Spis treści
- Co to jest nuta strukturalna?
- Zrozumienie strukturyzowanych notatek
- Potencjalne ryzyko obligacji strukturyzowanych
Co to jest nuta strukturalna?
Nota strukturyzowana to zobowiązanie dłużne, które zawiera również wbudowany instrument pochodny, który dostosowuje profil ryzyka / zwrotu papieru wartościowego. Wynik zwrotu z obligacji strukturyzowanych będzie śledził zarówno wynik długu bazowego, jak i wbudowanego w niego instrumentu pochodnego.
Ten rodzaj banknotu jest zabezpieczeniem hybrydowym, które próbuje zmienić swój profil poprzez włączenie dodatkowych struktur modyfikujących, zwiększając w ten sposób potencjalne zwroty obligacji.
Zrozumienie strukturyzowanych notatek
Nota strukturyzowana jest papierem dłużnym emitowanym przez instytucje finansowe; jego zwrot opiera się na indeksach akcji, pojedynczym kapitale, koszyku akcji, stopach procentowych, towarach lub walutach obcych. Zwrot z noty strukturyzowanej jest powiązany z wynikami bazowego składnika aktywów, grupy aktywów lub indeksu.
Wszystkie banknoty strukturyzowane mają dwa podstawowe elementy: komponent obligacji i instrument pochodny. Część obligacyjna obligacji zajmuje większość inwestycji i zapewnia główną ochronę. Pozostała część inwestycji nieprzydzielona na obligację służy do zakupu produktu pochodnego i zapewnia inwestorom potencjał wzrostu. Część pochodna służy do zapewnienia ekspozycji na dowolną klasę aktywów.
Przykładem strukturyzowanej obligacji może być pięcioletnia obligacja połączona z kontraktem futures na migdały. Do typowych banknotów strukturyzowanych należą banknoty chronione przez głównego inwestora, banknoty odwracalne i banknoty lewarowane.
Potencjalne ryzyko obligacji strukturyzowanych
Same produkty pochodne są skomplikowane. Produkty takie jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) i kontrakty futures na towary wymagają wiedzy inwestora, aby zrozumieć konsekwencje finansowe. To sprawia, że nota strukturyzowana jest bardzo złożonym produktem, ponieważ jest zarówno instrumentem dłużnym, jak i instrumentem pochodnym. Ważne jest, aby zrozumieć strukturę wypłaty noty strukturyzowanej i jej obliczanie.
Ryzyko rynkowe jest dominujące we wszystkich inwestycjach, a noty strukturyzowane są czasami narażone na wysokie poziomy tego ryzyka. Niektóre banknoty strukturyzowane mają zabezpieczenie główne, ale w przypadku tych, które tego nie robią, można stracić część lub całość kapitału, w zależności od ryzyka rynkowego. Ryzyko to powstaje, gdy instrument pochodny staje się niestabilny, jak ma to miejsce w przypadku cen akcji lub towarów oraz stóp procentowych lub kursów walutowych.
Płynność to problem, który pojawia się przy inwestowaniu w obligacje strukturyzowane. Tego rodzaju banknoty nie są notowane do obrotu na giełdach papierów wartościowych. To bardzo utrudnia kupno lub sprzedaż obligacji strukturyzowanych na rynku wtórnym. Inwestorzy, którzy patrzą na obligacje strukturyzowane, powinni spodziewać się, że utrzymają instrument do terminu zapadalności, a zatem powinni zachować ostrożność przy wyborze komponentu pochodnego.
