Gdy spółka wypłaca dywidendę swoim akcjonariuszom, dywidendę można wypłacić w gotówce lub poprzez emisję dodatkowych akcji. Te dwa rodzaje dywidend wpływają na bilans spółki w różny sposób.
Jakie są dywidendy?
Dywidenda jest metodą redystrybucji zysków spółki na rzecz akcjonariuszy jako nagrodę za ich inwestycję. Firmy nie są zobowiązane do wypłaty dywidendy z akcji zwykłych, choć wiele osób jest dumnych z wypłacania konsekwentnych lub stale rosnących dywidend każdego roku.
Kiedy większość ludzi myśli o dywidendach, myśli o dywidendach pieniężnych. Jednak firmy mogą również wydawać dywidendy z akcji. Kiedy spółka wypłaca dywidendę z akcji, dystrybuuje dodatkowe ilości akcji do istniejących akcjonariuszy zgodnie z liczbą akcji, które już posiada.
Jakie są zyski zatrzymane?
Dywidendy mają wpływ na sekcję dotyczącą kapitału własnego w bilansie korporacyjnym - w szczególności na zyski zatrzymane. Zyski zatrzymane to kwoty, które firma pozostała po spłaceniu wszystkich swoich zobowiązań. Zyski zatrzymane są zwykle wykorzystywane do reinwestowania w spółce, wypłacania dywidend lub spłacania długów. Chociaż zysk netto to kwota dochodu, która pozostaje po uwzględnieniu kosztu prowadzenia działalności w danym okresie, zyski zatrzymane to kwota dochodu naliczonego w latach, które nie zostały ponownie zainwestowane w działalność lub przekazane akcjonariuszom.
Dywidendy gotówkowe
Dywidenda pieniężna wpływa na dwa obszary bilansu: gotówkę i rachunki kapitałowe akcjonariuszy. Inwestorzy nie znajdą osobnego konta bilansowego dla wypłaconych dywidend. Jednak po deklaracji dywidendy i przed faktyczną wypłatą spółka ujmuje zobowiązanie wobec swoich akcjonariuszy na rachunku do wypłaty dywidendy.
Po wypłaceniu dywidend wypłacana dywidenda jest odwracana i nie występuje już po stronie pasywów bilansu. Kiedy dywidendy są wypłacane, efektem w bilansie jest zmniejszenie zysków zatrzymanych i salda środków pieniężnych spółki. Innymi słowy, zyski zatrzymane i środki pieniężne są pomniejszone o całkowitą wartość dywidendy.
Do czasu opublikowania sprawozdania finansowego spółki dywidenda byłaby już wypłacona, a spadek zysków zatrzymanych i środków pieniężnych już zarejestrowany. Innymi słowy, inwestorzy nie zobaczą zapisów na rachunku zobowiązań na rachunku do wypłaty dywidendy.
Załóżmy na przykład, że firma ma 1 mln USD zysków zatrzymanych i wypłaca 50-centową dywidendę za wszystkie 500 000 pozostających w obrocie akcji. Całkowita wartość dywidendy wynosi 0, 50 x 500 000 USD lub 250 000 USD, która zostanie wypłacona akcjonariuszom. W rezultacie zarówno gotówka, jak i zyski zatrzymane zostają zmniejszone o 250 000 USD, pozostawiając 750 000 USD pozostałych zysków zatrzymanych.
Ostateczny wpływ dywidend gotówkowych na bilans spółki to zmniejszenie gotówki o 250 000 USD po stronie aktywów i zmniejszenie zysków zatrzymanych o 250 000 USD po stronie kapitału własnego.
Dywidendy giełdowe
Podczas gdy dywidendy pieniężne mają bezpośredni wpływ na bilans, emisja dywidend z akcji jest nieco bardziej skomplikowana. Kierownictwo firmy może chcieć wypłacić dywidendy z akcji akcjonariuszom, jeśli firma nie ma nadwyżki gotówki lub jeśli chcą obniżyć wartość istniejących akcji, obniżając wskaźnik ceny do zysku (wskaźnik P / E) i inne wskaźniki finansowe. Dywidendy z akcji są czasami określane jako akcje premiowe lub emisja premii.
Dywidendy z tytułu akcji nie mają wpływu na pozycję gotówkową spółki i wpływają jedynie na sekcję bilansu akcjonariuszy. Jeżeli liczba pozostających w obrocie akcji wzrośnie o mniej niż 20% do 25%, dywidenda z akcji zostanie uznana za niewielką. Duża dywidenda ma miejsce, gdy dywidenda z akcji w znaczący sposób wpływa na cenę akcji i zazwyczaj stanowi wzrost akcji pozostających w obrocie o ponad 20% do 25%. Dużą dywidendę często można uznać za podział akcji.
Kiedy deklarowana jest dywidenda z akcji, łączna kwota do obciążenia z zysków zatrzymanych jest obliczana poprzez pomnożenie bieżącej ceny rynkowej na akcję przez procent dywidendy i liczby akcji pozostających w obrocie. Jeśli firma wypłaca dywidendy z akcji, dywidendy zmniejszają zyski zatrzymane spółki i zwiększają rachunek akcji zwykłych. Dywidendy z akcji nie powodują zmian aktywów bilansu, lecz wpływają jedynie na stronę kapitału poprzez przeniesienie części zysków zatrzymanych na rachunek akcji zwykłych.
Załóżmy na przykład, że spółka ma 100 000 akcji w obrocie i chce wyemitować 10% dywidendy w formie akcji. Jeżeli każda akcja jest obecnie warta 20 USD na rynku, całkowita wartość dywidendy wyniesie 200 000 USD. Dwa wpisy obejmowałyby obciążenie z tytułu zatrzymanych zysków w wysokości 200 000 USD oraz kredyt w wysokości 200 000 USD na konto akcji zwykłych. Bilans zostałby zrównoważony zgodnie z zapisami.
