DEFINICJA Crossover Fund
Fundusz typu crossover to fundusz inwestycyjny, który utrzymuje zarówno inwestycje publiczne, jak i niepubliczne. Fundusze typu crossover inwestują zarówno w spółki giełdowe, jak i prywatne.
ZŁAMANIE Funduszu Crossover
Fundusz crossover oferuje inwestorom funduszy inwestycyjnych wyższy potencjalny zwrot. Podczas gdy większość funduszy wspólnego inwestowania zapewnia stabilniejszy zwrot w czasie, fundusz crossover ma być funduszem o wysokiej stopie zwrotu i wysokim wzroście. Fundusze typu crossover wiążą się jednak z większym ryzykiem.
Ze względu na wysokie ryzyko ten rodzaj funduszu nie jest zalecany niektórym inwestorom, zwłaszcza tym, którzy zbliżają się do wieku emerytalnego. Fundusze typu crossover są uważane za lepszą inwestycję długoterminową niż krótkoterminową. Inwestorzy w fundusze typu crossover powinni być przygotowani na akceptację dużej zmienności.
Inwestycje private equity a inwestycje publiczne
Większość funduszy inwestycyjnych posiada inwestycje w akcje publiczne. Kapitał publiczny odnosi się do spółek, które są przedmiotem publicznego obrotu na giełdzie, takich jak New York Stock Exchange lub Nasdaq. Spółki giełdowe mają kilka zalet dla inwestorów. Inwestorzy w akcje publiczne mogą uzyskać dostęp do mechanizmu zwrotu premii za ryzyko kapitału, ale ponieważ spółki giełdowe są regulowane przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd, muszą ujawnić pewne informacje opinii publicznej. Ponadto wszystkie informacje muszą być ujawniane wszystkim jednocześnie.
Inwestycje typu private equity odnoszą się do spółek prywatnych i nienotowanych na giełdzie. Z tego powodu inwestorom indywidualnym może być trudno uzyskać dostęp do spółek prywatnych.
Inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym pochodzą przede wszystkim od inwestorów instytucjonalnych i inwestorów akredytowanych, którzy mogą przeznaczyć znaczne sumy pieniędzy na dłuższy okres. W większości przypadków inwestowanie na niepublicznym rynku kapitałowym często wymaga długich okresów utrzymywania w celu zapewnienia restrukturyzacji zagrożonych spółek lub umożliwienia zdarzeń związanych z płynnością, takich jak pierwsza oferta publiczna lub sprzedaż na rzecz spółki publicznej.
Sterowniki zwrotu funduszy Crossover Fund
Fundusze typu crossover próbują wykorzystać premię za ryzyko związaną z funduszami private equity, oferując jednocześnie część płynności rynku akcji publicznych. Premia za ryzyko cen akcji odnosi się do nadwyżki zwrotu z inwestycji na giełdzie w stosunku do stopy wolnej od ryzyka. Ta nadwyżka zwrotu rekompensuje inwestorom podjęcie stosunkowo większego ryzyka inwestycji kapitałowych. Wysokość premii zmienia się w zależności od poziomu ryzyka w danym portfelu, a także zmienia się w czasie wraz ze zmianami ryzyka rynkowego. Z reguły inwestycje wysokiego ryzyka są rekompensowane wyższą składką.
Wprawdzie zarówno publiczni, jak i niepubliczni inwestują w premię za ryzyko kapitałowe, inwestorzy prywatni oczekują również rekompensaty za inne rodzaje ryzyka, w tym ryzyko płynności i ryzyko menedżera.
