Co to jest indeks ograniczony
Indeks ograniczony to indeks akcji, który ma limit wagi dowolnego pojedynczego papieru wartościowego. Tak więc indeks ograniczony określa maksymalny procent względnej wagi składnika, który jest określony przez jego kapitalizację rynkową. Uzasadnieniem stojącym za ograniczonym indeksem jest zapobieganie wywieraniu przez poszczególne zabezpieczenia nieproporcjonalnego wpływu na indeks.
ŁAMANIE W DÓŁ Ograniczonego indeksu
Niektóre indeksy z limitem wykorzystują kapitalizację rynkową, aby ustalić, gdzie każdy składnik indeksu jest ważony przez jego kapitalizację rynkową skorygowaną w wolnym obrocie. Zastosowanie wagi rynkowej skorygowanej w sposób swobodny może w niektórych przypadkach skutkować koncentracją dużego sektora, regionu lub spółki. Ograniczone indeksy są często postrzegane jako alternatywa dla indeksów ważonych kapitalizacją rynkową skorygowanych w sposób swobodny poprzez ograniczenie maksymalnych wag sektorowych, geograficznych lub składowych.
Na przykład w Kanadzie indeks S&P / TSX Capped Composite, który jest utrzymywany przez Standard & Poor's, ogranicza wagę dowolnego elementu do maksymalnie 10 procent, niezależnie od jego kapitalizacji rynkowej. Indeks S & P / TSX Capped Composite został wprowadzony w 2002 r., Po wzroście i upadku Nortel Networks, który w szczytowym momencie stanowił prawie jedną trzecią całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich akcji poprzedniego indeksu TSX-300.
Jedną z zalet indeksu ważonego górą jest to, że odzwierciedla on faktyczne zachowanie rynków. Większe firmy w rzeczywistości mają większy wpływ na cały rynek niż mniejsze firmy. Jest to również metodologia samoregulacji, polegająca na zmianie ceny spółki lub zaległych ilości akcji, podobnie jak proporcje zapasów w indeksie.
Jednak systemy ważone limitem nie są idealne. Czasami firmy mają akcje, które nie są w pełni dostępne do handlu na otwartym rynku (takie jak akcje rządowe lub duże udziały kontrolowane przez podmioty prywatne). W takich przypadkach systemy oparte wyłącznie na wadze kapitalnej wprowadzałyby w błąd rzeczywistą dostępną dostępną kapitalizację rynkową.
Przykłady wytycznych indeksu ograniczonego
- W niektórych przypadkach obliczenia składowych czynników ograniczających opierają się na cenach na zamknięciu rynku w drugi piątek miesiąca przeglądu, przy użyciu emisji akcji i wag inwestycyjnych zgodnie z przeznaczeniem po zamknięciu w trzeci piątek miesiąca przeglądu (tj. obowiązywać od daty wejścia w życie przeglądu). Obliczenie czynników ograniczających powinno uwzględniać wszelkie działania / zdarzenia korporacyjne, które stają się skuteczne po zamknięciu w drugi piątek miesiąca przeglądu do daty wejścia w życie przeglądu włącznie, jeśli zostały ogłoszone i potwierdzone do drugiego piątku miesiąca przeglądu. Działania i wydarzenia ogłoszone po drugim piątku miesiąca przeglądu, które wejdą w życie, włącznie z datą wejścia w życie przeglądu, nie spowodują żadnych dalszych korekt.
