Instrument pochodny będący przedmiotem obrotu na giełdzie jest jedynie kontraktem na instrument pochodny, który czerpie swoją wartość z aktywów bazowych notowanych na giełdzie i zabezpieczonych przed niewykonaniem zobowiązania za pośrednictwem izby rozliczeniowej. Ze względu na swoją obecność na giełdzie transakcje ETD różnią się od pozagiełdowych instrumentów pochodnych pod względem ich znormalizowanego charakteru, wyższej płynności i możliwości obrotu na rynku wtórnym. ETD obejmują kontrakty futures, kontrakty opcji i opcje futures. W 2013 r. Światowa Federacja Giełd poinformowała, że kontrakty pochodne o wartości 22 miliardów USD były przedmiotem obrotu na giełdach na całym świecie (12 miliardów kontraktów futures i 10 miliardów kontraktów opcji) - zauważalny wzrost o 685 milionów kontraktów w stosunku do 2012 roku.
Lista 30 najlepszych giełd instrumentów pochodnych można obejrzeć poniżej:
Futures
Kontrakt futures jest jedynie umową określającą, że kupujący kupujący lub sprzedający sprzedają instrument bazowy w określonej ilości, cenie i dacie w przyszłości. Kontrakty futures są wykorzystywane zarówno przez hedgerów, jak i spekulantów, do ochrony przed wahaniami cen aktywów bazowych w przyszłości lub do czerpania z nich korzyści.
Niezliczone produkty można handlować na giełdach terminowych, z kontraktami obejmującymi produkty rolne, takie jak zwierzęta gospodarskie, zboża, soja, kawa i nabiał, tarcica, złoto, srebro, miedź, towary energetyczne, takie jak ropa naftowa i gaz ziemny, indeksy giełdowe i indeksy zmienności, takie jak S&P, Dow, Nasdaq i VIX, a także stopy procentowe na bony skarbowe i waluty obce dla różnorodnych głównych rynków wschodzących i par walutowych. Istnieją nawet kontrakty futures oparte na prognozowanych warunkach pogodowych i temperaturowych. W zależności od giełdy, każdy kontrakt jest przedmiotem obrotu według własnych specyfikacji, zasad rozliczeń i rozliczalności.
Lista zbywalnych kontraktów futures znajduje się na stronie internetowej CME Group.
Opcje
Opcje to instrumenty pochodne, które dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży aktywów bazowych we wcześniej określonym terminie i ilości. Rynek opcji odnotował znaczny wzrost od czasu wprowadzenia pierwszego znormalizowanego kontraktu w 1973 r. Na przykład, firma Options Clearing Corporation zgłosiła rozliczenie 3, 9 mld kontraktów w 2010 r. I 4, 33 mld w 2014 r. Giełda opcji w Chicago (CBOE) jest największą giełdą opcji na świecie, przy średnim dziennym wolumenie w 2014 r. wynoszącym 5, 3 mln kontraktów.
Rodzaje opcji będących przedmiotem wymiany na giełdzie
Opcje na akcje to opcje, w których instrumentem bazowym są akcje spółki giełdowej. Opcje na akcje są zwykle standaryzowane na 100 akcji na kontrakt, a premia jest kwotowana na akcję. Na przykład, opcja kupna strajku Apple Inc. (AAPL) 115 na 20 marca jest sprzedawana za 12, 15 USD za akcję lub 1215 USD za kontrakt opcji.
Opcje indeksu to opcje, w których instrumentem bazowym jest indeks giełdowy; CBOE oferuje obecnie opcje dla S&P, Dow, FTSE, Russell i Nasdaq. Każdy kontrakt miał inną specyfikację i może mieścić się w zakresie od przybliżonej wartości indeksu bazowego do 1/10 wielkości. Obecnie CBOE planuje oferować opcje na MSCI Emerging Markets Index, począwszy od kwietnia 2015 r.
Opcje ETF to opcje, w których instrumentem bazowym jest fundusz notowany na giełdzie.
Opcje VIX to unikalne opcje, w których instrumentem bazowym jest własny indeks CBOE, który śledzi zmienność cen opcji indeksu S&P 500. VIX można handlować za pomocą opcji i kontraktów futures, a także poprzez opcje ETF, które śledzą VIX, takie jak iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).
Opcje obligacji to opcje, w których instrumentem bazowym jest obligacja. Kupujący oczekuje, że stopy procentowe spadną / ceny obligacji wzrosną, a kupujący oczekuje, że stopy procentowe wzrosną / ceny obligacji spadną.
Opcje stopy procentowej są opcjami rozliczanymi w gotówce w stylu europejskim, w których instrumentem bazowym jest stopa procentowa oparta na dochodzie natychmiastowym amerykańskich Treasurys. W przypadku rachunków wygasających w różnych przedziałach czasowych oferowane są różne opcje, np. Nabywca połączenia oczekuje wzrostu rentowności, a nabywca sprzedaży oczekuje spadku rentowności.
Opcje walutowe to opcje, w których posiadacz może kupować lub sprzedawać walutę w przyszłości. Opcje walutowe są stosowane przez osoby fizyczne i duże firmy w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym, na przykład, jeśli amerykańska firma spodziewa się płatności w euro za sześć miesięcy i obawia się spadku EUR / USD, powiedzmy z 1, 06 USD za euro do 1, 03 USD za euro, mogą kupić put EUR / USD z ostrzeżeniem w wysokości 1, 05 USD za euro, aby mieć pewność, że mogą sprzedawać swoje euro na rynku kasowym za lepszą cenę.
Opcje pogodowe i (kontrakty futures) są wykorzystywane przez firmy jako zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami pogody. Nie są one tożsame z obligacjami katastroficznymi, które zmniejszają ryzyko związane z huraganami, tornadami, trzęsieniami ziemi itp. Pochodne pogody skupiają się natomiast na dziennych lub sezonowych wahaniach temperatury wokół z góry określonego poziomu odniesienia temperatury. Więcej informacji na temat tych instrumentów pochodnych można znaleźć na stronie internetowej CME Group.
Opcje na kontrakty futures: Jak wcześniej wspomniano, istnieją kontrakty futures na różne aktywa i giełdy takie jak CME, które oferują kontrakty opcyjne na wspomniane kontrakty futures. Posiadacz opcji futures jest uprawniony do kupna lub sprzedaży bazowego kontraktu futures we wcześniej określonym terminie za ułamek wymogu depozytu zabezpieczającego pierwotnego kontraktu futures.
Dolna linia
Instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego oferują większą płynność, przejrzystość i niższe ryzyko kontrahenta niż pozagiełdowe instrumenty pochodne kosztem dostosowania kontraktu. Świat instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu giełdowego obejmuje kontrakty futures, opcje i opcje na kontrakty futures.
