Inwestorzy poszukujący większej dywersyfikacji w obliczu niestabilnych rynków i nadchodzącego globalnego spowolnienia gospodarczego mogą chcieć skorzystać z wskazówek legendarnego inwestora Warrena Buffetta. A przynajmniej fundusz zainspirowany jego rygorystycznymi metodami inwestowania, taki jak International Opportunity Portfolio Morgana Stanleya (MIOPX) o wartości 1, 1 miliarda dolarów, zarządzany przez Kristiana Heugh'a.
Podczas gdy w przeciwieństwie do Buffetta fundusz inwestuje w akcje zagraniczne, a nie tylko w emisje amerykańskie, Heugh, podobnie jak Buffett, wierzy w skoncentrowane długoterminowe inwestycje. „Jednym z wielkich pomysłów jest czas - nie mierzenie czasu na rynku, ale czas na rynku”, powiedział Heugh dla Barrona.
W ciągu ostatnich pięciu lat fundusz Morgan Stanley pokonał 98% swoich konkurentów ze średnim rocznym zwrotem w wysokości 9, 3%. Fundusz posiadał akcje 35 spółek na dzień 25 stycznia 2019 r. I jest poddawany analizie porównawczej do indeksu MSCI All Country World Ex-US.
MS International Opportunity vs. Rivals (średni roczny zwrot - 3 lata)
- MS International Opportunity Portfolio, 9, 08% MSCI Indeks wszystkich krajów poza USA, 4, 48% średnia kategorii Lippera, 2, 78% średnia kategorii Morningstar, 3, 21%
Co to oznacza dla inwestorów
Każdy przybysz do zespołu inwestycyjnego Heugh jest proszony o przeczytanie książki pism Warrena Buffetta, obejmującej 50 lat rocznych raportów Berkshire Hathaway i zawierającą jądra mądrości z samego Wyroczni Omaha. Kolejnym oczekiwaniem zespołu inwestycyjnego jest to, że postępują zgodnie z własnymi radami, co oznacza, że ich osobiste portfele są narażone na te same inwestycje, co inwestorzy funduszu. „Osiemdziesiąt procent moich aktywów finansowych pochodzi z funduszy, którymi zarządzamy”, mówi Heugh.
Heugh i jego zespół szukają również firm, których kadra kierownicza ma silną własność firm, którymi zarządzają, co jest dobrym wskaźnikiem, że tacy menedżerowie będą bardziej zaniepokojeni długoterminowym zdrowiem i rozwojem firmy. Dążąc do długoterminowego wzrostu wartości kapitału, portfel międzynarodowych możliwości charakteryzuje się inwestycjami w wysokiej jakości powstałe i powstające spółki, które wydają się zaniżone. Biorąc pod uwagę długoterminową koncentrację, fundusz szuka firm, które mogą zapewnić wzrost i tworzenie wartości w dłuższych okresach czasu, unikając akcji, które są napędzane głównie przez zdarzenia krótkoterminowe.
Fundusz jest zdywersyfikowany we wszystkich sektorach, ale przede wszystkim narażony jest na sektor uznaniowości konsumenckiej i sektor podstawowych produktów konsumpcyjnych, odpowiednio 36, 79% i 25, 45% całkowitej ekspozycji aktywów netto. Pod względem geograficznym fundusz jest najbardziej narażony na ryzyko w Chinach, gdzie zainwestowano tam 20, 43% aktywów netto ogółem, zaś 14, 18% aktywów netto ogółem inwestuje w Wielkiej Brytanii, a 11, 40% w USA. Pięć największych udziałów funduszu i ich procentowa waga wszystkich aktywów netto obejmują: Moncler SPA na 7, 64%; Tal Education Group (TAL) na poziomie 6, 53%; HDFC Bank Ltd. (HDB) na 6, 28%; DSV na 4, 98%; oraz EPAM Systems Inc. (EPAM) w 4, 81%.
Patrząc w przyszłość
Pomimo dobrych wyników w ciągu ostatnich pięciu lat, fundusz spadł o ponad 10% w ubiegłym roku, ponieważ rynki globalne radziły sobie źle. Jednak dla inwestorów poszukujących większej dywersyfikacji poza USA portfel międzynarodowych możliwości może być korzystny w dłuższej perspektywie, jeśli rynki amerykańskie ulegną przedłużającemu się pogorszeniu.
