Co to jest dług regresowy
Zadłużenie z ograniczonym regresem jest długiem, w którym wierzyciel ma ograniczone roszczenia z tytułu pożyczki w przypadku niewykonania zobowiązania. Zadłużenie z ograniczonym regresem znajduje się pomiędzy obligacjami zabezpieczonymi a obligacjami niezabezpieczonymi pod względem zabezpieczenia kredytu.
Dług regresowy jest również określany jako dług regresowy.
Podział długu z ograniczonym regresem
Dług regresowy to dług zabezpieczony zabezpieczeniem od pożyczkobiorcy. W przypadku niewykonania zobowiązania pożyczkodawca ma prawo odebrać majątek dłużnika lub podjąć kroki prawne. Zadłużenie regresowe może być pełne lub ograniczone. Zadłużenie z pełnym regresem umożliwia pożyczkodawcy zajęcie i sprzedaż aktywów dłużnika, w tym aktywów nabytych w ramach pierwotnej pożyczki, do pełnej kwoty niespłaconego długu.
Ograniczone zadłużenie regresowe umożliwia pożyczkodawcy zbieranie wyłącznie aktywów wymienionych w pierwotnej umowie pożyczki. W efekcie ten rodzaj zadłużenia daje pożyczkodawcy ograniczone możliwości odwołania się do innych aktywów pożyczkobiorcy w przypadku niewykonania zobowiązania. Jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich płatności, pożyczkodawca może skorzystać ze swoich praw dotyczących zastawionego zabezpieczenia; odzyskanie pożyczkodawcy jest jednak ograniczone do zabezpieczenia. Innymi słowy, jeżeli zabezpieczenie jest niewystarczające, aby zrekompensować niespłaconą część kwoty pożyczki, pożyczkodawca ma ograniczone roszczenia wobec spółki dominującej lub nie ma jej wcale. Pożyczkobiorca nie ponosi osobistej odpowiedzialności za jakiekolwiek braki między kwotą niespłaconego długu a kwotą zrealizowaną na zabezpieczeniu.
Dług regresowy jest zabezpieczony do określonej kwoty. Na przykład pożyczka, na której zabezpieczone jest 40% kapitału, jest pożyczką z ograniczonym regresem. Dług z ograniczonym regresem przypada gdzieś pomiędzy niezabezpieczoną i zabezpieczoną pożyczką i ma oprocentowanie, które jest zwykle niższe niż niezabezpieczone zadłużenie ze względu na jego względne bezpieczeństwo. Często umowa długu z ograniczonym regresem jest skonstruowana w taki sposób, że dług przechodzi w dług niezabezpieczony lub nieodzyskiwalny, w oczekiwaniu na zakończenie określonego zdarzenia. Wydarzeniem tym może być zakończenie projektu lub utworzenie określonego strumienia dochodów, dla którego dług został wydany. Na przykład warunki ograniczonego zadłużenia regresowego dla dużego projektu, takiego jak elektrownia, mogą oznaczać, że wierzyciel ma gwarancję otrzymania 25% kwoty głównej w przypadku niewykonania zobowiązania do czasu ukończenia elektrowni.
Roszczenia z tytułu ograniczonego zadłużenia regresowego znajdują się poniżej zabezpieczonych dłużników i powyżej zarówno akcjonariuszy, jak i niezabezpieczonych obligatariuszy pod względem hierarchii wypłat.
