Chińska giełda STAR Market, której zapasy technologii wzrosły do wysokości w stratosferze w letnie dni otwarcia rynku, spadła na ziemię. Od momentu otwarcia wolumen obrotu giełdowego i ceny akcji spadły, tłumiąc początkowy optymizm, że Chiny mogą stworzyć rynek papierów wartościowych, który może konkurować z niezwykle popularnym Nasdaq, który stworzył długą listę legendarnych firm technologicznych. Spadek STAR został szczegółowo opisany w Wall Street Journal, jak opisano poniżej.
Formalną nazwą rynku technologii giełdy w Szanghaju jest Rada Innowacji Naukowych i Technologicznych. Jest to trzeci wysiłek Chin, aby stworzyć konkurencyjną wymianę technologiczną i nadchodzi, gdy Chiny i USA są zamknięte bitwę o przywództwo gospodarcze, która rozgrzewa się podczas wojny handlowej.
Co to oznacza dla inwestorów
Od pierwszego dnia handlu w lipcu wolumen obrotu STAR spadł o ponad 90% w przypadku wielu akcji. Na przykład 29 milionów akcji Suzhou HYC Technology Co., pierwszej na giełdzie firmy notowanej na rynku, było notowanych pierwszego dnia. Zaledwie siedem dni później liczba ta spadła do 13, 6 miliona, a do 18 października gwałtownie spadła do 2 milionów, czyli o 93%.
Wysokie wyceny szkodziły wielu spółkom notowanym na STAR. Doprowadziło to inwestorów do zakupu akcji tych samych spółek po znacznie niższych wycenach na innych giełdach w Chinach.
Znakiem niepokoju na giełdzie jest to, że STAR opóźnił uruchomienie indeksu, który śledziłby ogólną wydajność rady technologicznej dla jej 33 spółek. Według niektórych osób jest to znak, że chińska giełda martwi się historycznymi wynikami. STAR zapowiedział, że uruchomi indeks w lipcu, kiedy liczba spółek, które powinny handlować na giełdzie, wynosi 30.
Jednym z wyzwań stojących przed giełdą jest to, że chińskie rynki akcji są zdominowane przez inwestorów detalicznych, którzy stosują strategie spekulacyjne zamiast inwestować w kupno i trzymaj, zgodnie z dziennikiem.
Co gorsza, IPO również spadły znacznie poniżej oczekiwań. „Początkowo spodziewaliśmy się, że w tym roku na rynku Star pojawi się około 100 firm” - powiedział Edward Au, współprzewodniczący National Public Offering Group w Deloitte China, cytowany przez Bloomberg. Teraz spodziewa się co najwyżej kilkudziesięciu.
Spojrzenie w przyszłość
Niedociągnięcia giełdy technologicznej w Szanghaju podkreślają surową rzeczywistość młodych, żądnych pieniędzy firm w Chinach. Podobnie jak w przeszłości, te wschodzące firmy będą musiały zebrać dużą część swoich pieniędzy na amerykańskich rynkach kapitałowych - nie w Chinach - aby napędzać swój wzrost.
