To State Street Global Advisors uruchomili pierwszy fundusz giełdowy (ETF) w 1993 roku wraz z wprowadzeniem SPDR. Od tego czasu fundusze ETF stale zyskują na popularności i gromadzą aktywa w szybkim tempie. Najłatwiejszym sposobem na zrozumienie ETF-ów jest myślenie o nich jako o funduszach inwestycyjnych, które handlują jak akcje. Ta cecha handlowa jest jedną z wielu cech, które uczyniły ETF tak atrakcyjnymi, szczególnie dla profesjonalnych inwestorów i indywidualnych aktywnych inwestorów.
Korzyści z handlu jak akcje
Najłatwiejszym sposobem podkreślenia korzyści płynących z handlu jak akcje jest porównanie ich z obrotem funduszem wspólnego inwestowania. Fundusze wspólnego inwestowania wycenia się raz dziennie, przy zamknięciu działalności. Każdy, kto kupi fundusz tego dnia, otrzymuje tę samą cenę, niezależnie od pory dnia, w której dokonano zakupu.
Jednak podobnie jak tradycyjne akcje i obligacje, ETF mogą być przedmiotem obrotu w ciągu dnia, co daje inwestorom spekulacyjnym możliwość obstawiania kierunku krótkoterminowych ruchów rynkowych poprzez obrót jednym papierem wartościowym. Na przykład, jeśli S&P 500 doświadcza gwałtownego wzrostu cen w ciągu dnia, inwestorzy mogą spróbować skorzystać z tego wzrostu, kupując ETF, który odzwierciedla indeks (taki jak SPDR), przytrzymaj go przez kilka godzin, podczas gdy cena nadal rośnie, a następnie sprzedaje ją z zyskiem przed zakończeniem działalności.
Inwestorzy funduszu wspólnego inwestowania, który odzwierciedla S&P 500, nie mają takiej możliwości. Ze względu na charakter obrotu fundusz wspólnego inwestowania nie pozwala inwestorom spekulacyjnym na czerpanie korzyści z codziennych wahań koszyka papierów wartościowych.
Jakość zbliżona do akcji ETF pozwala aktywnemu inwestorowi robić więcej niż tylko handlować w ciągu dnia. W przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania fundusze ETF mogą być również wykorzystywane do spekulacyjnych strategii handlowych, takich jak krótka sprzedaż i handel z marżą. Krótko mówiąc, ETF pozwala inwestorom handlować całym rynkiem tak, jakby był to jeden zapas.
Niskie wskaźniki kosztów
Wszyscy uwielbiają oszczędzać pieniądze, szczególnie inwestorzy, którzy podejmują oszczędności i angażują ich w swoje portfele. Pomagając inwestorom oszczędzać pieniądze, ETF naprawdę świecą. Oferują wszystkie korzyści związane z funduszami indeksowymi - takie jak niski obrót i szeroka dywersyfikacja - a także ETF-y kosztują mniej. Opłaty za fundusze wspólnego inwestowania mogą wynosić od 0, 01% do ponad 10%, podczas gdy wskaźniki kosztów funduszy ETF wahają się od 1, 10% do 1, 25%.
Należy jednak pamiętać, że ETF-y handlują za pośrednictwem firmy maklerskiej, która pobiera prowizje za transakcje. Aby uniknąć sytuacji, w której koszty prowizji negują wartość niskiego wskaźnika kosztów, szukaj taniego pośrednictwa (transakcje poniżej 10 USD nie są rzadkością) i inwestuj w przyrosty w wysokości 1000 USD lub więcej. Fundusze ETF mają również sens dla inwestora typu „kup i przytrzymaj”, który jest w stanie zrealizować dużą, jednorazową inwestycję, a następnie na niej usiąść.
