Główne ruchy
10-letnia rentowność skarbca (TNX) przebiła się przez wsparcie wzrostowe i zakończyła 7 marca symetryczny trójkątny niedźwiadkowy wzór kontynuacji. W kolejnych dwóch tygodniach TNX nadal spadał - z dużym spadkiem w środę po federalnym otwarciu Oświadczenie o polityce pieniężnej Komitetu Rynku (FOMC) i kolejny duży spadek na początku handlu w piątek.
Piątkowy wcześnie rano spadek nie trwał jednak długo, a TNX odbił od najniższego poziomu 2, 42% do zamknięcia 2, 46%. Piątkowa akcja cenowa stworzyła uparty jednodniowy wzór świecznika zwany ważką doji. Zazwyczaj doji ważki oznacza dno trendu spadkowego, ponieważ niedźwiedzie nie są w stanie utrzymać niskich wartości.
Mocnym argumentem za tym, że dzisiejszy ruch mógł oznaczać krótkoterminowe minimum tego wskaźnika, jest fakt, że osiągnął on cel cenowy ustalony przez symetryczny trójkąt niedźwiedzi. Każdy ukończony wzór ceny ustanawia docelową cenę na podstawie wysokości zakresu konsolidacji, który stanowi większość wzoru. Oto jak to działa.
Ilekroć zobaczysz wzór ceny, znajdziesz najszerszą część zakresu konsolidacji, zmierz ten dystans, a następnie dodaj tę odległość do punktu wybicia zakresu konsolidacji. W przypadku TNX najszersza część zakresu konsolidacji wystąpiła 3 stycznia 2019 r. I miała szerokość około 24 punktów bazowych, od najniższego 2, 55 do wysokiego około 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Jeśli odejmiesz tę kwotę od poziomu wsparcia wzrostowego na poziomie 2, 65 w dniu 7 marca, gdy TNX spadnie niżej, otrzymasz cel 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Oczywiście nie jest to nauka ścisła. Nikt nie może zagwarantować, gdzie będzie cel lub że wskaźnik osiągnie ten poziom, ale widząc, że TNX spada do 2, 42 - tylko o jeden punkt bazowy powyżej przewidywanego celu - przed odbiciem wyżej, aby zamknąć się zgodnie z poziomem oporu TNX założony w październiku 2017 r. Dostarcza dodatkowych dowodów na to, że TNX mógł znaleźć wsparcie.
S&P 500
S&P 500 przeżywał swój najbardziej burzliwy dzień od 3 stycznia, kiedy odbił się w przód iw tył, zanim ostatecznie zamknął się poniżej 2 816, 64, poziomu, który służył jako opór od 17 października 2018 r., I przez który wskaźnik ostatnio się przebił.
Ten ruch w weekend jest z pewnością rozczarowujący dla byków z Wall Street, którzy mieli nadzieję, że czwartkowy uparty ruch otworzy drogę S&P 500 do powrotu do rekordowego poziomu. Rozczarowujące liczby producentów (więcej na ten temat poniżej) i spłaszczająca się krzywa dochodowości, które dudniły w zapasach finansowych, wydają się być głównymi czynnikami napędowymi dzisiejszego wycofania.
SVB Financial Group (SIVB) i Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - pomimo agresywnej kampanii marketingowej firmy podczas March Madness - były dziś najgorzej działającymi akcjami w S&P 500, ponieważ spadły odpowiednio o 7, 06% i 6, 84%, ale nie były sam. Główne akcje banków, takie jak Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) - które spadły odpowiednio 4, 15%, 3, 11% i 3, 02% - zostały zmiażdżone na całym rynku jako spadające dłużej - rentowności długoterminowe obniżyły prognozy przychodów marży odsetkowej netto dla instytucji finansowych.
Jak wspomniałem powyżej, 10-letni dochód skarbu (TNX) zdołał odbić się od minimów z sesji, ale nie wystarczyło to sprowadzić byki z powrotem na stół.
:
Jak inwestorzy interpretują wzór Dragonji Doji?
Krzywa dochodowości obligacji posiada moc predykcyjną
Jaka marża odsetkowa netto jest typowa dla banku?
Wskaźniki ryzyka - VIX
Indeks zmienności CBOE (VIX) stale się obniża w 2019 r., Ale znacznie wzrósł dzisiaj po tym, jak Markit opublikował nieoczekiwanie niską liczbę zarówno w europejskim indeksie menedżerów zakupów Flash Manufacturing (PMI), jak i w amerykańskiej firmie Flash Manufacturing PMI
Przemysłowy PMI jest wskaźnikiem dyfuzji, co oznacza, że opiera się na skali od 0 do 100, przy czym 50 jest zrównoważonym punktem środkowym. Dowolna liczba powyżej 50 na skali wskazuje na ekspansję, a im dalej powyżej 50, tym silniejszy jest ekspansja. I odwrotnie, dowolna liczba poniżej 50 wskazuje na skurcz, a im dalej niższy wskaźnik, tym silniejszy jest skurcz.
Analitycy spodziewali się, że europejski wskaźnik PMI dla przemysłu spadnie poniżej 50 - przy szacunkowym konsensusie na poziomie 49, 5 - ale nie byli gotowi na rzeczywisty wynik 47, 6. Nie byli również gotowi na przyjęcie amerykańskiej liczby na 52, 5, co było poniżej konsensusu szacunkowego 53, 5. Numer w USA nie był tak zły jak numer europejski i zdołał utrzymać się powyżej 50, ale jest to najniższy poziom, który spadł PMI dla przemysłu w USA od sierpnia 2017 r.
Widząc, że globalny spadek produkcji niespodziewanie dziś stresuje inwestorów, a VIX odzwierciedlał ten wzrost stresu, skacząc do 17, 5 we wczesnym handlu. To nie jest najwyższy poziom, jaki VIX osiągnął w tym roku z dystansu. To nie jest nawet najwyższy poziom, jaki indeks osiągnął w tym miesiącu. Stało się to 8 marca, kiedy VIX wspiął się na szczyt 18, 3.
Potwierdza to jednak, że inwestorzy zwracają baczną uwagę na sektor produkcyjny jako wskaźnik globalnego wzrostu gospodarczego, i my również powinniśmy. Kilka innych kwaśnych raportów, takich jak te, może równie dobrze wykoleić się z upartym biegiem, który cieszyliśmy się w tym roku.
:
Znaczenie indeksu menedżerów zakupów
Wskaźniki ekonomiczne, które pomagają przewidywać trendy rynkowe
Strategie skutecznego handlu zmiennością z VIX
Konkluzja: Tydzień jo-jo
To był tydzień wzlotów i upadków. S&P 500 przekroczył w poniedziałek poziom długoterminowego oporu, aby dziś spaść poniżej tego poziomu. Tydzień po roku nie zawsze są takie złe, kiedy pomniejszasz i patrzysz na większy obraz. S&P 500 mógł zamknąć tydzień niżej niż się zaczął, ale wciąż jest wyższy niż kilka tygodni temu.
Będziemy musieli zobaczyć, co przyniesie nam następny tydzień, ale nawet jeśli S&P 500 spadnie nieco dalej, nadal znajduje się w swoim obecnym rosnącym zakresie konsolidacji.
