Co to jest drenaż dolara?
Drenaż dolara ma miejsce, gdy kraj importuje więcej towarów i usług ze Stanów Zjednoczonych niż eksportuje je z powrotem do USA. Efekt netto wydawania większej ilości importu pieniędzy niż otrzymywany z eksportu powoduje zmniejszenie netto całkowitych rezerw dolara amerykańskiego w tym kraju.
Pojęcie to można zastosować do innych krajów i ich walut.
Zrozumieć drenaż dolara
Drenaż dolara jest w istocie deficytem handlowym. Na przykład, jeśli Kanada wyeksportowała do USA towary i usługi o wartości 500 milionów USD, a także importowała towary i usługi o wartości 650 milionów USD z USA, efektem netto będzie zmniejszenie rezerw Kanady w dolarach amerykańskich.
Dolar, dewaluacja i polityka gospodarcza
Pozycja drenażu dolara nie powinna być utrzymywana na czas nieokreślony. W wyniku przepisów dotyczących podaży i popytu import więcej niż eksportuje może spowodować dewaluację waluty kraju importującego. Efekt ten zostanie jednak złagodzony, jeśli inwestorzy zagraniczni przeleją swoje pieniądze na zapasy i obligacje kraju importującego, ponieważ działania te zwiększą popyt na walutę kraju importującego, powodując jego wzrost wartości.
Ryzyko drenażu dolara jest nieskuteczne przy wdrażaniu polityki pieniężnej. Aby poradzić sobie z polityką pieniężną, bank centralny wymaga znacznych rezerw walutowych. W przypadku niedoborów rezerw bank centralny może mieć trudności z efektywnym ustaleniem polityki, co prowadzi do niestabilnej sytuacji gospodarczej.
Aby złagodzić skutki drenażu dolarów, banki centralne i rządy będą pożyczać pieniądze z offshore. Bardziej drastycznym środkiem w celu ograniczenia drenażu dolarów jest to, że kraje same zajmą się deficytem handlowym. Mogłyby nakładać ograniczenia handlowe poprzez taryfy i kontrole importu. Rządy mogłyby wdrożyć politykę, która sprawiłaby, że inwestycja we własnym kraju byłaby bardziej atrakcyjna, co doprowadziłoby do drenażu walut innych krajów, równoważąc ich własne.
