DEFINICJA Ulepszonego indeksowania
Ulepszone indeksowanie to podejście inwestycyjne, które ma na celu zwiększenie zysków z portfela bazowego lub indeksu. Ulepszone indeksowanie próbuje również zminimalizować błąd śledzenia. Ten rodzaj inwestowania jest uważany za hybrydę zarządzania aktywnego i pasywnego i służy do opisania każdej strategii stosowanej w połączeniu z funduszami indeksowymi w celu uzyskania lepszych wyników niż określony poziom odniesienia.
PRZEŁAMANIE Ulepszone indeksowanie
Ulepszone indeksowanie przypomina zarządzanie pasywne, ponieważ ulepszone menedżery indeksów zazwyczaj nie odbiegają znacząco od indeksów dostępnych w handlu. Ulepszone strategie indeksowania mają niski obrót, a zatem niższe opłaty niż aktywnie zarządzane portfele.
Ulepszone indeksowanie przypomina również aktywne zarządzanie, ponieważ pozwala menedżerom na pewne odchylenia od bazowego indeksu. Odchylenia te można wykorzystać do zwiększenia zwrotów, zminimalizowania kosztów transakcji i obrotu lub do maksymalizacji wydajności podatkowej.
Eksperci finansowi są podzieleni co do tego, czy ulepszone indeksowanie jest naprawdę aktywne czy pasywne.
Jak działa ulepszone indeksowanie
Inwestorzy mogą sprzedawać z indeksu akcje o słabych wynikach, a następnie wykorzystywać fundusze na zakup akcji spółek, które, jak się spodziewają, będą miały wysokie zyski, w efekcie przechylając wagi funduszu indeksowego. Inwestorzy mogliby osiągać lepsze wyniki niż standardy w długim horyzoncie czasowym, konsekwentnie eliminując ekspozycję na akcje o słabych wynikach i wykorzystując wpływy do inwestowania w inne papiery wartościowe.
Ulepszone fundusze indeksowe mogą być bardziej opłacalne niż zwykłe fundusze indeksowe poprzez:
- Pozycjonowanie portfela w określonym sektorze Czas pomiaru rynku Inwestowanie tylko w określone papiery wartościowe w indeksie Unikanie niektórych papierów wartościowych w indeksie, które mogą nie osiągać gorszych wyników Korzystanie z dźwigni finansowej Utrzymywanie aktualności z trendami rynkowymi
Wady ulepszonych funduszy indeksowych
Ponieważ ulepszone fundusze indeksowe są zasadniczo aktywnie zarządzane, inwestycja wiąże się z dodatkowym ryzykiem w postaci ryzyka zarządzania, podczas gdy fundusze indeksowe muszą martwić się jedynie ryzykiem rynkowym. Niewłaściwe wybory kierownika mogą zaszkodzić przyszłym zyskom. Ponadto, ponieważ ulepszone fundusze indeksowe są aktywnie zarządzane, mają wyższe wskaźniki kosztów zarządzania w porównaniu z indeksowymi funduszami inwestycyjnymi.
Ulepszone fundusze indeksowe zazwyczaj mają wskaźniki kosztów od 0, 5% do 1%, w porównaniu z 1, 3% do 1, 5% w przypadku zwykłych funduszy inwestycyjnych. Ponieważ aktywnie zarządzane są fundusze o podwyższonym indeksie, zazwyczaj wiążą się one z wyższymi stopami obrotu, co oznacza więcej opłat za transakcje maklerskie i zysków kapitałowych. Są także nowszymi instrumentami inwestycyjnymi i nie mają tak długich osiągnięć w porównywaniu wyników.
Ulepszone strategie indeksowania
- Ulepszone ulepszenia konstrukcyjne CashIndex Reguły wykluczeń Ulepszenia transakcyjne Ulepszenia konstrukcyjne portfela Strategie zarządzane pod względem podatkowym Inteligentna beta Inwestowanie czynnikowe
