Co to jest Corporate Raider?
Najeźdźca korporacyjny to inwestor, który kupuje dużą liczbę udziałów w korporacji, której aktywa wydają się zaniżone. Duży zakup akcji dałby korporacyjnemu najeźdźcy znaczące prawa głosu, które mogłyby następnie zostać wykorzystane do wprowadzenia zmian w kierownictwie i zarządzaniu firmą. Zwiększy to wartość akcji, a tym samym wygeneruje ogromny zwrot dla najeźdźcy.
Zrozumienie Corporate Raider
Najeźdźcy korporacyjni mogą stosować różnorodne taktyki, aby wpływać na pożądane zmiany. Może to obejmować wykorzystanie ich uprawnień do głosowania w celu zainstalowania starannie wybranych członków do rady dyrektorów. Mogliby także wykupić zaległe akcje pod pretekstem forsowania zmian, na które obecne przywództwo nie jest podatne, ale następnie zaoferować odsprzedaż tych akcji po cenie premium, aby osiągnąć zysk.
Kluczowe dania na wynos
- Najeźdźca korporacyjny to inwestor, który kupuje duże udziały w korporacji, której aktywa uznano za niedoszacowane. Zwykle celem najeźdźcy korporacyjnego jest wpływanie na opłacalną zmianę ceny akcji spółki i sprzedaż spółki lub jej akcji z zyskiem w późniejszym terminie. Chociaż najeźdźcy korporacyjni zwykle starają się jakoś ulepszyć i zarobić na firmie, ich ostateczne motywy mogą być bardzo osobiste.
Inne motywacje dla korporacyjnych bandytów mogą obejmować pozycjonowanie firmy na sprzedaż lub połączenie, które ich zdaniem przyniosą lukratywny zwrot. Takie działanie może wynikać z istniejącego przywództwa w firmie, która odrzuca oferty przejęcia, które korporacyjny bandyta uważa za odpowiednie i wystarczające.
Najeźdźca z korporacji może chcieć zobaczyć, jak pewne aktywa i linie biznesowe zostały zbywane z firmy, być może w celu odblokowania wartości aktywów lub usunięcia szkody dla dolnej linii firmy. Może to obejmować eliminację biur i zakładów produkcyjnych, których utrzymanie jest kosztowne. Najeźdźca korporacyjny może po prostu chcieć zmniejszyć zatrudnienie firmy jako sposób na zwiększenie rentowności, co z kolei może być krokiem w kierunku przygotowania firmy do sprzedaży.
Uwagi specjalne
Działania i intencje korporacyjnego najeźdźcy mogą być postrzegane jako zakłócające z punktu widzenia obecnego kierownictwa, ponieważ firma próbuje kontynuować działalność, stojąc w obliczu wyzwań związanych z kontrolą ze strony korporacyjnych najeźdźców.
Firmy stosują różne strategie, aby udaremnić wysiłki korporacyjnych bandytów. Należą do nich plany praw akcjonariuszy (trujące pigułki), głosowanie większością głosów, rozłożone rady dyrektorów, wykup akcji od najeźdźcy po cenie premium (greenmail), dramatyczny wzrost kwoty zadłużenia w bilansie firmy oraz strategiczne łączy się z białym rycerzem.
Słynny najeźdźca korporacyjny Carl Icahn zastosował taktyki, takie jak zabranie firmy na osobność, zmuszenie do podziału, wezwanie do zupełnie nowej rady dyrektorów lub wezwanie do zbycia aktywów, aby zarobić fortunę dzięki wrogim przejęciom.
W ostatnich latach rola korporacyjnego najeźdźcy w korporacyjnej Ameryce została przekształcona jako zło konieczne, które stanowi przeciwwagę dla złego zarządzania w spółkach giełdowych.
