Co to jest dyspersja?
Dyspersja jest terminem statystycznym opisującym rozmiar rozkładu wartości oczekiwanych dla konkretnej zmiennej. Dyspersję można mierzyć za pomocą kilku różnych statystyk, takich jak zakres, wariancja i odchylenie standardowe. W finansach i inwestycjach dyspersja zwykle odnosi się do zakresu możliwych zwrotów z inwestycji, ale może być również wykorzystana do pomiaru ryzyka związanego z danym portfelem papierów wartościowych lub inwestycji. Często interpretuje się go jako miarę stopnia niepewności, a tym samym ryzyka związanego z danym portfelem papierów wartościowych lub inwestycji.
Kluczowe dania na wynos
- Dyspersja odnosi się do zakresu potencjalnych wyników inwestycji opartych na historycznej zmienności lub zwrotach. Dyspersję można zmierzyć za pomocą alfa i beta, które mierzą odpowiednio skorygowane o ryzyko zwroty i zwroty odpowiednio do indeksu odniesienia. Mówiąc ogólnie, im wyższa dyspersja, inwestycja jest bardziej ryzykowna i na odwrót.
Zrozumienie dyspersji
Inwestorzy mają tysiące potencjalnych papierów wartościowych do inwestowania i wiele czynników, które należy wziąć pod uwagę przy wyborze miejsca inwestycji. Jednym z czynników znajdujących się wysoko na ich liście rozważań jest profil ryzyka inwestycji. Rozproszenie jest jedną z wielu miar statystycznych, które dają perspektywę. Większość papierów wartościowych będzie zawierać arkusze informacyjne lub prospekty, które można łatwo znaleźć w Internecie pod nazwą ETF lub funduszu wspólnego inwestowania, które wymieniają niektóre z tych statystyk. Poszczególne akcje można znaleźć w Morningstar i podobnych spółkach zajmujących się oceną akcji.
Dyspersja zwrotu z aktywów wykazuje zmienność i ryzyko związane z posiadaniem tego aktywa. Im bardziej zmienny jest zwrot z aktywów, tym bardziej jest ryzykowny lub niestabilny. Na przykład składnik aktywów, którego historyczny zwrot w danym roku waha się od + 10% do -10%, jest bardziej zmienny, ponieważ jego zwroty są bardziej rozproszone niż składnik, którego historyczny zwrot waha się od + 3% do -3%.
Podstawowa statystyka pomiaru ryzyka, beta, mierzy rozproszenie zwrotu z papierów wartościowych w stosunku do określonego wskaźnika referencyjnego lub indeksu rynkowego, najczęściej amerykańskiego indeksu S&P 500. Wskaźnik beta wynoszący 1, 0 wskazuje, że inwestycja porusza się zgodnie z punktem odniesienia. Beta większa niż 1, 0 wskazuje, że bezpieczeństwo prawdopodobnie przewyższy rynek jako całość: np. Można oczekiwać, że akcje o wartości beta 1, 3 będą przewyższały rynek 1, 3 razy (np. Wzrost o 10%, zapasy beta o 1, 3 wzrostu 13%). Jednak nie ma gwarancji, że bezpieczeństwo z wersją beta 1.3 przewyższy rynek, jeśli wzrośnie. Drugą stroną jest to, że jeśli rynek spadnie, to bezpieczeństwo prawdopodobnie spadnie bardziej niż rynek.
Beta poniżej 1, 0 oznacza mniej rozproszony zwrot w stosunku do całego rynku. Na przykład zabezpieczenie o wartości beta 0, 87 prawdopodobnie prześledzi cały rynek: np. Jeśli rynek wzrośnie o 10%, to oczekuje się, że inwestycja o niższej wartości beta wzrośnie tylko o 8, 7%.
Alfa jest statystyką mierzącą zwroty skorygowane o ryzyko portfela, tj. O ile mniej więcej zwrot z inwestycji wyniósł w stosunku do indeksu lub beta. Wyższy zwrot niż beta wskazuje na dodatnią wartość alfa, zwykle przypisywaną sukcesowi zarządzającego portfelem lub modelu. Ujemna wartość alfa wskazuje na brak sukcesu menedżera portfela w pokonaniu wersji beta lub szerzej rynku.
