Inwestorom dostępnych jest kilka zyskownych i popularnych funduszy typu ETF. Należą do nich: iShares 7-10-letnia obligacja skarbowa ETF, obligacja średnioterminowa ETF, fundusz indeksu średnioterminowych obligacji korporacyjnych i iShares pośrednia obligacja kredytowa ETF.
Obligacja średnioterminowa jest zabezpieczeniem o stałym dochodzie z datą wymagalności lub datą, do której musi nastąpić spłata kapitału. Zasadniczo obligacje średnioterminowe będą miały zazwyczaj termin wykupu w ciągu trzech do 10 lat. Dokładne parametry wiązania średnioterminowego nie są zapisane w kamieniu i mogą być nieco trudne do zdefiniowania. Niektórzy eksperci wskazali, że okres obowiązywania tych obligacji średnioterminowych może trwać nawet 15 lat. Długość czasu, choć nie jest ściśle określona, jest ważna, ponieważ jest to moment, w którym obligacja całkowicie przywraca inwestorowi wartość nominalną obligacji. W trakcie trwania obligacji inwestorzy otrzymują odsetki do terminu wymagalności.
Obligacje są inwestycjami w portfele inwestorów o stałym dochodzie. Firma doradztwa finansowego Aon Hewitt wskazuje, że obligacje średnioterminowe, często w formie ETF, są powszechnymi elementami inwestycyjnymi w 401 (k). Gdy warunki rynkowe są normalne, a krzywa dochodowości jest dodatnia, obligacje średnioterminowe generalnie oferują wyższą rentowność niż obligacje krótkoterminowe. ETF obligacji średnioterminowych zapewnia efektywne podejście do inwestowania w obligacje emitowane przez różne rządy i korporacje.
iShares 7-10-letnie obligacje skarbowe ETF
Emitowane przez BlackRock w 2002 r. IShares 7-10-letnie obligacje skarbowe ETF (NYSEARCA: IEF) śledzą indeks 7-letnich obligacji skarbowych Barclays US. Ten indeks bazowy jest ważony rynkowo i składa się z długu wyemitowanego przez Skarb USA. Aby zakwalifikować się na miejsce w koszyku tego funduszu, całkowity pozostały okres zapadalności każdej obligacji musi wynosić co najmniej siedem, ale nie może być większy niż 10. Wszystkie skarbce pasków kuponowych są wykluczone.
Średni ważony termin zapadalności tego funduszu wynosi 8, 5 roku. Ponieważ IEF ma dłuższy średni termin zapadalności, ma dłuższą grę w amerykańskim segmencie Skarbu Średniego. Ponad 90% aktywów tego funduszu ma postać bonów skarbowych, które wygasają od siedmiu do 10 lat od bieżącej daty. Rentowność do terminu zapadalności tego funduszu jest jedną z najwyższych w segmencie instrumentów o stałym dochodzie. Ta wyższa wydajność niesie jednak ze sobą znacznie większą wrażliwość na zmiany stóp, w szczególności stóp na dłuższym końcu krzywej dochodowości. Dlatego IEF najlepiej nadaje się dla inwestorów, którzy czują się komfortowo z większym poziomem ryzyka zmiany stóp procentowych. IEF jest jedną z najłatwiejszych w handlu ETF obligacji pośrednich i cieszy się dużą popularnością wśród inwestorów ze względu na skoncentrowaną i wąską koncentrację portfela.
Wskaźnik kosztów tego funduszu wynosi około 0, 15%. Obecna wydajność do terminu zapadalności wynosi 2, 11%. Pięcioletni roczny zwrot dla tego funduszu wynosi około 3, 9%. IEF zarządza aktywami o łącznej wartości ponad 8 miliardów USD. Morningstar przyznaje IEF średnią ocenę zwrotu i ocenę ryzyka poniżej średniej. Obecnie całość portfela funduszy składa się z amerykańskich obligacji skarbowych.
