Musisz mieć informacje o krzywej dochodu z kuponu zerowego, aby obliczyć stopy forward, nawet w Microsoft Excel. Gdy stopy kasowe wzdłuż tej krzywej są znane (lub można je obliczyć), oblicz wartość inwestycji bazowych po naliczeniu odsetek i pozostaw w jednej komórce. Następnie połącz tę wartość z dodatkową formułą stopy forward. Daje to stopę procentową pomiędzy dwoma okresami inwestycyjnymi.
Oblicz wartość inwestycji bazowej
Załóżmy, że szukasz dwuletniej inwestycji o wartości 100 USD z roczną stopą procentową wynoszącą 7%. Roczna stopa procentowa wynosi tylko 4%. W każdym przypadku łatwo jest obliczyć ostateczną wartość w programie Excel.
Roczna wartość końcowa inwestycji powinna wynosić 100 x 1, 04. Można to inaczej zapisać jako „= (100 x 1, 04)” w programie Excel. Powinien wygenerować 104 USD.
Ostateczna dwuletnia wartość obejmuje trzy pomnożenia: inwestycję początkową, stopę procentową w pierwszym roku i stopę procentową w drugim roku. W związku z tym formułę programu Excel można przedstawić jako „= (100 x 1, 07 x 1, 07).” Ostateczna wartość powinna wynosić 114, 49 USD.
Formuła stopy procentowej
Terminowa stopa procentowa to stopa procentowa, którą inwestor musiałby zagwarantować między pierwszym terminem zapadalności inwestycji a drugim terminem zapadalności, aby był obojętny (przynajmniej pod względem zwrotów) pomiędzy wyborem krótszego lub dłuższego.
Innymi słowy, potrzebujesz formuły, która zapewniłaby stopę, która sprawia, że dwa kolejne roczne okresy zapadalności dają taki sam zwrot jak dwuletni termin zapadalności. Wiesz, że pierwszy roczny termin zapadalności wynosi 104 USD, a dwuletni 114, 49 USD.
Aby to zrobić, użyj wzoru = (114, 49 / 104) -1. Powinno to wynosić 0.10086, ale możesz sformatować komórkę, aby reprezentowała odpowiedź w procentach. Powinien zatem wykazywać 10, 09%. Informacje te mogą pomóc Ci określić horyzont inwestycyjny lub działać jako wskaźnik ekonomiczny.
