Co to jest SEC Form 25?
Formularz SEC to forma, w której emitenci papierów wartościowych notowanych na giełdzie muszą złożyć SEC podczas usuwania swoich papierów wartościowych - zgodnie z regułą 12d2-2 ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Emitent musi powiadomić o swoim zamiarze złożenia formularza 25 i wydania komunikat prasowy informujący o tym zamiarze na dziesięć dni przed złożeniem formularza 25. Usunięcie wejdzie w życie 10 dni po wypełnieniu formularza 25, a większość obowiązków sprawozdawczych SEC zostanie zawieszona w tym dniu. Jednak faktyczne zakończenie rejestracji zgodnie z sekcją 12 (b) następuje dopiero po 90 dniach od skuteczności usunięcia z rejestru.
Kluczowe dania na wynos
- Formularz SEC 25 jest przeznaczony dla firm, które chcą wycofać się z giełdy. Koszty zgodności z wymogami ustawy giełdowej kosztują firmy miliony dolarów rocznie. Prywatność to moment, w którym firma likwiduje swoje akcje i wycofuje się z giełdy. pozostaje publiczna, ale wymienia na giełdzie Pink Sheet, a nie na NYSE ani na głównych giełdach. Główne formularze Ustawy o wymianie to 10-K dla rocznych, 10-Q dla kwartalnych i 8-K dla raportów bieżących.
Zrozumienie formularza SEC 25
Papiery wartościowe mogą zostać usunięte z giełdy z różnych powodów. Obligacje mogły zostać spłacone, wezwane lub wykupione przez spółkę. Firma może chcieć zostać prywatnym, płacąc gotówką za całość lub znaczną część swoich akcji publicznych, a może zaległe papiery wartościowe wymieniono na gotówkę lub inne papiery wartościowe w ramach przejęcia. Może po prostu chcieć dobrowolnie wycofać się z krajowej giełdy papierów wartościowych lub systemu notowań między dealerami, aby zawiesić lub zmniejszyć obowiązki spółki w zakresie publicznej sprawozdawczości zgodnie z ustawą o giełdzie.
Koszty przestrzegania przepisów są uciążliwe dla spółek publicznych o kapitalizacji rynkowej poniżej 50 milionów USD i przychodach poniżej 100 milionów USD. Koszty przestrzegania statusu spółki publicznej mogą wynosić od 1 miliona do 3 milionów dolarów rocznie. Jeśli cena akcji firmy spada, możesz mieć trudności ze znalezieniem kapitału na wszystkie ujawnienia SEC. Oczywiście wiele małych firm wycofuje się z rynku w czasie załamania koniunktury.
Ważne jest, aby wziąć pod uwagę konsekwencje pozostawania publicznie przy podejmowaniu trudnego wyboru, czy pójść ciemno, czy prywatnie.
Uwagi specjalne
Brak notowań giełdowych może znacznie zmniejszyć korzyści wynikające z pozostania spółką publiczną. Mając to na uwadze, niektóre firmy wolą raczej ciemnieć niż prywatnie. Przejście na prywatny to całkowite usunięcie z giełdy. Przejście na prywatną jest długim procesem i oprócz informacji wymienionych powyżej obejmuje również obszerne i szczegółowe zgłoszenia dotyczące ujawnień zgodnie z regułą SEC 13e-3.
Transakcje dotyczące przejścia na rynek prywatny są zwykle obsługiwane przez kontrolujących akcjonariuszy lub osobę trzecią, która nabyła spółkę. Z drugiej strony firma może popaść w ciemność bez głosu akcjonariusza, opinii o uczciwości, wypłaty lub długich procedur. Akcje spółki będą również generalnie kontynuowały obrót w Różowych Arkuszach, bez poddawania spółki wymogom sprawozdawczym dotyczącym Ustawy Giełdowej.
Wymagania formularza 25 SEC
Ustawa o wymianie z 1934 r. Została wydana po wielkim kryzysie i określa pewne wymagania firm w celu uniknięcia kolejnej depresji. Od tego czasu jest oczywiście aktualizowana. Obecne wymagania obejmują składanie rocznego sprawozdania za pomocą formularza 10-K, składanie raportów kwartalnych za pomocą formularza 10-Q oraz innych raportów bieżących na formularzu 8-K.
Formularz 8-K ma być stosowany do wszelkiego rodzaju ważnych wydarzeń, o których akcjonariusze powinni wiedzieć. Niektóre przykłady to bankructwo, zakończenie przejęcia lub zbycia aktywów lub zawarcie znaczącej ostatecznej umowy.
Firmy, które nie chcą brać udziału w pierwszej ofercie publicznej (IPO), mogą nadal podlegać ustawie o wymianie, jeżeli mają aktywa o wartości ponad 10 milionów USD, które są w posiadaniu ponad 2000 inwestorów, którzy nie są akredytowani. Przykładem mogą być firmy prywatne, które dają akcje pracownikom. Ustawa o giełdzie istnieje, aby zapewnić inwestorom narzędzie do kontrolowania spółek i organów regulacyjnych w celu zapewnienia przejrzystości.
