Spider S&P 500 ETF (SPY), który śledzi indeks S&P 500, odnotował 2, 68 miliarda dolarów dodatkowych akcji w ciągu zaledwie trzech tygodni, zgodnie z raportem S3 Partners o niestabilnej działalności krótkoterminowej ETF.
Raport opublikowany 21 sierpnia stwierdził, że fundusz będący przedmiotem obrotu giełdowego SPY jest nadal największym instrumentem zabezpieczającym portfel z całkowitym krótkim oprocentowaniem w wysokości 40, 3 mld USD i krótkim oprocentowaniem wynoszącym 15, 48%. Okres podwyższonej zmienności na rynku amerykańskim zwiększył potrzebę dodatkowego zabezpieczenia SPY, zgodnie z notatką. Analitycy stali się bardziej ostrożni, gdy zbliża się wojna handlowa między USA a Chinami, a obserwatorzy rynku powołują się na spowolnienie wzrostu gospodarczego, zawyżone wyceny i inne obawy.
W tym miesiącu krótcy sprzedawcy również celowali w obligacje ETF, oferując iShares iBoxx High Yield Corp Bond ETF (HYG), iShares iBoxx $ Inv Grade Corp Bond ETF (LQD), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) oraz Vanguard Total Bond Market ETF (BND) odnotowuje wzrost o 1, 5 miliarda dolarów w krótkim oprocentowaniu.
Firma zajmująca się technologią i analizą finansową zwróciła uwagę, że chociaż w obecnej 20 najpopularniejszych rankingach funduszy ETF o stałej stopie dochodu jest o jeden mniej niż jeden dochód, krótkie odsetki pozostałych pięciu są o 857 mln USD wyższe niż sześć w pierwszej 20 stycznia.
Partnerzy S3
Krótkie pokrycie lub praktyka odkupu papierów wartościowych w celu zamknięcia otwartej pozycji krótkiej nie odnotowała dużej aktywności w pierwszych trzech tygodniach miesiąca. NFQ Nasdaq 100 ETF (QQQ) firmy Invesco przewodził grupie z niewielkim pokryciem netto w wysokości 174 mln USD w ciągu trzech tygodni zakończonych 21 sierpnia. Trzy fundusze ETF z siedzibą w Chinach miały w sierpniu 121 mln USD w pokryciu krótkoterminowym. Po krótkim pokryciu ich krótkie odsetki netto spadły o 16% do 628 milionów USD.
Co dalej?
Podczas gdy więcej inwestorów obstawia w sierpniu rynek amerykański niż zwykle, rynki wzrosły w ubiegłym tygodniu. Akcje w USA kontynuowały odreagowanie, gdy zmniejszyły się obawy o możliwą recesję, a Fed pozostał przy swoim gołębim położeniu. Akcje w USA również wzrosły dzięki ogłoszeniu, że USA zgodziły się na tymczasowe zwolnienie chińskiej firmy telekomunikacyjnej Huawei Technologies.
Według S3 w ubiegłym tygodniu zostało objętych 95 milionów krótkich akcji o wartości nieco ponad 7 miliardów dolarów. „Biorąc pod uwagę fakt, że rynki się poprawiły w tym tygodniu, krótcy sprzedawcy akcji nie radzili sobie dobrze, tracąc - 9, 74 miliarda USD strat na rynku według średniego całkowitego krótkiego oprocentowania w wysokości 820, 4 miliarda USD, -1, 19%” - napisano w nocie z 23 sierpnia.
To powiedziawszy, niektórzy nie są zbyt pewni, że dobre czasy będą trwać długo, zwłaszcza biorąc pod uwagę eskalację wojny handlowej. „Widzimy większą stabilizację, a tak naprawdę jest to efektem większej stymulacji w powietrzu”, powiedział Gregory Faranello, szef amerykańskich stóp procentowych w AmeriVet Securities, według CNBC. „Robimy sobie tylko małą przerwę, ale nie jestem do końca przekonany, że obniżka stawek spadła”.
