Co jest przeszacowane?
Przeszacowana wartość akcji ma bieżącą cenę, która nie jest uzasadniona perspektywą zysków, zwaną prognozą zysku lub stosunkiem ceny do zysku (P / E). W związku z tym analitycy i inni eksperci ekonomiczni oczekują, że cena ostatecznie spadnie.
Przeszacowanie może wynikać z poprawy emocjonalnego handlu lub nielogicznego podejmowania decyzji opartych na trzewiach, które sztucznie zawyżają cenę rynkową akcji lub z pogarszania się fundamentów i siły finansowej spółki. Potencjalni inwestorzy starają się unikać przepłacania za akcje.
Najpopularniejszym porównaniem jest wskaźnik P / E, który analizuje zyski firmy w stosunku do jej ceny akcji. Przeszacowana firma to taka, która handluje po 50-krotnym zysku.
Teoria zawyżonych zapasów
Niewielka grupa teoretyków rynku uważa, że rynek jest z natury doskonale wydajny. Opowiadają się za tym, że fundamentalna analiza akcji jest bezcelowym ćwiczeniem, ponieważ rynek akcji jest wszechwiedzący. Dlatego zapasy nie mogą być ani naprawdę zaniżone, ani przeszacowane. Przeciwnie, fundamentalni analitycy są głęboko przekonani, że zawsze istnieje możliwość wyłapania niedowartościowanych i przewartościowanych akcji, ponieważ rynek jest tak irracjonalny jak jego uczestnicy.
Przeszacowane akcje są idealne dla inwestorów, którzy chcą skrócić pozycję, zwarcie pociąga za sobą sprzedaż akcji w celu ich odkupienia, gdy cena spadnie zgodnie z rynkiem. Inwestorzy mogą również legalnie handlować zawyżonymi akcjami z premią, ze względu na markę, lepsze zarządzanie lub inne czynniki, które zwiększają wartość zysków jednej firmy nad drugą.
Jak znaleźć zawyżone zapasy
Względna analiza zarobków jest najczęstszym sposobem identyfikacji zawyżonej wartości zapasów. Ten wskaźnik porównuje zarobki z pewną porównywalną wartością rynkową, taką jak cena. Najpopularniejszym porównaniem jest wskaźnik P / E, który analizuje zyski firmy w stosunku do jej ceny akcji. Przeszacowana firma to taka, która handluje po 50-krotnym zysku.
Analitycy poszukujący zapasów za krótkich mogą poszukiwać zawyżonych spółek o wysokich wskaźnikach P / E, szczególnie w porównaniu do innych spółek z tego samego sektora lub grupy rówieśniczej. Załóżmy na przykład, że cena akcji spółki wynosi 100 USD, a zysk na akcję 2 USD. Obliczenie jego wskaźnika P / E polega na podzieleniu ceny przez zarobki (100 USD / 2 USD = 50). Tak więc w tym przykładzie papier wartościowy handluje 50-krotnym zyskiem.
Jeśli ta sama firma ma przełomowy rok i zarabia 10 USD na EPS, nowy wskaźnik P / E wynosi 100 USD podzielony przez 10 USD lub 10 razy (100 USD / 10 USD = 10). Eksperci uważają, że firma była zawyżona, jeśli zysk wynosi 2 USD na akcję, ale zaniżona, jeśli zysk wynosi 10 USD na akcję.
Przykład świata rzeczywistego
Chociaż z definicji akcje są przewartościowane tylko w opinii analityka, strona internetowa The Motley Fool nigdy nie wstydzi się ważyć. Na przykład, uznali, że producent samochodów elektrycznych Tesla jest znacznie zawyżony, z powodu rocznych strat netto, które rutynowo przekraczają 100 USD milion marek. Niemniej jednak inwestorzy często przyciągają tę firmę ze względu na jej pociągające pojazdy i historię rozwoju technologicznego.
