Co to jest efekt Clientele?
Efekt Clientele tłumaczy ruchy cen akcji spółki zgodnie z wymaganiami i celami inwestorów. Te żądania inwestorów są reakcją na podatek, dywidendę lub inną zmianę polityki, która ma wpływ na akcje.
Efekt klienta zakłada najpierw, że konkretni inwestorzy są wstępnie zainteresowani różnymi politykami firmy, a gdy polityka firmy ulegnie zmianie, odpowiednio dostosują swoje zasoby. W wyniku tej korekty ceny akcji mogą się zmieniać.
Jak działa efekt Clientele
Najbardziej rozważnym sposobem wyjaśnienia efektu klienteli jest opisanie, w jaki sposób to zjawisko wywołuje reakcje inwestorów. Akcje publiczne są zazwyczaj klasyfikowane jako papiery wartościowe wypłacające dywidendy, akcje o wysokim wzroście, akcje typu blue chip lub akcje o dojrzałym charakterze. Każda z tych kategorii prowadzi do określonego wieku w cyklu życia firmy w miarę jej dojrzewania.
Kluczowe dania na wynos
- Jedna strona efektu klienteli opisuje sposób, w jaki inwestorzy indywidualni wyszukują akcje z określonej kategorii. Efekt klienteli jest częstym zjawiskiem. Podobnie jak efekt klienteli, klientela dywidendowa jest terminem określającym grupę akcjonariuszy, którzy dzielą to samo opinia na temat tego, jak konkretna spółka prowadzi politykę dywidendową.
Na przykład akcje o wysokim wzroście tradycyjnie nie wypłacają dywidend. Jednak w miarę rozwoju firmy są one bardziej skłonne do znacznego wzrostu cen. Z drugiej strony akcje wypłacające dywidendy zwykle wykazują mniejsze zmiany w zyskach kapitałowych, ale nagradzają inwestorów stabilnymi, okresowymi dywidendami.
Efekt klienta jest często związany ze stopą dywidendy i wypłatą przez firmę.
Uwagi specjalne
Niektórzy inwestorzy, jak legendarny Warren Buffett, szukają okazji do inwestowania w akcje o wysokich dywidendach. Inni inwestorzy, tacy jak inwestorzy technologiczni, często szukają firm o wysokim wzroście, które mogą osiągnąć ekstrawaganckie zyski kapitałowe. Tak więc efekt najpierw określa sposób, w jaki dojrzałość firmy i operacje biznesowe początkowo przyciągają określony rodzaj inwestora.
Drugi aspekt efektu klienteli opisuje, w jaki sposób obecni inwestorzy reagują na istotne zmiany w polityce firmy. Na przykład, jeśli giełda technologii publicznych nie wypłaca dywidend i ponownie inwestuje wszystkie swoje zyski w swoją działalność, początkowo przyciąga inwestorów. Jeśli jednak spółka przestanie inwestować w swój wzrost i zamiast tego zacznie kierować pieniądze na wypłaty dywidendy, inwestorzy o wysokim wzroście mogą być skłonni do opuszczenia swoich pozycji i poszukiwania innych potencjalnych akcji o wysokim wzroście. Inwestorzy dochodzący dywidend mogą teraz postrzegać firmę jako atrakcyjną inwestycję.
Zastanów się nad firmą, która już wypłaca dywidendy i w konsekwencji przyciągnęła klientów poszukujących wysokich akcji wypłacających dywidendy. Jeśli spółka odczuje pogorszenie koniunktury lub zdecyduje się na zmniejszenie oferty dywidendy, inwestorzy dywidendy mogą sprzedać swoje akcje i ponownie zainwestować środki w inną spółkę, która osiągnie wyższe zyski. W wyniku wyprzedaży cena akcji spółki może spadać, co jest formą efektu klienteli.
Przykład efektu Clientele
W 2016 r. Dyrektor generalny Northwestern Mutual publicznie ogłosił w komunikacie prasowym o obniżeniu stopy procentowej w skali dywidendy o 45 punktów bazowych. Decyzja ta wpłynęła negatywnie na politykę firmy w zakresie generowania dywidendy. Zgodnie z ujawnionymi planami spółka obniżyła stopę dywidendy z 5, 45% do 5, 00%.
Kolejny wcześniejszy przykład: w 2001 r., Kiedy Winn-Dixie zmieniła roczną politykę wypłat dywidendy przez akcjonariuszy na zmianę wypłat miesięcznych na dywidendy kwartalne, akcjonariusze nie byli zadowoleni, a zapasy zapasów. Niektórzy eksperci postrzegają to jako efekt działania klientów.
