Sztuka mnie myli. Złożone rysunki sprzedają się za pięćdziesiąt dolarów, a puste płótna za dziesiątki tysięcy. Przykład: w Art Basel w Miami w zeszłym tygodniu banan przyklejony taśmą do ściany sprzedano za 120 000 $.
Według artysty, praca artysty Maurizio Cattelana „zmusza nas do pytania, w jaki sposób przywiązuje się wagę do dóbr materialnych”. Ale wartość dosłownie spadła, gdy inny performer zjadł coś, co prawdopodobnie było najdroższym bananem w historii. Cattelan miał właśnie udać się na lotnisko, gdy usłyszał o tragicznym końcu banana. Ktoś zaoferował mu banana, żeby go pocieszyć. Maurizio jest facetem, który stworzył toaletę z 18-karatowego złota za 6 milionów dolarów. Kibel został skradziony zeszłego lata w Pałacu Angielskim. Cattelan wydaje się pechowy, podobnie jak kupujący banan o wartości 120 000 $.
Nie możesz tego wymyślić! No cóż… Uważam, że sztuka jest trudna, ponieważ jest czysto subiektywna. Wiem, że są eksperci, którzy potrafią „dokładnie” docenić dzieła sztuki: mam brokera sztuki w rodzinie. Ale kiedy rzeczy opierają się na emocjach, wydaje się praktycznie niemożliwe przewidzenie ich wartości. Emocje są tak unikalne jak jednostka.
Dlaczego więc inwestować w oparciu o emocje lub sentyment innego inwestora? Czy nauka inwestowania nie polega na dokładnym przewidywaniu przyszłej wartości? Dlaczego słyszymy o tym, co inwestorzy czują na rynku?
Próbowałem handlować instynktem przez miesiąc, handlując parą walutową USD / GBP w 2002 roku. Straciłem 19 z 21 transakcji. Mój szef w tym czasie handlował w drugą stronę i zabijał. To była taka katastrofa, że przestałem handlować przez lata… dopóki nie mogłem stworzyć ram danych do podejmowania decyzji. Dla mnie dane były drogą do przodu. Zacząłem wygrywać, opierając inwestycje na takich rzeczach, jak zarobki, zyski, poziomy zadłużenia i duża instytucjonalna presja kupna i sprzedaży.
Upuszczenie 120 tysięcy bananów na ścianę nie ma dla mnie sensu. Kupuje firmę z rozwijającą się firmą zarabiającą mnóstwo pieniędzy. Mogę przynajmniej mieć nadzieję przewidzieć jego przyszłą trajektorię. Kto mógłby przewidzieć wartość banana? Myślę, że mogliśmy przewidzieć, że ktoś to zjadł.
Jeśli chodzi o rynek, koncentruję się na danych. To pozwala nam stworzyć zdjęcie w przyszłości. W zeszłym tygodniu pokazało coś interesującego. Kupowanie dużych pieniędzy zwalnia. Następny wykres pokazuje kupowanie netto do sprzedaży. Przy zakupie podnosi się rynek (zielone strzałki). Po zakupie wysycha, rynki wkrótce spadają (czerwone strzałki).
www.mapsignals.com
To ma sens. Duże pieniądze logicznie wchodzące i wychodzące z rynków mają wpływ. Indeks Big Money (BMI) spada. Oznacza to, że kupowanie zwalnia. Dzieje się tak po tym, jak wskaźnik przekroczył 75%: wtedy się przegrzał. Oczekuję, że rynek się wycofa, ponieważ nie może pójść w górę na zawsze. Wszystko musi odetchnąć, a kiedy kupowanie staje się niezrównoważone, ostatecznie nie ma już nikogo, kto mógłby kupić. Rynki następnie korygują i resetują do następnej fazy hossy.
Nie popełnij błędu - jesteśmy na hossie. W pełni oczekuję, że zapasy będą nadal rosły, ale ostatni rajd traci siłę. W miarę upływu roku wolumen zwykle wysycha, co może częściowo to wyjaśnić. Podobnie jest z przegrzaniem. Spodziewałbym się, że rynek w najbliższych tygodniach się wycofa.
Nadchodzi efekt styczniowy, który zwykle podnosi zapasy. Gdybym musiał zgadywać, powiedziałbym, że w drugiej połowie stycznia lub na początku lutego powinien nastąpić wycofanie rynku. To tylko oznacza, że nie dodałbym teraz ryzyka. Czekam na pojawienie się rabatów. Kiedy rynek trafi do sprzedaży, jest czas na dodanie ryzyka. W pełni oczekuję, że rynek utrzyma się później.
Widać też spowolnienie zakupów w sektorach. W ciągu ostatnich kilku tygodni widzieliśmy wiele żółtych pól w poniższej tabeli. Pokazuje łączne zakupy i sprzedaż na poziomie sektora. Żółty kolor pojawia się, gdy ponad 25% akcji sektora widzi sygnały kupna / sprzedaży w ciągu tygodnia.
www.mapsignals.com
W zeszłym tygodniu widzieliśmy tylko jeden: kontynuacja szału zakupowego opieki zdrowotnej. Zaalarmowałem cię, kiedy zaczęło się tygodnie temu. Od tego czasu fundusz opieki zdrowotnej SPDR (XLV) zbiera prawie 8%.
www.mapsignals.com
Oczekuję, że opieka zdrowotna zrobi sobie przerwę i również się wycofa. Ten poziom zakupów stał się niezrównoważony, a sektor jest teraz wykupiony. Jasnoniebieska linia pokazuje ruchomą średnią zakupów w ciągu 25 dni. Kiedy osiąga szczyt powyżej 10, czerwona linia, opieka zdrowotna jest wykupiona. Spodziewamy się później korekty. Ten poziom zakupów jest bezprecedensowy, co wskazuje, że kandydaci na prezydenta nie stanowią zagrożenia dla opieki zdrowotnej.
www.mapsignals.com
Nie jestem tu alarmistą. Jestem uparty na rynku. Dopiero teraz wszystko się przegrzewa i podejrzewam, że rynek musi się upuścić. Wierzę, że stanie się to w nadchodzących tygodniach. Dane mówią tak. Wykorzystywanie danych do inwestowania ma sens, ale nie wydaje 120 000 dolarów na banany. Czasami rynki nie mają sensu. Dane pomagają nam je zrozumieć. A czasami banan to po prostu banan.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Słabe rynki mogą oferować sprzedaż akcji, jeśli inwestor jest cierpliwy.
