Spis treści
- Historia Berskhire Hathaway
- Klasy akcji Berkshire
- Nigdy nie jest to podział akcji
- Jak byś zrobił
- Przyszłość
Jedna z największych spółek giełdowych na świecie, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), w swoim liście do akcjonariuszy z 2014 r. Odnotowała ogólny wzrost o 751, 113% w okresie 1964-2014. 14 sierpnia 2014 r. Akcje klasy A spółki Berkshire Hathaway osiągnęły kamień milowy w wysokości 200 000 USD za akcję, najwyższą cenę w USD za akcję w obrocie akcjami w Stanach Zjednoczonych.
Inwestycja w wysokości 1000 USD w szacowaną cenę akcji Berkshire Hathaway w 1964 r. W 1964 r. Wygenerowałaby ponad 10 mln USD, z wyłączeniem wypłaty dywidendy w 1967 r.
Kluczowe dania na wynos
- Berkshire Hathaway jest spółką holdingową Warren Buffet, inwestującą w zdywersyfikowany zakres działalności. Firma wyemitowała dwie klasy jednostek, z akcjami serii A po cenie ponad 300 000 USD za sztukę - nigdy się nie podzieliła. Akcje serii B są przeznaczone raczej dla inwestorów detalicznych, około 200 USD na akcję. W ciągu ostatnich 5 lat BRK.A nieznacznie wyprzedził indeks S&P 500.
Historia Berskhire Hathaway
Berkshire Hathaway, pierwotnie firma tekstylna z Nowej Anglii, którą nabył Warren Buffett, stała się narzędziem inwestycyjnym dla innych inwestycji Buffetta, głównie w branży ubezpieczeniowej. Spośród jej spółek zależnych, jedną z najbardziej znaczących, jest GEICO, która zapewniła pokrycie ponad 22 milionów samochodów pod koniec 2014 roku.
Podczas gdy portfel ubezpieczeń Berkshire Hathaway i lista spółek w pełni zależnych są głównym motorem zysków, firma posiada również udziały dużych korporacji nieubezpieczeniowych, w tym American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson i Visa.
Klasy akcji Berkshire
Handlując na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE), akcje Berkshire notowane są w dwóch klasach, akcji A i akcji B.
Chociaż Berkshire istniało na długo przed przejęciem Buffetta w 1964 r. (Zaczął kupować akcje w 1962 r.), Firma uważa, że rok 1964 jest początkowym rokiem do pomiaru wyników firmy. Początkowa oferta publiczna akcji klasy A miała miejsce przed przybyciem Buffetta, ale koszt jednej akcji szacowany jest na 19 USD.
Silnie wierzący w długoterminowe inwestowanie w wartości, Buffett nie zezwalał na żadne podziały akcji dla akcji klasy A. Obroty przekraczające 22 000 USD za akcję w 1995 r., Akcje klasy A Berkshire były poza zasięgiem większości inwestorów.
W odpowiedzi na zapotrzebowanie rynku na wyższą dostępność i płynność, 9 maja 1996 r. Berkshire wyemitowało akcje klasy B, aby umożliwić przeciętnym inwestorom włączenie spółki do swoich portfeli. Posiadacz jednej akcji klasy B ma 1/1500 praw do akcji i 1/10 000 praw głosu akcjonariusza klasy A. Posiadacz akcji klasy A ma prawo przekształcić je w 1500 akcji zwykłych klasy B, ale to uprawnienie do konwersji nie działa w przeciwnym kierunku. Zarówno akcjonariusze klasy A, jak i B mogą wziąć udział w dorocznym spotkaniu Berkshire Hathaway, które odbędzie się w pierwszą sobotę maja.
Nigdy nie jest to podział akcji
Warren Buffett nigdy nie dokonał podziału akcji Berkshire Hathaway klasy A (BRK-A), i stanowczo stwierdził, że akcje klasy A nigdy nie zostaną podzielone. Powód, dla którego Buffett nie dokonał podziału akcji BRK.A, jest zgodny z jego podstawową filozofią inwestycyjną.
Podejście inwestycyjne Buffetta zawsze opierało się na podejściu inwestora typu „kup i trzymaj” skoncentrowanego na wartości i długoterminowym wzroście - biegunowym przeciwieństwie tradera śróddziennego. Zgodnie z tym fundamentalnym podejściem do inwestowania uważa, że dopuszczenie ceny akcji Berkshire Hathaway klasy A pozostaje na poziomie, który zachęca do zakupu akcji w perspektywie długoterminowej, zamiast inwestowania w nią i z niej, przyciąga ten sam rodzaj inwestor jak on sam - czyli inwestorzy o rozszerzonym horyzoncie inwestycyjnym i strategiach inwestycyjnych.
Buffett stworzył później akcje Berkshire Hathaway klasy B (BRK-B), które sprzedają za niewielką część ceny akcji klasy A, w celu umożliwienia inwestorom detalicznym bezpośredniego zakupu akcji Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway dokonał podziału akcji klasy B w 2010 r., A nie według tradycyjnej stawki od dwóch do jednego lub trzech do jednego, ale według stawki 50 do jednego. Chociaż niektórzy mogą argumentować, że działanie to jest sprzeczne z ustaloną przez Buffetta zasadą niepodzielnego podziału na akcje klasy A, w rzeczywistości logicznie słuszne jest jego uzasadnienie dotyczące tworzenia udziałów klasy B - dokonanie (i dokonanie podziału, zachować) Berkshire Hathaway akcje przystępne dla mniejszych inwestorów.
Ile pieniędzy byś miał, gdybyś zainwestował w BRK.A i BRK.B
To tylko hipotetyczne zwroty. Ze względu na koszty prowizji i problemy z płynnością zazwyczaj nie można na przykład kupić tylko jednej akcji. Są to jednak świetne przykłady siły inwestowania w wartość.
Przyszłość
Podczas gdy Berkshire jest znacznie bardziej zróżnicowane niż firmy działające głównie w branży ubezpieczeniowej, firma ma znaczną część swojego portfela w towarzystwach ubezpieczeniowych. Istnieje ryzyko, że amerykańskie organy nadzoru mogą wyznaczyć Berkshire jako ważne z systemowego punktu widzenia, wymuszając większe ograniczenia kapitału i płynności.
W swoim raporcie kwartalnym z sierpnia 2015 r. Buffett ogłosił sprzeczny zakład (8, 5 mln akcji) w sprawie operatora kablowego Charter Communications. Biorąc pod uwagę bezpośrednie zagrożenie przecięcia sznurka, ten ruch zastanawia niektórych inwestorów.
Z drugiej strony w tym samym raporcie kwartalnym ujawniono, że Berkshire całkowicie zlikwidowało akcje Phillips 66 i National Oilwell Varco w odpowiedzi na spadające ceny ropy. To posunięcie, w połączeniu ze zdolnością firmy do zwrotu około 20% rocznie na podstawie wartości księgowej od 1965 r. Dzięki zróżnicowanemu portfelowi, zapewnia wsparcie, że Berkshire może nadal osiągać lepsze wyniki na rynku w przyszłości.
