beta twierdzą, że wszelkie lepsze wyniki oferowane przez te fundusze można zazwyczaj przypisać współczynnikowi wartości lub współczynnikowi wielkości, przy czym ten ostatni byłby odpowiednią krytyką funduszy o równej wadze ze względu na rosnące znaczenie mniejszych akcji. Być może krytyka czynnika wielkości ma jakąś zaletę, ale nie oznacza to, że RSP jest bardziej niestabilna niż jej rywale ważeni cap. RSP ma odchylenie standardowe wynoszące 10, 2%, mniej więcej tyle samo, co wersja S&P 500 ważona limitem. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Wewnątrz niektóre zalety ETF o równej wadze ).
Lepsze wyniki oferowane przez RSP (ETF zwrócił prawie 391% od momentu powstania w kwietniu 2003 r. W porównaniu z „zaledwie” 303, 2% dla S&P 500 ważonego limitem) mogą być bardziej związane z efektywnym równoważeniem, co pozwala RSP robić to, czego uczy wielu inwestorów robić: kupuj taniej i sprzedawaj wysoko „Zdyscyplinowane przywracanie równowagi może również przyczyniać się do osiągnięcia lepszych wyników w zakresie strategii równej wagi, ponieważ alokacje równej wagi są regularnie przywracane do stanu równej wagi”, według S&P Dow Jones. „To dynamiczne podejście eliminuje emocjonalne przywiązanie do akcji, które doświadczają podwyżek cen i oferuje przeciwną perspektywę poprzez dyscyplinę kupowania niskich / wysokich sprzedaży”.
Oczywiście strategie równej wagi pomagają zmniejszyć zależność inwestorów od niewielkiej liczby akcji, co oznacza, że inwestorzy ci są naprawdę zróżnicowani. Weź to pod uwagę: na koniec 2017 r. 50 akcji łącznie dla 49% ważonego pułapem S&P 500, ale 238 akcji łącznie dla tego samego odsetka bazowego indeksu RSP. (Aby uzyskać dodatkowe informacje, sprawdź: ETF o równej wadze przy niższej opłacie ).
