Według JPMorgan Chase & Co. (JPM), prezes Federalnej Rezerwy, Jerome Powell, wprawia inwestorów w zdenerwowanie.
W notatce badawczej, przekazanej przez CNBC i MarketWatch, analitycy twierdzili, że giełda poniosła straty w wysokości około 1, 5 biliona dolarów kapitalizacji rynkowej po wystąpieniach szefa Fed.
Powell był gospodarzem trzech konferencji prasowych po posiedzeniach Federalnego Komitetu Otwartego Rynku od czasu objęcia stanowiska przewodniczącego w lutym. Według JPMorgan, S&P 500, śledzony przez fundusze notowane na giełdzie, takie jak SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) i Vanguard S&P 500 ETF (VOO), spadał o około 0, 44 punktu procentowego za każdym razem, gdy trzymał jedna z tych konferencji.
Marko Kolanovic, globalny szef biura maklerskiego ds. Strategii ilościowych i instrumentów pochodnych, zauważył, że zeznania kongresowe Powella i inne przemówienia miały również podobnie negatywny wpływ na rynek akcji. Analityk twierdził, że przy pięciu z dziewięciu wystąpień S&P spadł średnio o 500 punktów procentowych średnio o 0, 4 punktu procentowego, co oznacza, że Powell kosztował dotychczas inwestorów giełdowych 1, 5 bln USD.
Kolanovic i jego rówieśnicy uważają, że wzorzec przemówień Powella powodujący odwrót nastrojów na rynku sugeruje, że inwestorzy nie wierzą w Fed i jego prezesa w zrozumienie obecnego krajobrazu.
„W szczególności rynek akcji prawdopodobnie sugeruje, że Fed nie docenia różnych rodzajów ryzyka, a tym samym zwiększa implikowane prawdopodobieństwo popełnienia przez Fed błędu politycznego w przyszłości”, napisał Kolanovic w raporcie. „Wyższe prawdopodobieństwo błędu polityki przekłada się na niższe ceny akcji w wiadomościach”.
JPMorgan podał kilka przykładów niepopularnych uwag poczynionych przez Powella, w tym jego uwagi, że akcje są przewartościowane, że konieczne są lub konieczne są podwyżki stóp procentowych, oraz że „wyprzedaż akcji na rynku akcji wymaga uwagi, jeśli zostanie utrzymana”. Analitycy dodali, że uwagi te sugerują, że Fed nie rozumie struktury rynku i może zbyt długo pozostawać na uboczu.
Powell ma pojawić się więcej publicznie w 2019 roku, organizując konferencje informacyjne po każdym spotkaniu, a nie tylko raz na kwartał. Inwestorzy będą mieli nadzieję, że będzie w stanie wyeksponować więcej pozytywności wraz ze wzrostem harmonogramu. W przeciwnym razie krótcy sprzedawcy mogliby skorzystać z tego trendu.