Obligacja średnioterminowa ETF
Emitowana w 2007 r. Przez Vanguard, obligacja średnioterminowa ETF (NYSEARCA: BIV) śledzi Barclays US 5-10-letni indeks skorygowany o wzrost płynności. Ten indeks bazowy jest ważony rynkowo i składa się ze wszystkich obligacji o stałym dochodzie inwestycyjnym o terminie wykupu co najmniej pięć lat, ale nie więcej niż 10 lat od daty bieżącej. BIV ma tylko jednego konkurenta w pośrednim segmencie rządowym i kredytowym. Jest znacznie większy i bardziej płynny niż jego konkurent, ETF (GVI) iShares Intermediate Government / Credit Bond. Ma również znacznie niższe opłaty.
BIV różni się od GVI na dwa sposoby. Po pierwsze, przy ponad 40 milionach dolarów, BIV ma znacznie większy dzienny wolumen obrotu. Po drugie, fundusz ten ma nieco inne podejście do definicji pośredniego terminu zapadalności. W przypadku tego funduszu rozważane są obligacje dla segmentu pośredniego o minimalnym terminie wykupu wynoszącym pięć lat. Różni się to od bardziej tradycyjnego minimum jednego lub trzech lat. Zatem BIV ma dłuższy średni okres zapadalności, a zatem dłuższy efektywny okres trwania. Posiadanie dłuższego portfela powoduje wzrost ryzyka stopy procentowej dla funduszu i bieżącą rentowność do terminu zapadalności około 2, 7%.
Fundusz zarządza aktywami o łącznej wartości ponad 7, 4 mld USD. Wskaźnik kosztów tego funduszu jest niski i wynosi 0, 1%. Pięcioletni roczny zwrot z funduszu wynosi około 4, 3%. Morningstar przyznaje BIV rating wysokiego ryzyka, ale także przyznaje funduszowi ponadprzeciętną ocenę rentowności. Największa część tego ETF składa się z obligacji skarbowych USA.
Fundusz indeksu obligacji średnioterminowych
Wydany przez Vanguard w 2009 r. Fundusz indeksów obligacji średnioterminowych (NYSEARCA: VCIT) śledzi indeks obligacji korporacyjnych Barclays US 5-10 lat. Indeks bazowy funduszu jest ważony rynkowo i składa się z obligacji korporacyjnych o stałym oprocentowaniu o ratingu inwestycyjnym, których minimalny i maksymalny termin zapadalności wynosi odpowiednio 5 i 10 lat. VCIT definiuje pośrednie obligacje korporacyjne jako obligacje o terminie wykupu w terminie od 5 do 10 lat od bieżącej daty. Z tego powodu fundusz ma znacznie dłuższy średni ważony termin zapadalności niż większość innych średnioterminowych funduszy inwestycyjnych typu ETF w segmencie inwestycji korporacyjnych o stałym dochodzie.
Ten fundusz ma również dłuższy efektywny czas trwania niż większość innych funduszy. Ma jednak wydajność do terminu zapadalności, który jest jednym z najwyższych wśród tych samych funduszy. Pod względem zasięgu sektorowego VCIT jest szczególnie podobny do rynku; sektor przemysłowy posiada ponad 60% alokacji aktywów. W segmencie fundusz ten ma jeden z najniższych wskaźników kosztów i jest jednym z najbardziej płynnych. Zatem VCIT jest odpowiedni dla inwestorów poszukujących zrównoważonej ekspozycji na przestrzeń obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym z pięcio- lub dziesięcioletnim przedziałem zapadalności.
Łącznie aktywa zarządzanego funduszu wynoszą ponad 6 miliardów USD. Przy 0, 12% ma niewiarygodnie niski stosunek kosztów. Obecna wydajność do terminu zapadalności wynosi 3, 65%. Pięcioletni roczny zwrot z tego funduszu wynosi około 4, 9%. Morningstar przyznaje VCIT ponadprzeciętną ocenę ryzyka, ale także przyznaje funduszowi ponadprzeciętną ocenę zwrotu. Najważniejsze pozycje tego funduszu to JPMorgan Chase & Company, Bank of America Corporation i Verizon Communications.
