Złote fundusze ETF, powszechnie uważane za bezpieczne raje, gdy akcje mają spaść, rosną w parze z samym metalem szlachetnym, nawet gdy zapasy osiągają rekordowe poziomy. SPDR Gold Shares ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) i GraniteShares Gold ETF (BAR) wystartowały w ciągu ostatniego miesiąca jako Według Barrona złoto osiąga maksima, które nie są widoczne od 2013 roku.
Jednym z głównych czynników niedawnej gorączki złota jest utrzymująca się niepewność wokół wojny handlowej między USA i Chinami oraz potencjalne załamanie gospodarcze. Wszystkie oczy będą skierowane na prezydenta USA Donalda Trumpa i prezydenta Chin Xi Jinpinga, ponieważ dwóch przywódców ma się spotkać w pewnym momencie szczytu G-20, który rozpocznie się w piątek w Japonii. Bezowocne spotkanie mogłoby doprowadzić do dodatkowych taryf, zwiększając dodatkowo globalny handel i ceny akcji, zapewniając jednocześnie znaczny wzrost złota, zapasów złota i ETF-ów złota.
Co to oznacza dla inwestorów
Inwestorzy mają tendencję do gromadzenia się w aktywach uważanych za bezpieczne raje, gdy perspektywy gospodarcze zaczynają się zaciemniać, a ryzyko spadku cen akcji rośnie. Ciągły konflikt handlowy między dwiema największymi gospodarkami świata był głównym katalizatorem tej ciemniejącej perspektywy, ponieważ prognozy wzrostu gospodarczego i zysków przedsiębiorstw wykazują oznaki słabości.
Chociaż złoto nie jest jedynym dostępnym zasobem bezpiecznej przystani, istnieje wiele powodów, dla których przyciąga on obecnie dużo gotówki dla inwestorów. Rządowe i inwestycyjne obligacje korporacyjne są często postrzegane jako bezpieczniejsze niż akcje. Obligacje oferują rentowność, ale w ostatnim dziesięcioleciu były one najniższe od najniższych.
Nawet jeden z najbezpieczniejszych bezpiecznych aktywów, amerykańskie obligacje skarbowe, wygląda mniej atrakcyjnie po gołębich komentarzach Rezerwy Federalnej wygłoszonych w środę na posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej, które spowodowało, że referencyjna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła poniżej 2%, do poziomów niespotykanych od kilku lat, według The Wall Street Journal.
Tymczasem złoto wzrosło, gdy perspektywa luźniejszej polityki pieniężnej osłabiła perspektywy dla dolara amerykańskiego. Tańsze dolary są złe dla aktywów denominowanych w dolarach, przez co stają się mniej atrakcyjne. Ale jest dobry dla złota, którego cena zmierza w przeciwnym kierunku niż dolar. Jest także dobry dla aktywów związanych z siłą złota, takich jak akcje złota i utrzymujące je ETF-y złota.
ETF VanEck Vectors Gold Miners wzrósł o prawie 20% od początku roku io ponad 23% tylko w ostatnim miesiącu. Zawiera akcje 46 głównych górników złota, w tym Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) i Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
Wartość ETF iShares Gold Trust wzrosła o 9% zarówno od początku roku, jak i w ciągu ostatniego miesiąca. Fundusz śledzi cenę złota w zasobach fizycznego złota w trustu, przy czym każda część trustu stanowi jedną dziesiątą uncji złota.
Patrząc w przyszłość
Wyniki złota i ETF-ów złota będą w dużej mierze zależeć od wyniku przyszłych negocjacji handlowych oraz od tego, czy istniejące taryfy zostaną zniesione, czy też zostaną nałożone nowe. „Taryfy mogą być teraz rzucane jako bomba ekonomiczna” - napisał w notatce Peter Boockvar, CIO w Bleakley Advisory Group. „Złoto w końcu wróciło powyżej 1300 $ i jestem zszokowany, że nie jest dużo wyższe”.
Po tym, jak napisał notatkę pod koniec maja, Boockvar ma mniej powodów, aby być zszokowanym ceną złota, która obecnie unosi się około 1400 USD za uncję. Jeśli negocjacje Trumpa i Xi gwałtownie wzrosną, a ceny złota gwałtownie wzrosną, może po prostu zapomnieć, że był w ogóle zszokowany.
