Spis treści
- Linia produktów AbbVie
- Wygasające patenty AbbVie
- Przyszłe perspektywy firmy AbbVie
- Dolna linia
Czasami firma wydziela oddział, tylko po to, aby potomstwo rosło i mogło konkurować z jego rodzicem. Firma farmaceutyczna Abbott Laboratories (ABT), której kapitalizacja rynkowa wynosi 151, 8 miliarda dolarów, jest obecnie tylko nieznacznie większa niż jej spółka wydzielona AbbVie Inc. (ABBV), której kapitalizacja rynkowa wynosi 131, 7 miliarda dolarów na dzień 3 stycznia 2020 roku.
Opracowana jako jednostka badawcza Abbott z siedzibą w Chicago, AbbVie stała się samodzielną firmą farmaceutyczną pod koniec 2012 roku. Abbott zachował zainteresowania niezwiązane z badaniami - od mieszanki dla niemowląt po odżywianie sportowe i stenty na serce. W momencie podziału zarząd Abbott twierdził, że posunięcie to dało inwestorom szansę obiektywnej wyceny dwóch przedsiębiorstw, które zmierzały w różnych kierunkach. Jednak cyniczni inwestorzy podejrzewali, że zarząd Abbott skonstruował AbbVie jako repozytorium, w którym można zrzucić niektóre z rychło wygasających patentów.
Mimo to nowa firma wydawała się być na fali w ciągu najbliższych kilku lat, a jej akcje - pierwotnie wyemitowane w cenie 33 USD - wzrosły aż do 116 USD na początku 2018 r. Niestety, wkrótce potem zaczęły spadać i znalazły się pod presją prasy 19 lipca 2018 r., kiedy wybitny krótkometrażowy sprzedawca Andrew Left Citron Research nazwał AbbiVie „kolejnym świetnym krótkometrażowym narkotykiem”.
Niemniej jednak firma jest solidnym wykonawcą. W 2018 r. Odnotował przychody netto w wysokości 32, 75 mld USD, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z rokiem poprzednim, z zyskiem netto w wysokości 5, 687 mld USD. 1 listopada 2019 r. Firma AbbVie odnotowała zysk za III kwartał przy przychodach netto 8, 48 mld USD, co stanowi wzrost o 3, 5% operacyjnie w porównaniu do analogicznego kwartału ubiegłego roku - przewyższając szacunki o 10 mld USD. Rada dyrektorów zadeklarowała wzrost kwartalnej dywidendy pieniężnej z 1, 07 USD na akcję do 1, 18 USD na akcję, począwszy od dywidendy wypłaconej 14 lutego 2020 r.
kluczowe dania na wynos
- Firma farmaceutyczna AbbVie, wyodrębniona przez Abbott Laboratories w 2012 roku, teraz rywalizuje z wielkością swojego dawnego rodzica. AbbVie ma kapitalizację rynkową wynoszącą ponad 130 miliardów dolarów. AbbVie produkuje blisko 40 leków, w tym Vicodin, Lupron i Humira, co stanowi około Podczas gdy wygasające patenty na leki są wyzwaniem - sprzedaż Humiry spadła po raz pierwszy w 2019 roku - AbbVie wkrótce uruchomi kilka innych, a także przejmuje Allergan, producenta Botoxu.
Linia produktów AbbVie
Cała linia produktów AbbVie składa się z prawie 40 leków, z których kilka stało się nazwami powszechnymi - wśród nich Vicodin (środek przeciwbólowy o silnym działaniu), Androgel (wzmacniacz testosteronu) i Marinol (marihuana bez bagażu). Ale niekwestionowanym mistrzem wagi ciężkiej jest Humira, lek przeciwzapalny, który okazuje się być jednym z najlepiej sprzedających się leków na świecie.
AbbVie sprzedała Humirę za 19, 9 miliarda dolarów w 2018 roku, a jeśli nigdy jej nie używałeś, dziękuję bóstwu za twój wybór. Lekarze używają Humiry do leczenia takich dolegliwości, jak choroba Leśniowskiego-Crohna i reumatoidalne zapalenie stawów, o wiele bardziej szkodliwy i bolesny odpowiednik powszechnego, niezapalnego zapalenia kości i stawów. Standardowa recepta kosztuje około 5200 USD, co oznacza, że AbbVie sprzedaje około 3, 8 miliona recept rocznie. Humira znaczy prawie tyle samo dla AbbVie, co opony dla Michelin. Sam lek był odpowiedzialny za około 61% przychodów AbbVie w 2018 roku.