Dywersyfikacja
Fundusze ETF przydają się, gdy inwestorzy chcą stworzyć zdywersyfikowany portfel. Dostępne są setki funduszy ETF i obejmują one każdy główny indeks (emitowany przez Dow Jones, S&P, Nasdaq) i sektor rynku akcji (duże kapitały, małe kapitały, wzrost, wartość). Istnieją międzynarodowe fundusze ETF, regionalne fundusze ETF (Europa, Region Pacyfiku, rynki wschodzące) oraz ETF dla poszczególnych krajów (Japonia, Australia, Wielka Brytania). Specjalistyczne fundusze ETF obejmują określone branże (technologia, biotechnologia, energia) i nisze rynkowe (REIT, złoto).
Fundusze ETF obejmują również inne klasy aktywów, takie jak stały dochód. Chociaż fundusze ETF oferują mniej opcji na rynku instrumentów o stałym dochodzie, nadal istnieje wiele opcji, w tym fundusze ETF złożone z obligacji długoterminowych, obligacji średnioterminowych i obligacji krótkoterminowych. Chociaż fundusze ETF o stałym dochodzie są często wybierane do dochodu generowanego przez ich dywidendy, niektóre fundusze typu ETF również wypłacają dywidendy. Płatności te mogą zostać zdeponowane na rachunku maklerskim lub ponownie zainwestowane. Jeśli inwestujesz w ETF wypłacający dywidendy, koniecznie sprawdź opłaty przed ponownym zainwestowaniem dywidend. Niektóre firmy oferują darmowe reinwestowanie dywidendy, podczas gdy inne nie.
Badania wykazały, że alokacja aktywów jest głównym czynnikiem odpowiedzialnym za zwrot z inwestycji, a ETF są wygodnym sposobem dla inwestorów na zbudowanie portfela spełniającego określone potrzeby alokacji aktywów. Na przykład inwestor ubiegający się o przydział 80% akcji i 20% obligacji może z łatwością stworzyć ten portfel z funduszami ETF. Inwestor ten może jeszcze bardziej zdywersyfikować, dzieląc część akcji na akcje o dużej kapitalizacji i akcje o małej wartości, a część obligacji na obligacje średnio- i krótkoterminowe. Z drugiej strony równie łatwo byłoby stworzyć portfel obligacji do akcji o wartości 80/20, który obejmowałby ETF śledzące obligacje długoterminowe i te REIT. Duża liczba dostępnych funduszy ETF pozwala inwestorom szybko i łatwo zbudować zdywersyfikowany portfel, który spełnia dowolny model alokacji aktywów.
Efektywność podatkowa
Fundusze ETF są faworytem wśród inwestorów świadomych podatków, ponieważ portfele reprezentowane przez fundusze ETF są jeszcze bardziej efektywne podatkowo niż fundusze indeksowe. Oprócz oferowania niskich obrotów - korzyści związanych z indeksowaniem - unikalna struktura ETF umożliwia inwestorom handlującym dużymi wolumenami (zazwyczaj inwestorom instytucjonalnym) otrzymywanie wykupów rzeczowych. Oznacza to, że inwestor handlujący dużymi wolumenami ETF może je wymienić na akcje, które śledzą ETF.
Takie rozwiązanie minimalizuje skutki podatkowe dla inwestora wymieniającego ETF ze względu na możliwość odroczenia większości podatków do momentu sprzedaży inwestycji. Co więcej, możesz wybrać fundusze ETF, które nie mają dużych zysków kapitałowych lub wypłaty dywidendy (ze względu na określone rodzaje akcji, które śledzą).
Dolna linia
Przyczyny popularności funduszy ETF są łatwe do zrozumienia. Związane z tym koszty są niskie, a portfele są elastyczne i podatkowe. Nacisk na rozszerzenie wszechświata funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego pochodzi w większości od profesjonalnych inwestorów i aktywnych inwestorów. Inwestorom zainteresowanym zarządzaniem funduszami pasywnymi, którzy regularnie dokonują stosunkowo niewielkich inwestycji, najlepiej jest trzymać się konwencjonalnego funduszu wspólnego inwestowania. Prowizje maklerskie związane z transakcjami ETF spowodują, że będzie to zbyt kosztowne dla osób w fazie akumulacji procesu inwestycyjnego.
