Co to jest Bund?
Bund to zabezpieczenie dłużne wyemitowane przez rząd federalny Niemiec w celu sfinansowania wydatków wychodzących. Bundy są sprzedawane na aukcji wyłącznie z pierwotnymi terminami zapadalności wynoszącymi 10 i 30 lat, przy czym większość z nich należy do tej drugiej grupy. Bundy są powszechnie postrzegane jako niemiecki odpowiednik amerykańskich obligacji skarbowych.
Kluczowe dania na wynos
- Bundy to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd niemiecki w celu generowania dochodów do finansowania wydatków. Bundy są sprzedawane na aukcji wyłącznie z pierwotnymi terminami zapadalności wynoszącymi 10 i 30 lat. Zdecydowana większość pakietów jest trwająca 30 lat. Bundy mogą zostać pozbawione, gdy ich płatności kuponowe są oddzielone od ich głównych spłat i są przedmiotem obrotu autonomicznego. Pakiety są akceptowane przez Europejski Bank Centralny jako zabezpieczenie operacji kredytowych.
Zrozumienie Bundów
Bundy stanowią długoterminowe zobowiązania niemieckiego rządu federalnego, które są sprzedawane na aukcji na rynku pierwotnym i sprzedawane na rynku wtórnym. Bundy mogą zostać pozbawione, gdy ich płatności kuponowe są oddzielone od ich głównych spłat i są sprzedawane indywidualnie. Bundy zazwyczaj płacą odsetki i kwotę główną raz w roku i stanowią ważne źródło finansowania dla niemieckiego rządu.
Charakterystyka Bundu
Bundy charakteryzują się przede wszystkim tym, że są obligacjami nominalnymi o ustalonym terminie wykupu i stałym oprocentowaniu. Wszystkie niemieckie rządowe instrumenty dłużne, w tym pakiety, są emitowane poprzez składanie roszczeń w rządowym rejestrze długów, w przeciwieństwie do wydawania papierowych certyfikatów.
Typowa emisja obligacji określa wolumen emisji, datę wykupu, stopę kuponu, warunki płatności i zastosowany standard naliczania odsetek. Najmniejszy nominał pakietu to 0, 01 €, a jego wykupu przez rząd niemiecki można dokonać według wartości nominalnej.
Znaczenie Bundów
Bundy to wysoce płynne dłużne papiery wartościowe, które kwalifikują się do wykorzystania jako rezerwy ubezpieczeniowe dla trustów. Zaakceptowane przez Europejski Bank Centralny jako zabezpieczenie operacji kredytowych, pakiety są sprzedawane na aukcji na rynku pierwotnym w wolumenach przekraczających 1 miliard EUR. Rząd niemiecki zazwyczaj śledzi nowe problemy z wyższymi wolumenami, generując kilka podwyżek, do około 15 miliardów euro, co pomaga utrzymać wysoki poziom wolumenu obrotu dla pakietów.
Bundy stanowią około 50% niespłaconego długu rządu niemieckiego, co podkreśla ich znaczenie w finansowaniu rządowym. Emitując obligacje i inne długoterminowe papiery wartościowe, władze niemieckie uzyskują bardziej stabilne źródło finansowania, zmniejszając w ten sposób potrzebę częstego przenoszenia długów.
Będąc niegdyś niszowym produktem, Bundy stały się stosunkowo głównym nurtem po kryzysie długu publicznego w Europie w 2009 roku.
Rozbieranie Bundów
Od 1997 r. Dostępne są dodatkowe opcje inwestycyjne wraz z wprowadzeniem strippingu. Doprowadziło to do rozdzielenia i kuponów kuponowych i odsetkowych na zasadzie samodzielnej, przy minimalnej kwocie 50 000 EUR i minimalnej nominale 0, 01 EUR.
Stripping może być dokonany przez instytucję kredytową lub Niemiecką Agencję Finansową - pod warunkiem, że przechowują one rachunek bund. Paski kuponowe są zazwyczaj łączone na podstawie ich profili zapadalności i są sprzedawane pod pojedynczymi numerami identyfikacyjnymi zabezpieczeń. Paski pochodzące z różnych rodzajów wiązek nie mogą być łączone.
