Departament Pracy (DOL) wydał nowe wytyczne w dniu 7 maja 2018 r., Po tym jak w marcu Fifth Court Circuit Court odwołał swoją proponowaną zasadę powierniczą. Biuletyn pomocy terenowej 2018-01 (FAB 2018-01) ma na celu zaradzenie niepewności dotyczącej obowiązków powierniczych doradców finansowych. Dokument szczegółowo opisuje „tymczasowe zasady egzekwowania” reguły.
Według biuletynu między 9 czerwca a 1 stycznia 2018 r. Departament Pracy nie będzie dochodził roszczeń przeciwko doradcom, którzy przestrzegają „standardów bezstronnego postępowania”, czyli części zasady powierniczej obowiązującej od czerwca 2017 r. Normy te wymagają od doradców, brokerzy i agenci ubezpieczeniowi działają w najlepszym interesie inwestorów, pobierają nie więcej niż rozsądną rekompensatę i nie składają mylących oświadczeń. Do przyszłego orzeczenia specjaliści finansowi mogą nadal polegać na tych standardach.
Rezygnacja z zasady powierniczej sprawiła, że specjaliści finansowi mieli wyższy standard niż „bezstronne standardy postępowania” przy rekomendowaniu produktów inwestycyjnych, w tym rachunków 401 (k) i IRA. Powiernik, zgodnie z definicją DOL, zawsze działa w najlepszym interesie swoich klientów; Nie mogą ukrywać potencjalnych konfliktów interesów, a wszystkie opłaty i prowizje za rekomendacje emerytalne należy ujawnić na piśmie oraz w formie dolara. Zasada usiłowała również rozszerzyć jej zastosowanie na każdego, kto udziela porad emerytalnych, nawet jeśli miało to miejsce jednorazowo.
Władza powiernicza DOL została początkowo wprowadzona podczas administracji Obamy. W lutym 2017 r., Krótko po objęciu urzędu, prezydent Trump wezwał do przeglądu tej zasady, co spowodowało tymczasowe opóźnienie jej wdrożenia. Po Trumpie w marcu 2017 r. Podjęto wiele prób opóźnienia tej reguły, w tym memorandum DOL i żądania znaczących opóźnień przez dwie największe firmy zarządzające aktywami na świecie, Vanguard i BlackRock.
Reguła została otwarta do publicznego komentarza dwa razy, w marcu 2017 r. I ponownie w czerwcu 2017 r. W trakcie negocjacji osoby opowiadające się za tą zasadą i podnoszące standardy postępowania doradców spekulowały, że opóźnienia te były motywowane politycznie.
Gdy wprowadzono ją po raz pierwszy, reguła powiernicza miała obowiązywać etapami między 10 kwietnia 2017 r. A 1 stycznia 2018 r. Chociaż niektóre jej części weszły w życie w tym okresie (standardy bezstronnego postępowania obowiązują od czerwca 2017), gdy Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych dla Piątego Obwodu odrzucił regułę w marcu 2018 r., Jej postęp został skutecznie zatrzymany.
Wielu spodziewało się, że DOL odwoła się od decyzji sądu. Nie zrobili tego jednak przed upływem terminu 30 marca.
Sąd argumentował, że DOL przekroczył swoje uprawnienia. Ich zdaniem większość z Piątego Obwodu napisała: „Tamte czasy się zmieniły, rynek finansowy stał się bardziej złożony, a konta IRA nabrały ogromnego znaczenia, są argumentami dla Kongresu, aby wprowadzić zmiany w prawie lub dla innych odpowiednich federalnych lub organy regulacyjne państwa działające w ramach swoich uprawnień. Dostrzegana „potrzeba” nie uprawnia DOL do tworzenia de facto zmian ustawowych ani działania poza jego wyraźnie określonym autorytetem. ”
Zasada powiernicza DOL i podobne rozporządzenie, w tym własna wersja zasady powierniczej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadzona w kwietniu, są częścią ciągłych wysiłków na rzecz reformy doradztwa inwestycyjnego i ochrony oszczędności emerytalnych inwestorów przed konfliktami interesów. Wynagrodzenie prowizyjne, które jest dopuszczalne zgodnie z obowiązującymi standardami, może prowadzić doradców do polecania droższych produktów swoim klientom, aby otrzymywali wyższą prowizję, nawet jeśli istnieje tańsza, równie odpowiednia opcja.
Chociaż przyszłość reguły powierniczej jest niepewna, nawet jeśli zostanie ona całkowicie wyeliminowana, nadal możliwe jest, że DOL będzie kontynuować wysiłki na rzecz zwiększenia regulacji dotyczących rachunków inwestycji emerytalnych. Na razie jednak firmy doradcze mają większą swobodę pisania własnych wytycznych dotyczących zgodności, w tym sposobu określania swoich struktur wynagradzania.