Wielki hossa, która rozpoczęła się w marcu 2009 roku, zwiększyła wartość amerykańskich akcji o około 22 biliony dolarów, co jest naprawdę oszałamiającą sumą. Ale mądrzy inwestorzy wiedzą, że zyski z papieru lub niezrealizowane zyski mogą wyparować na kolejnym bessy. Oprócz sprzedaży udziałów kapitałowych, realizacji zysków i posiadania gotówki, jedną z metod ochrony jest zabezpieczanie się opcjami, jak opisano w Barron's.
Stawia na SPDR
Felietonista Barrona, Steven Sears, sugeruje kupienie opcji sprzedaży 265 USD na SPDR S&P 500 ETF (SPY), które były sprzedawane po 4, 16 USD od 3 stycznia. Aby zabezpieczyć portfel akcji o wartości 500 000 USD, Sears zaleca zakup 19 kontraktów sprzedaży (19 kontraktów sprzedaży x 100 akcji na kontrakt x 265 USD na akcję = 503, 500 USD), przy łącznym koszcie premii i prowizji w wysokości około 8 000 USD.
Ta umowa sprzedaży wygasa 20 kwietnia, kiedy Sears spodziewa się presji na sprzedaż ze strony inwestorów, którzy muszą zebrać gotówkę, aby zapłacić rachunki podatkowe. Jeśli wartość SPDR spadnie poniżej 265 USD do 20 kwietnia, inwestor może skorzystać z opcji sprzedaży i wykorzystać zyski na nich jako przynajmniej częściowe wyrównanie strat w portfelu. Na przykład, jeśli SPDR spadnie do 255 USD, inwestor uzyska zysk w wysokości 19 000 USD z tych sprzedaży (19 kontraktów sprzedaży x 100 akcji na kontrakt x (265 USD - 255 USD)).
SPDR S&P 500 zamknął 4 stycznia ceną 271, 57 USD; cena wykonania opcji sprzedaży w wysokości 265 USD oznacza spadek o 2, 4%. Sears zauważa również, że rosnąca liczba zarządzających pieniędzmi instytucjonalnymi kupuje kupony S&P 500 w celu zabezpieczenia własnych portfeli.
Inne strategie obronne
Główny strateg ds. Rynku w TD Ameritrade radzi „wziąć trochę pieniędzy ze stołu” i dokonać przeglądu alokacji aktywów. Dostrzega także pewne możliwości dla selektywnych inwestorów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Czas zablokować zyski, Poluj na okazje: TD Ameritrade .)
Zamiast używać opcji sprzedaży na ETF połączonych z S&P 500, bardziej bezpośrednim podejściem jest kupowanie opcji sprzedaży na S&P 500. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Podręcznik inwestora giełdowego na rynku niedźwiedzi ).
Bardziej skomplikowana odmiana użycia S&P 500 została zaproponowana przez Bank of America Merrill Lynch. Wskazują, w jaki sposób zakupy putów mogą być częściowo finansowane przez sprzedaż putów po jeszcze niższych cenach wykonania. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak zabezpieczyć się przed zapaścią na giełdzie: Bank of America .)
Strategia rynkowa Natixis Global Asset Management zaleca zmniejszenie ryzyka w ramach każdej klasy aktywów, zamiast zmiany ogólnej struktury aktywów w portfelu. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Jak „zmniejszyć ryzyko” portfela akcji na wypadek awarii ).
„Financial Times” stwierdził, że akcje o wysokich zwrotach z zainwestowanego kapitału (ROIC) były znaczące wśród tych, które przetrwały ostatnią bessę. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Które zapasy mogą przewyższyć wyniki w następnej krachu na rynku ).
Obliczanie kapitalizacji rynkowej
W dniu 27 stycznia firma Seeking Alpha oszacowała, że wartość akcji w USA osiągnęła 25, 6 bln USD, w porównaniu z 11, 4 bln USD w dniu wyborów 2008 (4 listopada 2008 r.). Korzystali z Russell 3000 Index (RUA), indeksu ważonego kapitalizacją, którego członkowie stanowią ponad 98% kapitalizacji giełdy w USA. W oparciu o procentowy spadek Russell 3000 od 4 listopada 2008 r. Do dolnej części rynku niedźwiedzia 9 marca 2009 r., Jego kapitalizacja rynkowa spadła do około 7, 7 bln USD na ten dzień, co odpowiada wykresowi na wykresie Seeking Alpha. Następnie, w oparciu o procentowy wzrost Russell 3000 od 26 stycznia 2017 r. Do 3 stycznia 2018 r., Jego kapitalizacja rynkowa powinna wynosić około 30, 0 bilionów dolarów. Oznacza to zysk na hossie w wysokości około 22 bilionów dolarów.
