Co to jest spread?
Spread może mieć kilka znaczeń w finansach. Zasadniczo jednak wszystkie odnoszą się do różnicy między dwiema cenami, stopami lub stopami zwrotu.
W jednej z najczęstszych definicji spread jest różnicą między ceną kupna a ceną sprzedaży papierów wartościowych lub aktywów, takich jak akcje, obligacje lub towary. Jest to znane jako spread bid-ask.
Spread może również odnosić się do różnicy w pozycji handlowej - luki między krótką pozycją (to znaczy sprzedażą) w jednym kontrakcie futures lub walucie a długą pozycją (to znaczy kupowaniem) w innej. Jest to oficjalnie znane jako handel spreadowy.
W ubezpieczeniu spread może oznaczać różnicę między kwotą zapłaconą emitentowi papieru wartościowego a ceną zapłaconą przez inwestora za to zabezpieczenie - to znaczy koszt, jaki ubezpieczyciel płaci za zakup emisji, w porównaniu z ceną, po której underwriter sprzedaje to publicznie.
Przy udzielaniu pożyczki spread może również odnosić się do ceny, jaką pożyczkobiorca płaci powyżej stopy odniesienia, aby uzyskać pożyczkę. Jeśli na przykład główna stopa procentowa wynosi 3%, a kredytobiorca otrzymuje kredyt hipoteczny o oprocentowaniu 5%, różnica wynosi 2%.
Kluczowe dania na wynos
- W finansach spread odnosi się do różnicy między dwiema cenami, stopami lub stopami rentowności. Jednym z najbardziej powszechnych rodzajów jest spread bid-ask, który odnosi się do różnicy między ceną kupna (od kupujących) a ceną kupna (od sprzedawców) papiery wartościowe lub aktywa Spread może także odnosić się do różnicy w pozycji handlowej - luki między krótką pozycją (to znaczy sprzedażą) w jednym kontrakcie futures lub walucie a długą pozycją (to znaczy kupowaniem) w innej
Spread Bid-Ask
Spread bid-ask znany jest również jako spread bid-offer i buy-sell. Na ten rodzaj spreadu aktywów wpływa wiele czynników:
- Podaż lub „sprzedaż” (łączna liczba akcji pozostających w obrocie, które są dostępne do obrotu) Popyt lub zainteresowanie akcją Łączna działalność handlowa akcją
W przypadku papierów wartościowych, takich jak kontrakty futures, opcje, pary walutowe i akcje, spread oferty oferuje różnicę między cenami podanymi dla natychmiastowego zamówienia - zapytania - a natychmiastowej sprzedaży - oferty. W przypadku opcji na akcje spread byłby różnicą między ceną wykonania a wartością rynkową.
Jednym z zastosowań spreadu bid-ask jest pomiar płynności rynku i wielkości kosztu transakcyjnego akcji. Na przykład 8 stycznia 2019 r. Cena oferty Alphabet Inc., spółki dominującej Google, wyniosła 1 073, 60 USD, a cena sprzedaży - 1 074, 41 USD. Spread wynosi 80 centów lub 0, 80 USD. Oznacza to, że Alphabet jest bardzo płynną akcją o znacznym wolumenie obrotu.
Spread Trade
Handel spreadami nazywany jest także handlem o wartości względnej. Transakcje typu spread to czynność zakupu jednego papieru wartościowego i sprzedaży innego powiązanego papieru wartościowego jako jednostki. Zwykle transakcje spreadu zawierane są za pomocą opcji lub kontraktów futures. Transakcje te są przeprowadzane w celu uzyskania ogólnej transakcji netto o dodatniej wartości zwanej spreadem.
Spready są wyceniane jako jednostka lub jako pary w przyszłych giełdach, aby zapewnić jednoczesne kupno i sprzedaż papieru wartościowego. Takie postępowanie eliminuje ryzyko wykonania, w którym jedna część pary jest wykonywana, a inna kończy się niepowodzeniem.
Spread wydajności
Spread rentowności nazywany jest również spreadem kredytowym. Spread rentowności pokazuje różnicę między podanymi stopami zwrotu między dwoma różnymi instrumentami inwestycyjnymi. Pojazdy te zwykle różnią się pod względem jakości kredytowej.
Niektórzy analitycy nazywają spread rentowności „spreadem rentowności X w stosunku do Y”. Zwykle jest to roczny procentowy zwrot z inwestycji jednego instrumentu finansowego minus roczny procentowy zwrot z inwestycji innego.
Spread skorygowany o opcje
Aby zdyskontować cenę papieru wartościowego i dopasować ją do bieżącej ceny rynkowej, spread rentowności należy dodać do krzywej referencyjnej rentowności. Ta skorygowana cena nazywa się spreadem skorygowanym o opcje. Jest to zwykle stosowane w przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), obligacji, instrumentów pochodnych na stopę procentową i opcji.
W przypadku papierów wartościowych o przepływach pieniężnych odrębnych od przyszłych zmian stóp procentowych spread skorygowany o opcje staje się taki sam jak spread Z.
Spread Z.
Spread Z jest również nazywany Z SPRD, spread krzywej dochodowości i spread zerowej zmienności. Spread Z jest stosowany w przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Jest to spread wynikający z krzywych dochodowości zerokuponowej skarbu, które są potrzebne do zdyskontowania wcześniej ustalonego harmonogramu przepływów pieniężnych w celu osiągnięcia jego obecnej ceny rynkowej. Ten rodzaj spreadu jest również wykorzystywany w swapach ryzyka kredytowego (CDS) do pomiaru spreadu kredytowego.
