Co to jest fundusz zbiorowego inwestowania?
Fundusz zbiorowego inwestowania (CIF), znany również jako fundusz zbiorowego inwestowania (CIT), to grupa połączonych kont prowadzonych przez bank lub spółkę powierniczą. Instytucja finansowa grupuje aktywa od osób fizycznych i organizacji w celu opracowania jednego większego, zdywersyfikowanego portfela. Istnieją dwa rodzaje funduszy zbiorowego inwestowania:
- Fundusze A1, zgrupowane aktywa wniesione na inwestycje lub reinwestycje Fundusze A2, zgrupowane aktywa wniesione na emeryturę, udziały w zyskach, premie giełdowe lub inne podmioty zwolnione z federalnego podatku dochodowego
CIF są ogólnie dostępne dla danej osoby tylko za pośrednictwem sponsorowanych przez pracodawców planów emerytalnych, planów emerytalnych i firm ubezpieczeniowych. Inne ich nazwy to wspólne fundusze powiernicze, wspólne fundusze, fundusze powiernicze i fundusze powiernicze.
Jak działa fundusz zbiorowego inwestowania
CIF to fundusze nieuregulowane przez Komisję Giełdy Papierów Wartościowych (SEC) ani Ustawę inwestycyjną z 1940 r., Lecz działają zamiast tego pod nadzorem urzędu kontrolera waluty (OCC). Chociaż fundusze CIF są połączone, podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, CIF są niezarejestrowanymi instrumentami inwestycyjnymi, bardziej podobnymi do funduszy hedgingowych.
Podstawowym celem funduszu zbiorowego inwestowania jest, poprzez wykorzystanie efektu skali, obniżenie kosztów dzięki połączeniu funduszy dzielących zyski i emerytur. Połączone środki są grupowane na głównym koncie powierniczym - prawnie rzecz biorąc, CIF są tworzone jako trusty - kontrolowane przez bank lub firmę powierniczą, która działa jako powiernik lub wykonawca. Jednak wiele instytucji finansowych wykorzystuje spółki inwestycyjne lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych jako pomocników do zarządzania portfelami.
Na przykład Invesco Trust Company prowadzi Invesco Global Opportunities Trust i Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton i T. Rowe Price również zarządzają CIF.
Inwestycje CIF
Bank, działając jako powiernik, ma tytuł prawny do aktywów funduszu. Jednak uczestnicy funduszu posiadają wszelkie korzyści wynikające z aktywów funduszu. W rzeczywistości są oni rzeczywistymi właścicielami aktywów. Uczestnicy nie posiadają żadnego konkretnego składnika aktywów posiadanego w CIF, ale są zainteresowani zagregowanymi aktywami funduszu. CIT może inwestować w niemal każdy rodzaj aktywów, w tym w akcje, towary obligacji, instrumenty pochodne, a nawet fundusze wspólnego inwestowania.
CIF są specjalnie zaprojektowane przez bank w celu usprawnienia skutecznego zarządzania inwestycjami poprzez zebranie aktywów z różnych rachunków w jeden fundusz, który jest ukierunkowany zgodnie z wybraną strategią i celem inwestycyjnym. Łącząc różne aktywa powiernicze na jednym koncie, bank zazwyczaj jest w stanie znacznie zmniejszyć koszty operacyjne i administracyjne. Wyznaczona struktura strategii inwestycyjnej ma na celu maksymalizację wyników inwestycyjnych.
Według firmy badawczej Cerulli Associates z Singapuru, według stanu na 2016 r. W CIF zainwestowano około 2, 8 bln USD, a szacuje się, że pod koniec 2018 r. Liczba ta osiągnie 3 bln USD.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusz zbiorowego inwestowania (CIF) to zwolniony z podatku fundusz inwestycyjny z pulami, dostępny głównie w sponsorowanych przez pracodawców planach emerytalnych. Chociaż są one podobne w strukturze do funduszy wspólnego inwestowania, CIF nie podlegają regulacji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). nie są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC). CIF są coraz częściej obecne w planach 401 (k), głównie ze względu na niższe koszty zarządzania i operacyjne.
Historia funduszy zbiorowego inwestowania
Pierwszy fundusz wspólnego inwestowania został utworzony w 1927 r. Ofiara złego wyczucia czasu, gdy giełda upadła dwa lata później, postrzegany wkład tych połączonych funduszy w wynikające z tego trudności finansowe doprowadził do poważnych ograniczeń. Banki ograniczały się do oferowania CIF wyłącznie klientom zaufanym oraz poprzez plany świadczeń pracowniczych.
Sytuacja zaczęła się zmieniać w XXI wieku. CIF zaczęły być notowane na elektronicznych platformach obrotu funduszami wspólnego inwestowania, co zwiększyło ich widoczność i częstotliwość transakcji. Ustawa o ochronie emerytur z 2006 r. Stanowiła bodziec dla CIF, ponieważ skutecznie uczyniła je domyślną opcją dla planów określonych składek. Wreszcie popularne stały się fundusze celowe (TDF), a struktura CIF jest szczególnie odpowiednia dla tego rodzaju pojazdów długoterminowych.
Czym różnią się CIF od funduszy wspólnego inwestowania?
Chociaż oba oferują różnorodne opcje inwestycyjne i składają się z koszyka aktywów. CIF różnią się od funduszy wspólnego inwestowania na kilka znaczących sposobów.
Plusy
-
Zróżnicowany portfel
-
Niższe koszty zarządzania i dystrybucji
-
Odbywa się zgodnie z bankowym standardem powierniczym
-
Zyski zwolnione z podatku
Cons
-
Dostępne tylko za pośrednictwem pracowniczych planów emerytalnych
-
Wydajność trudna do śledzenia
-
Mniej przejrzyste operacje
-
Mniej opcji inwestycyjnych
- Być może przede wszystkim CIF ma niższe koszty operacyjne niż fundusze wspólnego inwestowania, ponieważ nie muszą spełniać wymogów sprawozdawczych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) - na przykład dostarczając prospekty lub instalując niezależne rady dyrektorów. przez banki i firmy powiernicze dotyczące planów emerytalnych i niedostępne dla ogółu społeczeństwa, w przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania, które inwestorzy mogą kupować bezpośrednio lub za pośrednictwem pośrednika finansowego, takiego jak broker. Nadzór nad funduszami inwestycyjnymi sprawują zwykle menedżerowie zatrudnieni przez powiernika, mając na uwadze, że fundusze wspólnego inwestowania są zarządzane przez zarządzającego funduszem wspólnego inwestowania lub grupę zarządzających, zgodnie z zatwierdzeniem rady dyrektorów. CIF nie mogą zostać przeniesione na konta IRA lub inne konta.
Przykład ze świata rzeczywistego
Obecnie CIF często pojawiają się w planach 401 (k) jako opcja stabilnej wartości. Według raportu „TheStreet.com”, raport Instytutu Spółek Inwestycyjnych wykazał, że ich udział w aktywach programu 401 (k) wzrósł z 6% w 2000 r. Do około 19% w 2016 r. Informacje od firmy konsultingowej ds. Inwestycji instytucjonalnych Callan zawarte w Badanie Defined Contribution Trends 2018 wykazało, że obecność CIF wzrosła z 43, 8% w 2011 r. do 65% w 2017 r.
