Co to jest firma defensywna?
Firma defensywna to korporacja, której sprzedaż i zyski pozostają względnie stabilne zarówno podczas ożywienia gospodarczego, jak i załamania gospodarczego. Firmy broniące się wytwarzają produkty lub usługi, które są niezbędne dla konsumentów. Produkty te można kupić niezależnie od tego, czy gospodarka przeżywa boom, czy w recesji. Firmy obronne mają długą historię przetrwania spowolnienia gospodarczego.
Na drugim końcu spektrum znajdują się firmy, które w dużej mierze polegają na sile gospodarki. Należą do nich dobre, luksusowe firmy, które mają się dobrze, gdy konsumenci odnoszą sukcesy finansowe i czują się pewnie.
KLUCZOWE PODEJŚCIA
- Firma defensywna to korporacja, której sprzedaż i zyski pozostają względnie stabilne zarówno podczas ożywienia gospodarczego, jak i spowolnienia gospodarczego. Firmy defensywne występują głównie w określonych sektorach i branżach. Większość zalet firm defensywnych wynika bezpośrednio z ich stabilności. W wielu przypadkach ich defensywny charakter uniemożliwia tym firmom szybki rozwój.
Zrozumienie firm defensywnych
Firmy defensywne występują głównie w określonych sektorach i branżach. Można mówić o branżach obronnych, a także o firmach obronnych. Na przykład firmy z branży użyteczności publicznej są defensywne, ponieważ popyt konsumencki nie spada tak bardzo w czasach spowolnienia. Konsumenci potrzebują prądu, wody, ogrzewania i klimatyzacji, niezależnie od tego, czy gospodarka znajduje się w recesji, czy nie. Innymi głównymi gałęziami przemysłu obronnego są produkty podstawowe i opieka zdrowotna.
Firmy defensywne mogą pozostawać w tyle za innymi firmami w okresach ekspansji gospodarczej ze względu na stabilność popytu na ich produkty i usługi. Wzrost popytu na towary uznaniowe podczas boomu gospodarczego może czasem obniżyć zyski firm defensywnych.
Względne wyniki spółek defensywnych podczas spowolnienia gospodarczego stanowią podstawę strategii rotacji sektora. W ramach tych strategii inwestorzy przeważają i niedoważają sektory, gdy gospodarka przechodzi przez cykl koniunkturalny.
Inwestowanie w spółki defensywne jest zwykle bardziej opłacalną strategią dla zniechęcających inwestorów niż rezygnacja z giełdy.
Zalety firm defensywnych
Firmy defensywne mają atrakcyjne funkcje dla inwestorów, pracowników, konsumentów i gospodarek krajowych. Większość zalet firm defensywnych wynika bezpośrednio z ich stabilności.
Inwestowanie w firmy defensywne często zapewnia długoterminowe zwroty podobne do innych firm, ale o mniejszej zmienności. Co ważniejsze dla długoterminowych inwestorów giełdowych, firmy defensywne rzadziej zbankrutują z powodu swojej względnej siły podczas recesji. Warren Buffett często inwestuje w firmy obronne, takie jak Coca-Cola (KO).
Pracownicy firm defensywnych mają takie same szanse na awanse i wyższe pensje jak pracownicy innych dużych firm. Jednak rzadziej tracą pracę podczas recesji ze względu na względną stabilność swoich pracodawców.
Konsumenci korzystają również z długoterminowej znajomości firm defensywnych. Wiele firm obronnych produkuje te same produkty od pokoleń. Niektóre z ich produktów można znaleźć na całym świecie. Gdy konsument idzie do McDonald's, wie, czego się spodziewać.
Wreszcie posiadanie dużej liczby firm w branżach obronnych sprawia, że gospodarki krajowe są bardziej stabilne. Legendarna stabilność Szwajcarii jest po części zasługą firm obronnych, takich jak Nestlé.
Wady firm defensywnych
Firmy defensywne mają również kilka wad. W wielu przypadkach ich defensywny charakter uniemożliwia tym firmom szybki rozwój. W branży użyteczności publicznej są oni często związani większą liczbą przepisów niż inne firmy. W innych przypadkach wielkość i wpływ konkretnej firmy obronnej spowodowały, że rząd nałożył ograniczenia na jej działalność. Na przykład AT&T nie mógł rozszerzać działalności poza branżą telefoniczną przez kilka dziesięcioleci.
