Co to jest wycena przedpieniężna?
Wycena przedpieniężna odnosi się do wartości firmy przed jej upublicznieniem lub otrzymaniem innych inwestycji, takich jak finansowanie zewnętrzne lub finansowanie. Mówiąc prościej, wycena przedpieniężna firmy określa, ile jest warta, zanim cokolwiek w nią zainwestuje. Termin, który jest również nazywany po prostu pieniędzmi, jest często używany przez inwestorów venture capital i innych inwestorów, którzy nie są od razu zaangażowani w spółkę. Ta liczba pozwala im ustalić, jaki jest ich udział w firmie na podstawie tego, ile zainwestują.
Kluczowe dania na wynos
- Wycena przedpieniężna to wartość firmy, zanim zostanie ona upubliczniona lub otrzyma inne inwestycje, takie jak finansowanie zewnętrzne lub finansowanie. Potencjalni inwestorzy mogą wykorzystać wartość przedpieniężną firmy, aby ustalić, ile jest warta zanim zainwestują swoje pieniądze. - wyceny pieniężne różnią się od wyceny po pieniądzu, które określają wartość firmy po otrzymaniu finansowania lub finansowania.
Zrozumienie wyceny przedpieniężnej
Przedpłacenie to wycena firmy przed rundami finansowania i daje inwestorom obraz aktualnej wartości firmy. Ale nie jest to postać statyczna, co oznacza, że może się zmienić. Jest tak, ponieważ wycena jest ustalana przed każdą rundą finansowania, niezależnie od tego, czy jest to inwestycja prywatna czy publiczna. Przedpłacenie można ustalić tuż przed obrotem firmy na rynkach publicznych. Możesz także skorzystać z wyceny przedpieniężnej przed wprowadzeniem do spółki finansowania zalążkowego, anioła lub przedsięwzięcia typu venture.
Wycena przedpieniężna może być kwotą zaproponowaną przez potencjalnego inwestora. Liczbę tę można następnie wykorzystać jako podstawę kwoty finansowania, którą zapewnią, i tego, jakiej własności oczekują w zamian. Kierownictwo firmy może odrzucić wstępne wyceny zaproponowane przez innych, dopóki nie osiągną kwoty odpowiadającej aspiracjom firmy.
Obliczenie wyceny przedpłaconej dla firmy jest dość łatwe. Musisz jednak znać wycenę po pieniądzu, co wyjaśniono nieco dalej. Oto podstawowa formuła:
Wycena przed pieniądzem = Wycena po pieniądzu - kwota inwestycji
Tak więc firma, której wycena po pieniądzu wynosi 20 mln USD po otrzymaniu inwestycji w wysokości 3 mln USD, ma wycenę przedpłaconą w wysokości 17 mln USD.
Uwagi specjalne
Wyceny na wczesnym etapie mogą być również zbieżne z tym, że firma osiąga wstępne dochody, co oznacza, że nie wygenerowała jeszcze żadnej sprzedaży. Może to być spowodowane tym, że nie ma jeszcze produktu na rynku. Inwestorzy mogą nadal określać wartość firmy, opierając ją na wielu innych czynnikach. Jednym z takich środków mogą być porównywalne przedsiębiorstwa. Ocena przychodów i wartości rynkowej bardziej rozwiniętych, dojrzałych firm o podobnym ukierunkowaniu i podejściu operacyjnym może służyć jako miernik potencjału firm oferujących przedpłacone pieniądze.
Nawet jeśli firmy oferujące przedpłacone pieniądze twierdzą, że tworzą zupełnie nową branżę z nowymi modelami biznesowymi, ich perspektywy prawdopodobnie zostaną oddane w duchu wcześniejszej działalności. Na przykład, jeśli nowa firma planuje wyprodukować nowy typ zautomatyzowanego odkurzacza, jego wycena przedpieniężna może zostać ustalona częściowo poprzez ocenę wydajności innych producentów odkurzaczy robotycznych. Innymi czynnikami, które mogą przyczynić się do wyceny środków przedpłaconych, mogą być doświadczenie i historia założycieli i kierowników, wykonalność świadczenia obiecanych usług oraz wszelka konkurencja.
Jedną ważną rzeczą, którą inwestorzy venture capital i przedsiębiorcy powinni wziąć pod uwagę, gdy rozmawiają o przedpłaceniu, jest bardzo uważać, aby nie wpaść w pułapkę liczenia kurczaków przed wykluciem się jaj lub innymi słowy, wydawania pieniędzy, których tak naprawdę nie mieć.
Inwestorzy powinni upewnić się, że nie wydają pieniędzy, których tak naprawdę nie mają, kiedy mówią o wycenach przedpieniężnych.
Przedpłata a wycena po pieniądzu
Jak sama nazwa wskazuje, wycena po pieniądzu różni się od przedpłaty, ponieważ wskazuje, ile jest warta firma po otrzymaniu inwestycji. Obejmuje to każdą kwotę kapitału pozyskaną w drodze oferty publicznej lub prywatnych, zewnętrznych źródeł. Wycena po pieniądzu jest sumą przedpłaconych pieniędzy plus dodatkowego kapitału wniesionego do firmy. Tak więc, jeśli wycena przedpieniężna firmy wynosi 25 milionów USD, a inwestor otrzymuje 5 milionów USD, wycena po pieniądzu wynosi 30 milionów USD. Jest to ważna liczba, ponieważ inwestorzy mogą dowiedzieć się, ile kapitału należy do nich po zainwestowaniu w spółkę.
Przykład wyceny przedpieniężnej
Oto prosty przykład wyceny fikcyjnego sklepu cukierniczego z góry. Powiedzmy, że Jim's Fabless Donut Shop myśli o wejściu na giełdę. Właściciel przedstawia propozycję biznesową w nadziei na przyciągnięcie potencjalnych inwestorów. Jeśli zarząd i inwestorzy venture capital oszacują, że firma pozyska 100 milionów dolarów w pierwszej ofercie publicznej (IPO), mówi się, że ma 100 milionów dolarów w pre-money.
