Jaką wymianę powinni wybrać inwestorzy futures do obstawiania bitcoinów?
Nieuregulowane wymiany futures na bitcoiny istnieją już od pewnego czasu. Ale nie udało im się przyciągnąć inwestorów instytucjonalnych, którzy w większości trzymali się z dala od kryptowaluty. Oczekuje się jednak, że wejście CME i CBOE zmieni sytuację..
Umożliwi to inwestorom instytucjonalnym, którzy w większości trzymali się z dala od kryptowaluty, zajęcie pozycji obstawiających lub zabezpieczających przed zmianami cen. Podczas gdy oczekuje się, że duże firmy handlowe i górnicy bitcoin będą głównymi graczami w kontraktach futures na bitcoiny, inwestorzy indywidualni mogą również czerpać zyski z ich zmienności, wykorzystując kontrakty futures. Oba kontrakty są rozliczane w gotówce (co oznacza, że są rozliczane w dolarach amerykańskich, w przeciwieństwie do bitcoinów)..
Oto główne różnice między kontraktami futures na bitcoiny na obu giełdach:
Podstawowa cena spot
Kontrakty CME oparte są na indeksie Bitcoin Reference Rate (BRR), który agreguje aktywność handlową bitcoinami na czterech giełdach bitcoinów - itBit, Kraken, BitStamp i GDAX - między 15:00 a 16:00 GMT. Z drugiej strony CBOE wycenia kontrakty z jedną aukcją o godzinie 16.00 w ostatecznym dniu rozliczenia. Wykorzysta ceny bitcoinów z giełdy Gemini, będącej własnością bliźniaków Winklevoss, do obliczenia wartości kontraktu. Jak dotąd ceny bitcoinów różniły się między różnymi giełdami ze względu na różnice w wolumenie obrotu i płynności.
Jednostki kontraktowe
Każdy kontrakt CME składa się z 5 bitcoinów, podczas gdy kontrakt CBOE ma jeden bitcoin. Oznacza to, że zarówno kontrakty CME, jak i CBOE będą warte ceny bitcoinów na indeksie BRR lub Gemini w momencie handlu.
Limity cen i stawki marży
Wyłączniki CME dla kontraktów futures na bitcoiny zostaną uruchomione przy zmianach cen o 7%, 13% i 20% w obu kierunkach w stosunku do dziennej ceny rozliczeniowej z poprzedniego dnia roboczego. Handel zostanie wstrzymany, jeśli cena kontraktów futures na bitcoiny wzrośnie o ponad 20%. W przypadku CBOE wstrzymanie handlu jest uruchamiane przy 10% (przez dwie minuty) i 20% (przez pięć minut) dziennych limitów cen. CBOE wymaga 40% marży dla transakcji futures na bitcoiny, podczas gdy CME wdrożyło 35% marży.
Zaznacz rozmiary
Wartość tyknięcia (ruch ceny minimalnej) na CME wynosi 5 USD za bitcoin. Oznacza to, że ruch cenowy dla pojedynczej umowy będzie się zwiększał o 5 USD i wyniesie łącznie 25 USD na kontrakt. W CBOE minimalny tik dla kierunkowej nierozprzestrzenionej transakcji (co oznacza brak równoległej długiej i krótkiej pozycji) wynosi 10 punktów lub 10 USD. Kleszcz spread ma rozmiar kleszcza 0, 01 USD.
