Analiza inwestycji przed wskoczeniem do pracochłonnego, ale kluczowego kroku. Ustalenie, ile jest warta firma, jest niezbędnym krokiem do ustalenia, czy cena zapłacona za inwestowanie w nią jest dobra czy zła. Wartość bieżąca netto (NPV) jest jednym z kluczowych elementów pozwalających sobie z tym poradzić i tak, w obliczeniach uwzględniono kapitał obrotowy. Kapitał obrotowy mierzy efektywność firmy i jej zdolność do wypełniania zobowiązań krótkoterminowych.
Co to jest wartość bieżąca netto?
Wartość bieżąca netto to różnica między wartością bieżącą przychodzących przepływów pieniężnych a wartością bieżącą wychodzących przepływów pieniężnych. Wskazuje bieżącą wartość firmy na podstawie prognozowanych zysków pomniejszonych o prognozowane wydatki. Dodatnia NPV wskazuje na opłacalną inwestycję, a ujemna NPV oznacza inwestycję przynoszącą straty. Zmiany kapitału obrotowego są integralnym elementem obliczania przepływów pieniężnych netto.
NPV jest często wykorzystywany do celów budżetowania, księgowości i analizy inwestycji. Opiera się na założeniu, że pieniądze dziś są więcej warte niż pieniądze w przyszłości. Wynika to z zakładanej inflacji i kosztu alternatywnego braku pieniędzy w międzyczasie. Aby to uwzględnić, analitycy często stosują stopę dyskontową przy obliczaniu wartości pieniądza w przyszłości. Czasami oczekiwany zwrot z utraconych okazji inwestycyjnych można wykorzystać do obliczenia stopy dyskontowej stosowanej do wyceny przyszłych środków pieniężnych.
Wykorzystywanie NPV do wyceny inwestycji ma swoje zalety, ale ma też wady. Obliczenia NPV w dużej mierze opierają się na założeniach i szacunkach. Kilka czynników może wpłynąć na przyszłą wartość inwestycji, której model nie przewiduje. Im dłuższy okres inwestycji, tym większe ryzyko. Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) jest podobną miarą jak NPV, ale wykorzystuje stopę dyskontową, która obniża NPV do zera, próbując w ten sposób zapewnić porównywalność inwestycji, nawet jeśli mają one różne ramy czasowe.
Co to jest kapitał obrotowy?
Kapitał obrotowy to różnica między aktywami obrotowymi spółki a jej zobowiązaniami krótkoterminowymi. Aktywa obrotowe mogą obejmować rzeczy takie jak gotówka, należności i zapasy. Bieżące zobowiązania mogą obejmować między innymi zobowiązania do zapłaty lub należne pieniądze. Kapitał obrotowy oblicza się po prostu odejmując zobowiązania bieżące od aktywów obrotowych.
Najbardziej widocznym zobowiązaniem bieżącym są zobowiązania lub pieniądze należne dostawcom przez spółkę za towary lub usługi już otrzymane. Najważniejszym aktywem obrotowym są należności lub pieniądze należne firmie od klientów, którzy otrzymali zamówienia, ale nie zapłacili za nie.
Zmiany na tych rachunkach kapitału obrotowego mają na celu zwiększenie lub zmniejszenie przepływów pieniężnych. Przepływy pieniężne rosną wraz ze spadkiem należności lub wzrostem zobowiązań. W związku z tym przepływy pieniężne zmniejszają się wraz ze wzrostem należności lub zmniejszaniem zobowiązań. Dlatego, gdy kapitał obrotowy zmienia się z okresu na okres, ma to wpływ na przepływy pieniężne, co z kolei ma wpływ na NPV.
Kapitał obrotowy jest miernikiem zarówno krótkoterminowej kondycji finansowej firmy, jak i jej wydajności operacyjnej.
