Celgene Corp. (CELG) dokonała wielkiego rozkwitu na arenie przejęć, kiedy ogłosiła, że kupi Impact Biomedicines, prywatną firmę, za nawet 7 miliardów dolarów, jeśli zostaną osiągnięte określone kamienie milowe. Wiadomości powinny zwiększyć akcje Celgene, łagodząc obawy inwestorów dotyczące dywersyfikacji rynku leków i przyszłych przychodów.
Lek, który nabywa Celgene w ramach umowy, jest fedratinibem w leczeniu zwłóknienia szpiku i policytemii vera. Według Fly.com, Deutsche Bank szacuje, że fedratinib może osiągać szczytową sprzedaż około 1 miliarda dolarów rocznie.
Zrównoważyłoby to część utraconych dochodów Celgene z eksperymentalnego leku GED-0301 po tym, jak zakończył on badanie wrzodziejącego zapalenia jelita grubego 19 października 2017 r. Przerwanie badań spowodowało, że od tego czasu udział firmy biotechnologicznej spadł o ponad 22 procent.
Revlimid-Dependent
Celgene uzależniła się od sukcesu Revlimid, leku na raka krwi. W trzecim kwartale 2017 r. Revlimid osiągnął prawie 2, 1 mld USD sprzedaży, z całkowitej sprzedaży Celgene wynoszącej prawie 3, 3 mld USD. Sprzedaż Revlimid 3 kw. Stanowiła prawie 64 procent całkowitych przychodów Celgene.
Kolejne dwa najważniejsze leki firmy, Pomalyst i Otezla, osiągnęły całkowity przychód w wysokości 417 milionów USD i 308 milionów USD w trzecim kwartale. Ta różnica między Revlimid a resztą portfela leków Celgene budzi obawy inwestorów i może być jednym z powodów, dla których cena akcji gwałtownie spadła od końca października.
Cena akcji jest wielkim hitem
Szacunki przychodów CELG dla danych na następny rok obrotowy według YCharts
Powyższy wykres pokazuje, w jaki sposób szacunkowe przychody konsensusu analityków dla 2018 i 2019 r. Zostały zmniejszone odpowiednio o około 4 i 6 procent, odkąd negatywne wiadomości dotarły do akcji pod koniec października. Jednak od tego czasu cena akcji Celgene spadła o prawie 22, 5 procent.
Jeśli dojdzie do przejęcia Impact Biomedicines, Celgene potencjalnie dostanie nowy lek, który jest gotowy do działania przed Food and Drug Administration (FDA) w celu uzyskania zatwierdzenia pod koniec 2018 r., Pomagając dodać potencjalne nowe źródło dochodów.
Korzystna struktura transakcji
Struktura transakcji jest korzystna dla Celgene, z zaangażowaniem jedynie 1, 1 miliarda USD w płatności z góry, kolejne 1, 25 miliarda USD w płatnościach, jeśli fedratinib otrzyma kamienie milowe zatwierdzenia, i do 4, 5 miliarda USD, jeśli lek osiągnie globalną roczną sprzedaż w wysokości 5 miliardów USD.
Na razie umowa jest krokiem w dobrym kierunku i pomaga Celgene zbliżyć się do dywersyfikacji portfela leków od Revlimid i pomóc w zwiększeniu przyszłych przychodów.
