Co oznacza przepływ środków pieniężnych do wydatków kapitałowych?
Przepływy pieniężne do wydatków inwestycyjnych - CF / CapEX - to wskaźnik, który mierzy zdolność firmy do nabywania aktywów długoterminowych przy użyciu wolnych przepływów pieniężnych. Wskaźnik CF / CapEX często zmienia się, gdy firmy przechodzą cykle dużych i małych nakładów inwestycyjnych. Wyższy wskaźnik CF / CapEX wskazuje na spółkę z wystarczającym kapitałem na finansowanie działalności.
CF na CAPEX jest obliczany jako:
Przepływy pieniężne do wydatków kapitałowych = przepływy pieniężne z operacji / wydatków kapitałowych
Zrozumienie CF / CAPEX
Fundamentalni analitycy starają się wykorzystywać rzeczywiste dane, aby znaleźć wskazówki i spostrzeżenia na temat firmy. Uważają, że rynek jest pełen potencjalnie niedowartościowanych lub przewartościowanych papierów wartościowych czekających na kupno lub sprzedaż z zyskiem. Podstawowym narzędziem analizy fundamentalnej jest stosunek. Wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych (CF / CapEX), podobnie jak inne wskaźniki, dostarcza informacji o wynikach firmy. W szczególności wskaźnik ten informuje analityków, ile gotówki firma inwestuje w wydatki inwestycyjne, takie jak nieruchomości, zakłady i wyposażenie (PP&E). Jest to ważne dla analityków, którzy szukają akcji wzrostu.
Obliczanie CF / CapEX
Wskaźnik CF / CapEX jest obliczany poprzez podzielenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej przez wydatki inwestycyjne. Obie te pozycje można znaleźć na rachunku przepływów pieniężnych. Wydatki inwestycyjne są elementem przepływów pieniężnych z inwestowania, ponieważ uważa się je za inwestycję w przyszłych latach. Na przykład, jeśli firma ma 10 000 USD przepływów pieniężnych z działalności i wydaje 5000 USD na wydatki inwestycyjne, oznacza to, że połowa każdego dolara uzyskanego z działalności jest przeznaczana na inwestycje kapitałowe. Jeśli firma wyda 1000 USD na wydatki inwestycyjne, zmniejsza wskaźnik do 10 do 1, co oznacza, że tylko 10% każdego dolara uzyskanego z działalności jest przeznaczane na inwestycje kapitałowe. Jeżeli przepływy pieniężne z działalności są ujemne, wydatki inwestycyjne są finansowane ze źródeł zewnętrznych.
Interpretacja CF / CapEX
Ogólnie wysoki wskaźnik CF / CapEX jest dobrym znakiem, a niski wskaźnik jest zły pod względem wzrostu. Pomyśl o tym jak o samochodzie. Wszystkie inne rzeczy są równe, niezależnie od samochodu, samochód wypełniony gazem jest lepszy niż pusty samochód. Podobnie, lepiej płacić za benzynę z gotówki w kieszeni niż z karty kredytowej. Najlepszy scenariusz to samochód, który niedawno został napełniony gazem, za który płacono gotówką w kieszeni kierowcy. Jest to podobne do firmy o wysokim współczynniku CF / CapEX. Wielu analityków postrzega nakłady inwestycyjne jako siłę napędową wzrostu zysków, więc firma o niskich nakładach inwestycyjnych może nie posunąć się tak daleko, jak firma, która właśnie zapełniła CapEX.
