Co jest Commingling (Commingled)
W inwestowaniu w papiery wartościowe zmieszanie (zmieszanie) ma miejsce, gdy pieniądze od różnych inwestorów gromadzą się w jednym funduszu. Mieszanie ma wiele zalet, w tym niższe opłaty i dostęp do inwestycji z dużymi wpisami. Termin ten może również odnosić się do nielegalnego aktu wykorzystywania pieniędzy klientów w celach, na które nie wyrazili zgody.
Kluczowe dania na wynos
- Commingling polega na tym, że zarządzający inwestycjami bierze pieniądze od inwestorów indywidualnych i łączy je w jeden fundusz. Commingling ma wiele korzyści, głównie związanych ze skalą, w tym niższe opłaty i dostęp do szerszego zakresu inwestycji. Commingling może również odnosić się do nielegalnego aktu łączenia pieniądze klienta z pieniędzmi osobistymi bez umownej zgody na to.
Zrozumienie Commingling (Commingled)
Zmieszanie polega na łączeniu aktywów wniesionych przez inwestorów w jeden fundusz lub instrument inwestycyjny. Zmieszanie jest podstawową cechą większości funduszy inwestycyjnych. Można go również wykorzystać do łączenia różnych rodzajów wkładów do różnych celów. Poniżej kilka przykładów mieszania się inwestycji.
1. Jeśli zdeponujesz wypłatę w funduszu spadkowym, wypłata nie będzie uważana za osobne fundusze, ale za część funduszu spadkowego. Zatem wypłata nie jest już uważana za odrębną właściwość od dziedziczenia.
2. W zarządzaniu inwestycjami chodzi o łączenie wkładów poszczególnych klientów w jeden fundusz, którego część jest własnością każdego wnoszącego wkład klienta. Połączone fundusze są zarządzane zgodnie z określonym celem. W przypadku funduszy wspólnego inwestowania stosuje się strukturę funduszy mieszanych. Służy również do zarządzania instytucjonalnymi funduszami inwestycyjnymi.
Korzyści z mieszania
Inwestorzy wnoszący pieniądze do jednego funduszu to struktura stosowana w zarządzaniu inwestycjami od momentu uruchomienia pierwszych funduszy wspólnego inwestowania. Commingling pozwala zarządzającemu portfelem kompleksowo zarządzać wkładami inwestycyjnymi w portfel w konkretną strategię. Korzystanie z połączonych środków pozwala zarządzającym funduszami na obniżenie kosztów transakcyjnych, ponieważ transakcje można wykonywać w większych blokach. Wymieszanie wkładów inwestorów wymaga od zarządzających funduszami utrzymywania określonych pozycji w gotówce w celu rozliczenia transakcji zmieszanych akcjonariuszy.
Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze instytucjonalne są dwoma najpopularniejszymi instrumentami mieszanymi na rynku inwestycyjnym. Każdy instrument, który łączy wkłady inwestorów dla określonego celu inwestycyjnego, można uznać za fundusz mieszany. Inne rodzaje funduszy wymieszanych obejmują fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego, fundusze powiernicze wymieszane, fundusze powiernicze na rzecz inwestycji zbiorowych oraz trusty na rynku nieruchomości.
Standardowe prowadzenie dokumentacji pozwala zespołom operacyjnym monitorować i regularnie raportować pozycje funduszy inwestorom. W przypadku inwestorów funduszy wspólnego inwestowania codzienne notowania cenowe pozwalają inwestorowi poznać jego dokładną pozycję w funduszu inwestycyjnym jako odsetek całkowitych zarządzanych aktywów funduszu.
Połączone fundusze oferują inwestorom korzyści skali. Większa pula pieniędzy może zapewnić dostęp do inwestycji, które mogą wymagać większego wpisowego. Ponadto, ponieważ praca jest w dużej mierze taka sama dla zarządzającego inwestycjami, indywidualni inwestorzy mogą korzystać z niższych opłat niż gdyby wynajęli własnych menedżerów ds. Inwestycji w celu obsługi mniejszych kwot. Duże pule pieniędzy mogą jednak zniweczyć korzyści płynące z mniejszych inwestycji. Mała, ale dobra okazja może „przesunąć igłę” na tyle, aby była warta badań i zaryzykowała większy fundusz, ponieważ zyski muszą być rozłożone na dużą grupę inwestorów.
Real Estate Commingling / Real Estate Investment Trusts (REIT)
Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) to fundusze zmieszane. Ludzie gromadzą razem pieniądze, aby inwestować w duże projekty nieruchomościowe. Fundusze same są zwykle spółkami posiadającymi i prowadzącymi dochody z nieruchomości, takich jak apartamenty, centra handlowe i budynki biurowe. Inwestorzy kupują akcje REIT na giełdach publicznych.
Nielegalne dojazdy
W niektórych przypadkach mieszanie funduszy może być nielegalne. Zwykle dzieje się tak, gdy zarządzający inwestycjami łączy pieniądze klienta z pieniędzmi własnymi lub firmy, co stanowi naruszenie umowy. Szczegóły umowy o zarządzanie aktywami są zazwyczaj określone w umowie o zarządzanie inwestycjami. Zarządzający inwestycjami ma powierniczy obowiązek zarządzania aktywami zgodnie z określonymi specyfikacjami i standardami. Doradca inwestycyjny nie może łączyć aktywów uzgodnionych jako odrębne.
Mogą również wystąpić inne sytuacje, w których składki przekazane przez osobę fizyczną lub klienta muszą być zarządzane ze szczególną ostrożnością. Może się to zdarzyć w sprawach prawnych, rachunkach klientów korporacyjnych i transakcjach dotyczących nieruchomości.
