Główne ruchy
Główne indeksy walczyły dziś, by utrzymać się powyżej progu rentowności, pomimo pewnego pozytywnego ruchu na rynku energii. Firma Boeing Company (BA) zwróciła uwagę na Dow po weekendowych raportach szczegółowo opisujących zbyt przytulne relacje między firmą a procesem zatwierdzania przez jej regulatora. Nasdaq i S&P 500 również ucierpiały, ponieważ wielka technologia walczyła o to, aby otrząsnąć się z rzadkiego obniżenia wersji Facebook, Inc. (FB).
Tymczasem OPEC odroczył decyzję o kontynuowaniu redukcji produkcji do czerwca, co jest zasadniczo tym samym co przedłużenie redukcji produkcji OPEC na co najmniej kilka miesięcy. Ogłoszenie spowodowało nieznaczny wzrost cen ropy, co było dobre dla sektora energetycznego w ramach S&P 500.
Wyższy poziom energii jest również pozytywną zmianą dla rynków wschodzących (EM). Ceny ropy i EM mają wysoki poziom korelacji z dwóch powodów. Po pierwsze, wiele gospodarek regionu EM, takich jak Meksyk, jest także głównymi producentami ropy. Po drugie, popyt na towary jest często napędzany przez EM w sytuacji, gdy rośnie produkcja przemysłowa. Pierwszy czynnik odgrywa teraz znacznie istotniejszą rolę niż drugi, co naraża EM na odwrócenie, jeśli OPEC zmieni swoją postawę w najbliższym czasie.
Obecny wzrost cen ropy naftowej jest kontynuacją wybicia z upartego odwrotnego modelu głowy i ramion w lutym. Ceny ropy ponownie przetestowały dekolt i odtąd nadal rosną. Ten wzorzec techniczny pojawiał się w innych klasach aktywów z większą częstotliwością w ostatnich tygodniach.
Uruchomiłem dzisiaj ekran i stwierdziłem, że pojawiło się 14 odwrotnych wzorów głowy i ramion, co zostało potwierdzone w tym miesiącu tylko wśród akcji o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 2 miliardy dolarów, w tym Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) i kilka innych, które wykonały własne wzorce w czwartek ubiegłego tygodnia. Z mojego doświadczenia wynika, że chociaż nadal istnieją poważne problemy, przed którymi stoi rynek, ta zbieżność sygnałów uzasadnia zachowanie optymistycznej prognozy.
S&P 500
Jak wspomniałem wcześniej, S&P 500 został zahamowany zarówno przez słabe wyniki wśród nazw technologicznych, takich jak Facebook, jak i spowolnienie wśród płatników dywidendy w sektorze usług komunalnych. Nie oczekuję, że słabość narzędzi będzie się utrzymywać z jakichkolwiek fundamentalnych powodów. Stopy procentowe pozostają na stałym poziomie, a jeśli Fed utrzyma swoje gołębie nastawienie, inwestorzy nadal prawdopodobnie będą wystarczająco ostrożni, aby faworyzować bardziej konserwatywne akcje.
Chociaż słaby handel akcjami technologicznymi stanowił dziś problem dla S&P 500, indeks pozostał w swoim przedziale cenowym powyżej 2800. Sądzę, że uzasadnione jest oczekiwanie, że S&P 500 osiągnie swój krótkoterminowy poziom w przedziale 2875, jeśli oświadczenie Fedu w środę zarówno potwierdzi pozytywne perspektywy dla gospodarki, jak i gołębie stanowisko wobec dalszych podwyżek stóp w krótkim okresie.
:
Czego można się spodziewać na rynkach w tym tygodniu
Którzy brokerzy online mają najbardziej aktywnych handlowców?
Rynki pokonują potężne szanse
Wskaźniki ryzyka - zarobki z transportu
W połowie każdego kwartału kilka ważnych firm, takich jak FedEx Corporation (FDX), publikuje raporty o zarobkach w połowie sezonu, które zapewniają wczesny wgląd w status cyklu koniunkturalnego. FedEx będzie raportować we wtorek po zamknięciu rynku. Kolba nie jest idealna na resztę sezonu, ale warto ją obejrzeć.
Na przykład negatywne rozczarowania ze strony FedEx zarówno we wrześniu, jak i grudniu 2018 r. Poprzedzały poważne spadki indeksów rynkowych. Z drugiej strony pozytywne niespodzianki zarówno we wrześniu, jak i grudniu 2017 r. Sygnalizowały dalszy wzrost głównych indeksów.
Handlowcy dbają o akcje takie jak FedEx, ponieważ są one ważnym elementem sektora transportu. Jeśli S&P 500 osiąga nowe krótkoterminowe maksima, inwestorzy techniczni będą wymagali potwierdzenia zapasów transportowych, które również powinny znajdować się na nowych krótkoterminowych szczytach, zanim uznają rajd za potwierdzony. Do tej pory brakowało tego potwierdzenia, co może być jednym z powodów, dla których duzi inwestorzy powoli wracają do ryzykownych sektorów.
:
FedEx utknął w głównym trendzie spadkowym przed zyskami
Zapasy puli mogą osiągać nowe maksima pomimo słabości Tilray
Pomimo wiecu przepływy funduszy migają znak ostrzegawczy
Konkluzja: Przygotowanie do Fed
Posiedzenie Fed FOMC odbędzie się we wtorek i środę. Na spotkaniu pojawi się także nowa aktualizacja prognoz Fed dotyczących wzrostu gospodarczego i stóp procentowych. W tym momencie oczekuję, że Fed potwierdzi oczekiwania w sprawie dalszych podwyżek stóp w tym roku - to powinno pomóc w zapewnieniu wsparcia dla cen akcji.
Według narzędzia Fed Watch Tool firmy CME Group inwestorzy wyceniają z prawdopodobieństwem 95% +, że Fed nie podniesie ani nie obniży docelowej stopy procentowej w środę. Ponadto inwestorzy wyceniają z prawie 70% szansą, że stopa docelowa pozostanie taka sama w grudniu, z 30% szansą, że będzie niższa.
Taki konsensus jest dobrym znakiem, że w środę nie zobaczymy dużej zmienności. Ale jeśli w oświadczeniu Fedu lub konferencji prasowej przewodniczącego Powella pojawią się jakieś błędy, skala reakcji może być wysoka. Oczekuję, że to spotkanie przebiegnie bezproblemowo, ale zawsze dobrze jest mieć się na baczności na nieoczekiwane wydarzenia.
