Co to jest linia zapasowa
Linia rezerwowa to linia kredytowa (LOC), która chroni inwestorów firmy w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań w papierach komercyjnych. Papiery komercyjne to głównie weksle, które emitują firmy zamiast emitować obligacje lub akcje.
Są to zazwyczaj krótkoterminowe papiery wartościowe, których termin zapadalności wynosi mniej niż rok. Większość sprzedawanych jest poniżej wartości nominalnej, dojrzewa za około miesiąc i jest wymieniana na wartość nominalną.
ŁAMANIE W DÓŁ Linia zapasowa
Nie stanowi zabezpieczenia dla papierów komercyjnych. Aby uchronić inwestorów przed niewykonaniem zobowiązania, firma może wnieść opłatę na rzecz banku w zamian za linię rezerwową. Linia zapasowa zostanie wykorzystana do spłaty wszelkich papierów komercyjnych, jeśli firma nie wywiąże się z płatności.
Linie zapasowe można ustawić tak, aby obejmowały część lub całość papieru komercyjnego wydanego przez firmę. Zasadniczo tylko firmy posiadające doskonały papier komercyjny do emisji kredytowej. Ta jakość firmy oznacza, że zwolnienie linii rezerwowej stwarza stosunkowo niskie ryzyko dla banków. Każda firma, która tego potrzebuje, będzie prawdopodobnie cieszyła się renomą i solidnym planem strategicznym, aby spłacić cały papier komercyjny w ustalonym (i krótkim) terminie.
Jak działa linia zapasowa
Firma może wymagać linii rezerwowej, gdy planuje znaczną rozbudowę. Na przykład producent technologii może chcieć rozwinąć się, kupując nowy budynek fabryki. Firma wyemituje 1 milion dolarów w papierach komercyjnych na zakup nieruchomości. Inwestorzy chętnie kupią papier firmowy, ponieważ wierzą w firmę i jej doskonały kredyt.
Jednak nawet przy doskonałej historii i zdolności kredytowej firmy zawsze istnieje szansa, że firma nie dotrzyma obietnicy spłaty 1 miliona dolarów w formie papierów komercyjnych. Blokady obejmują konkurencję wyprzedzającą rynek za pomocą nowych technologii, klęskę żywiołową lub nagłą zmianę na rynku pracy. Każdy z tych i innych czynników może uniemożliwić działanie jednej z fabryk firmy. Jeśli coś takiego się wydarzy, firma kupi linię zapasową.
Kiedy firma zdecydowała się wydać papier komercyjny, zwróciła się do banku i opisała pożądaną ilość papieru komercyjnego oraz strategię i harmonogram jego spłaty. Patrząc na kredyt i politykę firmy, bank może następnie ustalić, ile linii kredytowej zagwarantuje firmie, i jakim kosztem. Firma uiści opłatę, która działa jak polisa ubezpieczeniowa na papierach komercyjnych. Jeśli firma nie będzie w stanie spłacić 1 miliona dolarów, bank zwróci pozostałym inwestorom należne im kwoty.
