DEFINICJA Podstawy dyskonta bankowego
Bankowa podstawa dyskontowa, znana również jako stopa dyskontowa, jest konwencją stosowaną przez instytucje finansowe przy podawaniu cen papierów wartościowych o stałym dochodzie sprzedawanych z dyskontem, takich jak bony komunalne i amerykańskie. Kwota jest prezentowana jako procent wartości nominalnej i jest ustalana poprzez zdyskontowanie obligacji przy użyciu konwencji liczenia 360 dni, która zakłada, że w ciągu roku jest 12 30-dniowych miesięcy.
PRZEŁAMANIE Podstawy rabatu bankowego
Podstawa dyskonta bankowego wykazuje się jako roczną rentowność, wyrażoną w procentach. Jest to zwrot z inwestycji wygenerowany przez zakup inwestycji ze zniżką, a następnie sprzedaż na równi z terminem wykupu obligacji. Bony skarbowe, a także wiele form korporacyjnych papierów komercyjnych i banknotów komunalnych, są emitowane z dyskontem od wartości nominalnej - wartości nominalnej. Amerykańskie bony skarbowe mają maksymalny termin zapadalności wynoszący sześć miesięcy (26 tygodni), natomiast bony i obligacje skarbowe mają dłuższy termin zapadalności.
Podczas gdy konwencja zliczania dni 30/360 jest standardową metodą stosowaną przez banki przy wycenie skarbowych obligacji skarbowych, stopa dyskonta banku będzie niższa niż faktyczny zysk z krótkoterminowych inwestycji na rynku pieniężnym - ponieważ w ciągu roku jest 365 dni. Stawka nie powinna być zatem stosowana jako dokładny pomiar uzyskanej wydajności. W przypadku dłuższych terminów zapadalności konwencja liczenia dni będzie miała większy wpływ na bieżącą „cenę” obligacji niż w przypadku, gdy czas do terminu zapadalności jest znacznie krótszy.
Aby przekonwertować wydajność z 360 dni na wydajność z 365 dni, po prostu „powiększ brutto” wydajność z 360 dni o współczynnik 365/360. Wydajność 360-dniowa na poziomie 8% odpowiadałaby rentowności 8, 11% na podstawie 365-dniowego roku.
8% * (365/360) = 8, 11%
