Inwestorzy skupili się na optymistycznych prognozach dla dużych banków krajowych, przy czym Barclays prognozuje wzrost cen akcji o 20% w 2018 roku. Niemniej jednak raporty Barrona, wyższe stopy procentowe, szybszy wzrost kredytów i nowe prawo podatkowe umożliwią bankom regionalnym, które pozostały w tyle w stosunku do swoich większych braci w 2017 r., Przewodzić paczce w 2018 r.
Matt Olney, analityk rynku akcji w firmie Stephens Inc. z bankowości inwestycyjnej z Arkansas, podzielił się tymi informacjami z firmą Barron:
- Independent Bank Group Inc. (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Strona główna BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Sterowniki zysku makro
Rosnące stopy procentowe pomogą bankom regionalnym, ponieważ pozwoli im to zwiększyć spread lub marżę zysku między tym, co płacą deponentom i pobierają od kredytobiorców, zauważa Olney. Dodaje, że stawki pobierane od pożyczkobiorców rosną szybciej niż dochody uzyskiwane przez deponentów i oczekuje, że marże te wzrosną jeszcze bardziej w 2018 r.
Tymczasem Olney mówi Barronowi, że wydaje się, że banki regionalne utrzymują jakość kredytową swoich pożyczek. Wzrost pożyczek był rozczarowujący w 2017 r., A kluczowym nieznanym w 2018 r. Jest to, czy można przyspieszyć. Jeśli tak, to wskazuje, że „będzie to dobry rok dla banków”.
W perspektywie krótkoterminowej banki mogą odczuwać zawirowania w czwartym kwartale, głównie z powodu jednorazowych opłat związanych z nowym federalnym ustawodawstwem podatkowym. Niemniej jednak obraz zysków długoterminowych wygląda jasno.
Określone historie
Niezależna grupa bankowa ma atrakcyjną mieszankę wzrostu kredytów organicznych i przejęć, mówi Barron's. Dodaje, że obecnie z siedzibą w Teksasie wchodzi na „rynek silnego wzrostu” w Denver poprzez przejęcie, które spotkało się z aplauzem inwestorów. Grupa Independent Bank wzrosła o 9% w 2017 r. I zwiększyła się o 4, 5% w 2018 r., Do czwartku w Nowym Jorku do godziny 11:00.
BancorpSouth miał kilka przejęć wstrzymanych przez organy regulacyjne, ale Olney spodziewa się, że transakcje te zostaną sfinalizowane na początku 2018 r. Zapasy wzrosły o 3, 5% w 2017 r., A do tej pory odnotowały kolejne 6% w 2018 r.
TriState zaimponowało Olney wzrostem przekraczającym 20% w ostatnich latach. Jego akcje wzrosły o 4, 1% w 2017 r. I wzrosły o 2, 4% w 2018 r.
Zdaniem Olneya Triumph ma „wyjątkową pozycję”. Jego marża wynosi nieco poniżej 6%, w porównaniu do nieco powyżej 3, 8% w porównaniu z innymi. Ma również bardziej zdywersyfikowany portfel pożyczek niż jego rówieśnicy, czego przykładem jest świadczenie usług faktoringowych lub finansowanie należności, koncentrując się na branży transportowej. Triumph zyskał 20, 5% w 2017 r. I wzrósł o 10, 6% w 2018 r.
Home BancShares został zraniony w 2017 r. Przez ekspozycję na nieruchomości w Florida Keys, które zostały uderzone przez huragan Irma. W przeszłości handlując z premią w stosunku do swoich konkurentów, Home Bank jest obecnie z dyskontem, ale Olney spodziewa się, że wróci do wyceny premii w 2018 r. Zapasy spadły o 14, 9% w 2017 r., Ale wzrosły o 4, 7% w 2018 r.
CBTX z siedzibą w Houston był IPO w 2017 roku. W swoich uwagach do Barrona Olney mówi, że jest „bardzo zdyscyplinowany, ma dobry bilans i jest bardzo konserwatywny”. Akcje CBTX rozpoczęły handel 8 listopada i wzrosły o 3, 5% do końca 2017 r. Do tej pory spadły o 1, 7% w 2018 r.
Aktywne fuzje i przejęcia
Olney przewiduje, że aktywność fuzji i przejęć między bankami regionalnymi wzrośnie w 2018 r., Dodając, że w rzeczywistości była „bardzo aktywna przez ostatnie kilka lat”, ale generalnie obejmowała bardzo małe przejęcia, na które inwestorzy nie zwracali uwagi. Oczekuje również, że większe banki staną się bardziej aktywne w zakresie fuzji i przejęć w 2018 r., Ale nie mówi, czy którykolwiek z wyżej wymienionych regionów może zostać celem.
