Ruchy rynkowe
Ceny akcji i obligacji spadły w czwartek, gdy spadły prognozy bardziej agresywnej podwyżki stóp Fed. Spadek oczekiwań Fed był spowodowany kilkoma czynnikami, w szczególności decyzją Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wcześnie w czwartek.
EBC pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie, jak się powszechnie spodziewano, a także wskazał na możliwość obniżki stóp procentowych w tym roku. Jednak prezes EBC Mario Draghi lekceważył potrzebę bardziej drastycznych środków łagodzących, mówiąc, że ryzyko recesji w Europie jest „dość niskie”. Ten język był nieco zaskoczeniem dla analityków i ekonomistów, którzy oczekiwali bardziej gołębiego podejścia. Wynikająca z tego spekulacja, że Fed może być również mniej gołębi niż oczekiwano na posiedzeniu FOMC w przyszłym tygodniu wywierała presję na akcje i obligacje.
Do tej presji w czwartek przyczyniła się publikacja danych w USA na temat zamówień na dobra trwałe w czerwcu, która była znacznie lepsza niż oczekiwano. Chociaż ta wersja nie jest najczęstszym z punktów danych ekonomicznych, dodaje ona do niedawnego szeregu danych, które sugerują zdrowszą gospodarkę USA niż wcześniej sądzono.
To z kolei rodzi wątpliwości, czy Fed jest naprawdę uzasadniony w obniżaniu stóp procentowych. Jednym z głównych czynników napędzających ostatnio akcje i obligacje do nowych szczytów jest rosnące oczekiwania na bardziej agresywne cięcia Fed. Bez tego impulsu rajd nie ma powodu, by kontynuować.
Ponownie zwracamy się do narzędzia FedWatch grupy CME, które pokazuje rynkowe oczekiwania dotyczące zmian stóp procentowych Fed. Chociaż nadal istnieje 100% prawdopodobieństwo jakiegokolwiek obniżenia stóp Fed, szanse na mniejsze obniżenie o 25 punktów bazowych wzrosły, podczas gdy oczekiwania na większe obniżenie o 50 punktów bazowych znacznie spadły.
Wpływ rynkowy tej zmiany na oczekiwania Fed był wyraźny. Wszystkie główne indeksy giełdowe znacznie spadły w czwartek, a ceny obligacji również spadły, ponieważ rentowności obligacji wzrosły w związku z perspektywą potencjalnie mniej agresywnych obniżek stóp przez Fed (rentowności i ceny obligacji są odwrotnie skorelowane).
Poniżej znajduje się wykres ETF (TLT) obligacji skarbowych 20+ iShares, który pokazuje czwartkowy spadek w dół, aby dotknąć kluczowej 50-dniowej średniej ruchomej. To stawia ETF w krytycznym momencie cenowym. TLT jest nadal zakorzenione w silnym trendzie wzrostowym, ale jeśli Fed rzeczywiście stanie się mniej gołębi w związku z obniżaniem stóp procentowych, możemy spodziewać się załamania poniżej średniej ruchomej i potencjalnego pogorszenia sytuacji w zakresie obligacji.
Czołgi Tesli
Był to ogólnie zły dzień dla rynków, ale szczególnie zły dla Tesla, Inc. (TSLA), który dzień wcześniej odnotował gorszą niż oczekiwano stratę i słabszą niż oczekiwano marżę motoryzacyjną brutto. Akcje Tesli spadły w czwartek o pełne 14, 30%, co czyni ją jedną z największych przegranych tego dnia.
Niepokojąca firma odnotowała dramatyczny spadek zapasów od końca zeszłego roku, nawet gdy cały rynek gwałtownie wzrósł. Od początku czerwca akcje odbijają się, przekraczając zarówno 50-dniową średnią kroczącą, jak i kluczowy poziom wsparcia / oporu około 250, 00 $. Jednak czwartkowy spadek stawia akcje znacznie poniżej tego poziomu i ponownie zbliża się do 50-dniowej średniej. Po wszelkich gwałtownych spadkach zapasów kluczowym niedźwiedziem jest około 177, 00 USD na początku czerwca.
