Co to jest wyciskanie niedźwiedzi?
Niedźwiedź jest sytuacją, w której sprzedawcy zmuszeni są do pokrycia swoich pozycji, gdy ceny nagle gwałtownie rosną, zwiększając dynamikę wzrostu.
Kluczowe dania na wynos
- Niedźwiedź jest sytuacją, w której sprzedawcy są zmuszeni do pokrycia swoich pozycji, ponieważ ceny nagle gwałtownie rosną, zwiększając rosnący uparty bój. Niedźwiedź może być celowym wydarzeniem spowodowanym przez władze finansowe, takie jak banki centralne, lub może być produkt uboczny psychologii rynku, w którym animatorzy rynku, korzystając z malejącej presji sprzedaży, wzmagają wysiłki zakupowe, aby podnieść cenę tego papieru wartościowego. handlowcy z regionu gromadzą długie pozycje w silnie zwartych aktywach w nadziei, że może dojść do uszczuplenia niedźwiedzia.
Mentalności rynku: Bulls vs. Niedźwiedzie
Zrozumieć niedźwiedź
Niedźwiedź jest nagłą zmianą warunków rynkowych, która zmusza handlowców, którzy próbują czerpać zyski ze spadków cen, do odkupu aktywów bazowych po wyższej cenie niż za sprzedaną przy wejściu do obrotu.
Niedźwiedź może być celowym wydarzeniem spowodowanym przez władze finansowe, takie jak banki centralne, lub może być produktem ubocznym psychologii rynku, w którym animatorzy rynku, korzystając z malejącej presji sprzedaży, wzmagają wysiłki zakupowe w celu podniesienia ceny tego papieru wartościowego.
Wycisk niedźwiedzia opracowany przez bank centralny ma na celu podniesienie ceny waluty na rynku walutowym (FX). Dokonuje się tego poprzez kupowanie dużych ilości tej waluty, co zasadniczo zmniejsza dostępną podaż na rynku, co powoduje gwałtowne umocnienie tej waluty i wywołuje presję na niedźwiedzie. Chociaż jest to bardziej powszechne na rynkach walutowych, ściskanie niedźwiedzia może się zdarzyć na każdym rynku, na którym cena składnika aktywów nagle rośnie. Sprzedawcy posiadający krótkie pozycje w walutach lub innych aktywach muszą kupować po dominującej cenie rynkowej w celu pokrycia swojej pozycji, co przy prędkości ruchu często powoduje znaczne straty.
Często ściskanie niedźwiedzia wiąże się z krótkim ściskaniem, co jest bardziej popularne wśród przeciętnego inwestora. Krótki wycisk to sytuacja, w której mocno zwarte papiery wartościowe, takie jak akcje lub towary, poruszają się znacznie wyżej, zmuszając więcej krótkich sprzedawców do zamknięcia krótkich pozycji, co służy jedynie zwiększeniu presji na wzrost ceny tego papieru wartościowego. Animatorzy rynku, którzy mogą zakryć rynek, prawdopodobnie zainicjują wyciskanie niedźwiedzi, jeśli uznają, że okoliczności są dojrzałe na takie wydarzenie.
Jak wynika z tego terminu, inwestorzy są wyciskani ze swoich pozycji, zwykle ze stratą. Na rynku akcji jest on generalnie wywoływany przez pozytywne zmiany, które sugerują, że akcje mogą się odwracać. Chociaż zmiana sytuacji na rynku akcji może okazać się jedynie tymczasowa, niewielu sprzedawców krótkich może pozwolić sobie na ryzyko niekontrolowanych strat na krótkich pozycjach i może chcieć je zamknąć, nawet jeśli oznacza to poniesienie znacznej straty.
Jeśli akcje zaczną gwałtownie rosnąć, tendencja może się nasilać, ponieważ prawdopodobnie krótcy sprzedawcy będą chcieli się wycofać. Na przykład, jeśli zapasy wzrosną o 15% w ciągu jednego dnia, osoby z krótkimi pozycjami mogą zostać zmuszone do upłynnienia i pokrycia swojej pozycji poprzez zakup akcji. Jeśli wystarczająca liczba krótkich sprzedawców odkupi zapasy, cena pójdzie jeszcze wyżej.
Zysk z wyciśnięcia niedźwiedzia
Kontrahenci szukają aktywów, które cieszą się dużym zainteresowaniem. Krótkie oprocentowanie to liczba akcji, które zostały zbyte sprzedane, ale jeszcze nie zostały pokryte lub zamknięte. Kontrahenci szukają tych aktywów szczególnie ze względu na szansę na krótki uścisk. Tacy inwestorzy mogą gromadzić długie pozycje w silnie zwartym zasobie.
Wypłata z tytułu ryzyka za mocno zwarty obrót aktywami małymi pojedynczymi cyframi jest korzystny dla kontrahentów z długimi pozycjami. Ich ryzyko ogranicza się do ceny za to zapłaconej, a potencjał zysku jest nieograniczony. Ryzyko to przeciwstawia się profilowi ryzyka i ryzyka krótkiego sprzedawcy, który ponosi teoretycznie nieograniczone straty, jeśli akcje wzrosną wyżej po krótkim ściśnięciu.
Jako przykład rozważ hipotetyczną firmę biotechnologiczną Medico, która ma kandydata na lek w zaawansowanych badaniach klinicznych. Inwestorzy wyrażają duży sceptycyzm co do tego, czy ten kandydat na lek zadziała, w wyniku czego pięć milionów z 25 milionów pozostających w obrocie akcji Medico zostało zmniejszonych. Krótkie oprocentowanie Medico wynosi zatem 20%, a przy średnim dziennym wolumenie obrotu (ADTV) wynoszącym milion akcji, wskaźnik krótkich odsetek (SIR) wynosi pięć. Zasadniczo oznacza to, że odkupienie wszystkich krótkich akcji Medico zajmie pięć dni.
Załóżmy, że z powodu ogromnego krótkiego zainteresowania Medico spadło z 15 USD kilka miesięcy temu do 5 USD krótko przed opublikowaniem wyników badania klinicznego. Ogłoszenie wyników wskazuje, że kandydat na lek Medico działa lepiej niż oczekiwano. Akcje Medico pojawią się w wiadomościach, być może do 8 USD lub więcej, ponieważ spekulanci kupują akcje, a krótcy sprzedawcy starają się zaspokoić swoje krótkie pozycje, co prowadzi do dalszych zakupów i dalszej aprecjacji akcji Medico.
