Pochodne towary są instrumentami finansowymi, których wartość wynika z przyszłych poziomów stawek frachtu, takich jak stawki przewozowe „suchych ładunków masowych” i stawki za tankowce. Pochodne frachtowe są często wykorzystywane przez użytkowników końcowych (właścicieli statków i domy zbożowe) oraz dostawców (zintegrowane przedsiębiorstwa naftowe i międzynarodowe korporacje handlowe) w celu ograniczenia ryzyka i zabezpieczenia przed wahaniami cen w łańcuchu dostaw.
Podobnie jak w przypadku wszystkich instrumentów pochodnych, spekulanci rynkowi, tacy jak fundusze hedgingowe i handlowcy detaliczni, biorą udział zarówno w kupnie, jak i sprzedaży kontraktów frachtowych, zapewniając nowy, bardziej płynny rynek.
Podział instrumentów pochodnych na fracht
Pochodne towary frachtowe obejmują kontrakty futures na giełdzie, kontrakty swap oraz starsze „forward forward fracht”, umowę swap fracht kontenerowy, instrumenty pochodne fracht kontenerowy oraz fizyczne pochodne towary frachtowe. Instrumenty są rozliczane na podstawie różnych indeksów stawek frachtowych publikowanych przez Baltic Exchange i Shanghai Shipping Exchange. Kontrakty rozliczane są natomiast zabezpieczane codziennie przez wyznaczoną izbę rozliczeniową. Na koniec każdego dnia inwestorzy otrzymują różnicę między ceną kontraktów papierowych a indeksem rynkowym. Usługi rozliczeniowe są świadczone przez wiodące giełdy, w tym NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange i Chicago Mercantile Exchange, aby wymienić tylko kilka.
Ponieważ rynki żeglugowe są obarczone większym ryzykiem, towarowe instrumenty pochodne stały się realną metodą dla armatorów i operatorów statków, spółek naftowych, firm handlowych i domów zbożowych do zarządzania ryzykiem stawki frachtowej. Forward Freight Agreements (FFA), najczęstszy instrument pochodny frachtu, są przedmiotem obrotu bez recepty na warunkach standardowych kontraktów Broker Association Forward Freight Agreement (FFABA). Główne warunki umowy obejmują uzgodnioną trasę, czas rozliczenia, wielkość kontraktu oraz tempo rozliczania różnic.
Baltic Dry Index
Londyńska giełda Baltic Exchange codziennie publikuje Baltic Dry Index jako barometr rynkowy i wiodący wskaźnik branży żeglugowej. Zapewnia inwestorom wgląd w cenę przemieszczania głównych surowców drogą morską, ale także pomaga w wycenie pochodnych towarów. Indeks obejmuje 23 trasy wysyłki mierzone na podstawie wykresu czasowego i obejmuje różnej wielkości suchych masowców, w tym Handysize, Supramax, Panamax i Capesize.
Właściciel statku, który tradycyjnie ma duży tonaż, używa tego indeksu do monitorowania i ochrony przed spadkiem stawek frachtowych. Czartery z kolei wykorzystują go do zmniejszania ryzyka wzrostu stawek frachtu. Baltic Dry Index jest uważany za wiodący wskaźnik aktywności gospodarczej, ponieważ wzrost transportu suchych ładunków masowych sygnalizuje wzrost surowców do produkcji, które stymulują wzrost.
