Opcją jest instrument finansowy, który daje posiadaczowi prawo do zakupu akcji spółki po określonej cenie ustalonej (cenie wykonania) przed określoną datą zwaną datą wygaśnięcia. Opcje jednak handlują znacznie rzadziej niż inne instrumenty finansowe, takie jak akcje lub obligacje. Może to utrudnić inwestorom wejście w wybraną opcję. Dlatego najlepszym sposobem pomiaru płynności opcji jest przyjrzenie się dwóm czynnikom: dziennemu wolumenowi i otwartemu oprocentowaniu.
Dzienny wolumen konkretnego kontraktu opcyjnego jest po prostu miarą liczby transakcji tego kontraktu w danym dniu. Na przykład, jeśli dzienny wolumen kontraktu opcji kupna Forda na 10 grudnia 05 USD wynosi 15, oznacza to, że w tym dniu sprzedano 15 kontraktów opcji na zakup akcji Forda po 10 USD przed grudniem 2005 roku. Im wyższy ten dzienny wolumen, tym bardziej płynny staje się ten kontrakt opcji w porównaniu z opcjami o mniejszym dziennym wolumenie. Ponieważ jednak każdy dzień przynosi nowy dzienny wolumen, nie jest to najdokładniejsza miara płynności opcji. Ponadto uzyskanie informacji o przeszłej dziennej wielkości jest znacznie trudniejsze do uzyskania niż rozległa informacja dostępna na temat zapasów.
Inną miarą płynności opcji jest otwarte oprocentowanie opcji. Otwarte zainteresowanie kontraktem opcyjnym to liczba nieuregulowanych opcji tego typu (Ford 10 grudnia 05 USD), które obecnie nie zostały zamknięte ani wykonane. Jeśli więc otwarte zainteresowanie wynosiło 1000, oznacza to, że obecnie istnieje 1000 opcji, które nadal są aktywne do realizacji lub sprzedaży. Ponieważ opcja jest po prostu umową, każdego dnia można tworzyć więcej, ale obecne otwarte zainteresowanie daje inwestorom wyobrażenie o zainteresowaniu, jakie inwestorzy wykazują w tego rodzaju umowach. Im wyższe są otwarte odsetki, tym bardziej płynny jest kontrakt opcyjny.
Dlatego jeśli zobaczysz opcję, która jest handlowana 500 razy dziennie z otwartym oprocentowaniem 10 000, jest znacznie bardziej płynna dla inwestorów w porównaniu z opcją, która handluje 10 razy dziennie z otwartym oprocentowaniem 1000.