Humira jest droga, ale lata badań i testów przyczyniły się do jej opracowania i przygotowania do wprowadzenia na rynek. Twój przeciętny pacjent Crohna podejmie tę wymianę. Humira przynosi prawie siedmiokrotnie większy dochód niż następny najbardziej dochodowy lek firmy AbbVie, Imbruvica, stosowany w leczeniu niektórych rodzajów białaczki i chłoniaka.
Lupron, jeden z najbardziej wszechstronnych leków firmy AbbVie, przyniósł w 2018 r. Przychody w wysokości 236 mln USD. Opracowany w celu zwalczania wszystkiego, od raka prostaty przez guzy mięśniaków pochwy po wczesne dojrzewanie płciowe, Lupron jest lekiem dla każdego wieku i obu płci.
Wygasające patenty AbbVie
Leki, które generują pieniądze w jednym roku, niekoniecznie muszą być lekami, które generują je w następnym. Niekoniecznie dlatego, że lepsze leki wyparły starsze, ale raczej dlatego, że wygasły patenty i tym samym zmniejszył się udział w rynku danego leku. Na przykład AbbVie sprzedaje wiele leków do leczenia dyslipidemii (niezdrowy poziom lipidów we krwi), takich jak TriCor i Niaspan, ale niektóre patenty wygasły w ciągu ostatnich kilku lat, znacznie zmniejszając wkład tych leków w dochody AbbVie.
Kolejny powód do niepokoju: barbarzyńcy przy bramie imperium Humira. Patenty chroniące ten lek zaczęły wygasać w 2016 r. Jego pierwszy konkurent przybył do Indii i sprzedał fiolkę za 200 USD, jedną piątą ceny leku w USA w tym czasie. Przez pewien czas sprzedaż markowego leku nadal rosła, ponieważ AbbVie złożyło dodatkowe patenty, aby chronić swoje główne źródło dochodów, a także podniosło ceny; ogólnoświatowa sprzedaż Humiry wzrosła o 8, 2% w 2018 r. Ale tańsze wersje naśladowców, które pojawiły się w Europie pod koniec 2018 r., zaczęły zbierać żniwo w następnym roku (spadki cen akcji i „krótki” komentarz Leftona w dużej mierze odzwierciedlały pojawienie się tych europejskich konkurenci). W 2019 r. Globalna sprzedaż Humiry spadła po raz pierwszy - o 33, 5% w III kwartale - generując szacunkową stratę przychodów w wysokości 2 miliardów dolarów.
Przyszłe perspektywy firmy AbbVie
Oczekuje się, że biopodobny konkurent Humira nie wejdzie na rynek w Stanach Zjednoczonych do 2023 r., Więc sprzedaż leku w USA utrzymuje się na wysokim poziomie (wzrost o 9, 6% w III kwartale 2019 r.). A AbbVie agresywnie kontynuuje opracowywanie innych leków i środków farmaceutycznych, aw 2019 r. Podjęto kilka kroków naprzód. Firma uzyskała zatwierdzenie Rinvoq przez amerykańską Agencję ds. Żywności i Leków (FDA) do leczenia umiarkowanego do ciężkiego reumatoidalnego zapalenia stawów. FDA dało zielone światło Skyrizi, leczeniu łuszczycy.
W czerwcu 2019 r. AbbVie ogłosiła również przejęcie Allergan, producenta Botox; chociaż cena wynosi 63 miliardy dolarów, umowa może na dłuższą metę zaoszczędzić pieniądze, ponieważ pozwala firmie nabywać popularne produkty bez konieczności wydawania pieniędzy na badania i rozwój.
Dolna linia
Jeśli nauczyliśmy się czegoś na podstawie analiz raportów finansowych dużych firm farmaceutycznych, takich jak Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) i Novartis (NVS), ogólnie rzecz biorąc, zdecydowanie lepiej jest produkować drogie lek o małej liczbie użytkowników niż niski margines, przyjmowany przez dziesiątki milionów. Sklepy Walmart, Inc. (WMT) mogą przyćmić Tradera Joe, ale farmaceutyki to inna gra z inną strategią. Im bardziej ambitny lek i im poważniejsze dolegliwości, na które przeciwdziała, tym lepiej dla producenta. Tak długo, jak AbbVie będzie w stanie wprowadzić na rynek swoje nowe leki szybciej niż wygaśnie ich patent, firma powinna być w doskonałej pozycji na dłuższą metę.
