Co to jest opcja podwójnej bariery?
Opcja podwójnej bariery jest instrumentem pochodnym stosowanym do walut lub akcji pozagiełdowych. Znany również jako opcja egzotyczna, działa jako opcja binarna lub cyfrowa, ponieważ wypłaca się tylko w określonych okolicznościach lub po wygaśnięciu jest bezwartościowa.
Opcja wykorzystuje zarówno górne, jak i dolne ceny progowe umieszczone na aktywach bazowych. Jeśli cena instrumentu bazowego dotyka lub zamyka się powyżej poziomu aktywacji, zwanego barierą, wówczas opcja staje się ważna lub nieważna, w zależności od konkretnego typu (knock-in lub knock-out). Przeciwnie, opcje pojedynczej bariery mają tylko barierę górną lub dolną, więc ruch w przeciwnym kierunku nie wyzwala zdarzenia wbicia lub wbicia. Opcjami barierowymi mogą być połączenia lub połączenia.
Kluczowe dania na wynos
- Jest to rodzaj egzotycznej opcji w obrocie na walutach lub akcjach pozagiełdowych. Realizacja opiera się na tym, czy po wygaśnięciu określonej ceny zostanie przekroczona (choć niekoniecznie utrzymywana). Typowe są dwa rodzaje opcji barierowych: knock-in lub Nokaut. Określają one, czy warto przekraczać barierę cenową.
Jak działa opcja podwójnej bariery
Uważany za opcję egzotyczną, opcja podwójnej bariery jest kombinacją dwóch opcji pojedynczej bariery, z jedną barierą powyżej i jedną barierą poniżej aktualnej ceny instrumentu bazowego. Posiadacz jest zakładem, że aktywa bazowe poruszą się znacząco, w przypadku opcji barierowej typu knock-in, lub będą poruszać się o bardzo niewielką kwotę, w przypadku opcji barierowej knock-out, przez cały okres użytkowania Umowa. Inwestorzy używają tych opcji, gdy mają opinię na temat zmienności, ale nie na temat kierunku następnego ruchu cen aktywów bazowych. Opcja barierowa jest rodzajem opcji, w której wypłata i samo istnienie opcji zależy od tego, czy instrument bazowy osiągnie z góry określoną cenę.
Opcja bariery typu knock-in staje się ważna, gdy instrument bazowy przekroczy którąkolwiek z barier. Następnie działa jak każda inna opcja dająca posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek zakupu instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym dniu lub w określonym terminie.
Opcja bariery eliminującej staje się nieważna lub przestaje istnieć, gdy instrument bazowy przekroczy którąkolwiek z barier.
W przeciwieństwie do tego opcja domina nie ma żadnej wartości, dopóki instrument bazowy nie osiągnie określonej ceny. Krytyczna koncepcja polega na tym, że jeśli bazowy składnik aktywów osiąga barierę w dowolnym momencie w czasie trwania opcji, aktywna opcja zostaje aktywowana i pozostanie w niej do wygaśnięcia. Nie ma znaczenia, czy instrument bazowy powróci do poziomów sprzed wprowadzenia.
Inne rodzaje opcji barier
Opcje barier występują w odmianach z pojedynczą i podwójną barierą, jak opisano powyżej. Opcje pojedynczej bariery występują w czterech odmianach: w dół i w dół, w dół i na zewnątrz, w górę i w dół oraz w górę i na zewnątrz, obejmując wszystkie możliwości pojedynczej bariery i funkcji pukania.
Istnieje jednak kilka innych, w tym opcje binarne, które płacą ustaloną kwotę, jeśli bariera zostanie osiągnięta, lub zero, jeśli nie zostanie osiągnięta.
Korzystanie z opcji barier
Duże instytucje lub animatorzy rynku tworzą te opcje w drodze bezpośredniego porozumienia, głównie dlatego, że ich wycena jest złożonym przedsięwzięciem. Na przykład zarządzający portfelem może wykorzystać je jako tańszą metodę zabezpieczenia przed stratami na długiej pozycji. Zabezpieczenie byłoby tańsze niż zakup opcji sprzedaży waniliowej. Byłoby to jednak niedoskonałe, ponieważ nabywca nie byłby chroniony, gdyby cena zabezpieczenia spadła poniżej ceny barierowej.
Ceny zależą od wszystkich standardowych wskaźników opcji z funkcjami knock-in lub knock-out dodającymi dodatkowy wymiar. Wygaśnięcie stylu europejskiego, w którym ćwiczenie może nastąpić dopiero w dniu wygaśnięcia, jest wystarczająco skomplikowane. Jednak opcja w stylu amerykańskim, w której posiadacz może skorzystać z opcji w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia lub przed nią, jest jeszcze bardziej skomplikowana.
