Jak obliczyć wartość firmy
Wartość firmy jest wartością niematerialną dla firmy. Występuje w różnych formach, w tym reputacji, marki, nazw domen, własności intelektualnej i tajemnic handlowych.
Przypisanie wartości liczbowej wartości firmy może być trudnym zadaniem. Jednak potrzeba ustalenia wartości firmy często pojawia się, gdy jedna firma kupuje inną firmę, spółkę zależną innej firmy lub jakiś niematerialny aspekt działalności tej firmy. Istnieją dwa różne sposoby obliczania wartości firmy.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość firmy jest wartością niematerialną i może przybierać różne formy, w tym reputację, markę, nazwy domen i własność intelektualną. Potrzeba ustalenia wartości firmy często pojawia się, gdy jedna firma kupuje inną firmę. Wartość firmy oblicza się jako różnicę między kwotą zapłaty przeniesionej od jednostki przejmującej na przejęte aktywa i możliwe do zidentyfikowania netto nabyte aktywa.
Zrozumienie dobrej woli
Koncepcja dobrej woli w sprawach biznesowych sięga co najmniej stulecia. Jedna z pierwszych jej definicji pojawiła się w Halsbury's Laws of England, obszernej encyklopedii z 1907 roku. Obecna Halsbury's (4. miejsce wydanie, tom. 35) stanowi, że:
Przedstawiając dziś wartość firmy na sprawozdaniach finansowych, księgowi opierają się na bardziej prozaicznych i ograniczonych warunkach Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). MSR 38 „Wartości niematerialne” nie zezwala na rozpoznawanie wartości firmy wytworzonej wewnętrznie (marki własne, nagłówki, tytuły wydawnicze, listy klientów i pozycje o podobnej treści). Jedyną akceptowaną formą wartości firmy jest ta, która została nabyta na zewnątrz poprzez połączenia jednostek, zakupy lub przejęcia.
Na przykład w 2010 r. Reuters poinformował, że Facebook (FB) kupił nazwę domeny fb.com za 8, 5 miliona dolarów od American Farm Bureau Federation. Jedyną wartością nazwy domeny jest nazwa lub (w tym przypadku) inicjały. Tak więc całą zapłaconą za to kwotę można uznać za wartość firmy, a Facebook rozpoznałby ją w bilansie. Jednak przed przejęciem American Farm Bureau Federation nie mogła rozpoznać fb.com jako wartości firmy w bilansie - pamiętaj, że wartość firmy musi pochodzić z zewnętrznego, a nie wewnętrznego źródła.
Jak obliczyć wartość firmy
Obliczanie wartości firmy
Zgodnie z MSSF 3 „Połączenia jednostek” wartość firmy oblicza się jako różnicę między kwotą zapłaty przekazanej od jednostki przejmującej do jednostki przejmowanej a możliwymi do zidentyfikowania przejętymi aktywami netto. Ogólna formuła obliczania wartości firmy zgodnie z MSSF to:
W pobliżu Wartość firmy = (C + NCI + FV) −NA gdzie: C = przekazane wynagrodzenie NCI = kwota udziałów niekontrolujących FV = wartość godziwa wcześniejszych udziałów kapitałowych
Udziały niekontrolujące w kalkulacji wartości firmy
Metoda obliczania wartości firmy jest prosta. Tam, gdzie pojawiają się zmarszczki, pojawia się pomiar jednej ze zmiennych. Jak widać, kwota udziałów niekontrolujących (NCI) odgrywa znaczącą rolę we wzorze obliczania wartości firmy. Udział niekontrolujący to mniejszościowa pozycja własnościowa w przedsiębiorstwie, w której pozycja ta nie jest wystarczająca, aby sprawować kontrolę nad spółką.
Zgodnie z MSSF 3 istnieją dwie metody wyceny udziałów niekontrolujących:
- Metoda wartości godziwej lub pełna wartość firmy Proporcjonalny udział niekontrolującego udziału w możliwych do zidentyfikowania aktywach netto jednostki przejmowanej
Tak się składa, że te dwie metody mogą dać różne wyniki.
Przykład: „A Inc.” nabywa „B Inc.”, zgadzając się zapłacić 150 milionów USD (przekazane wynagrodzenie) w celu uzyskania 90% udziałów w B. Wartość godziwa udziałów niekontrolujących wynosi 16 milionów USD. Zastrzegamy również, że wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów netto, które mają zostać przejęte, wynosi 140 milionów USD i że nie istnieją wcześniejsze udziały kapitałowe.
Przy zastosowaniu metody 1 pomiaru NCI wartość firmy wynosi 26 milionów USD (150 milionów USD + 16 milionów - 140 milionów USD).
Zgodnie z drugą metodą pomiaru NCI uwzględniamy 10% B, którego A nie nabył. W rezultacie wartość firmy wynosi 24 miliony USD (150 milionów + - 140 milionów USD). Zatem różnica między wartością firmy obliczoną zgodnie z tymi dwiema metodami wynosi 2 miliony USD.
Uwagi specjalne
Chociaż wartość firmy jest to premia płacona nad wartością godziwą jednostki podczas transakcji, wartość firmy nie może sama w sobie być sprzedawana ani kupowana jako składnik wartości niematerialnych.
Wartość firmy może stanowić wyzwanie przy ustalaniu jej ceny, ponieważ składa się z subiektywnych wartości. Transakcje dotyczące wartości firmy mogą wiązać się ze znacznym ryzykiem, że spółka przejmująca może przecenić wartość firmy z przejęcia i ostatecznie zapłacić zbyt wiele za przejęty podmiot.
Jednak pomimo tego, że jest niematerialna, wartość firmy jest kwantyfikowalna i stanowi bardzo ważną część wyceny spółki.
